B站的破圈之戰仍未停止，與愛奇藝對打說唱綜藝后，B站又將目光投向了版權影視長內容。

9月1日，B站宣布已與歡喜傳媒集團有限公司簽署投資協議，將以5.13億港幣投資成為歡喜傳媒股東。歡喜傳媒即為董平、寧浩、徐崢和項紹琨聯合創辦的影視公司。根據協議，B站將以股東的身份與歡喜傳媒達成一項內容合作協議，雙方協定，B站有權獨家播映歡喜傳媒旗下的內容，并將在其平臺內為歡喜首映設立專區，目前已確定《風犬少年的天空》、《奪冠》作為第一批合作內容登陸B站。

這也是B站再度通過內容嘗試破圈。此前，B站已經通過購買老劇、邀請二次元以外領域UP主進駐、自制長綜藝，擴充用戶流量來源。用戶增速面臨天花板，B站的160多億美元市值需要新的故事來支撐。而長版權內容之于B站版權庫的進一步補充，或許是繼《后浪》以后的又一個解決方案。

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根據這份投資協議，B站將以1.48港元/股的價格認購歡喜傳媒新發行的普通股346626954股，總認購價格為5.13億港元。交易完成后，B站將持有歡喜傳媒擴股后總股本約9.90%的股份，并將派駐一人進駐歡喜傳媒董事會。

公開資料顯示，歡喜傳媒即為原文化中國董事局主席董平與導演寧浩、徐崢共同創辦的影視公司。于2015年成立后，通過其推行的“導演合伙人”機制，歡喜傳媒鎖定寧浩、王家衛、徐崢、陳可辛、顧長衛、張一白等多位導演為其股東，并與包括賈樟柯、文雋、王小帥在內的導演建立起合作關系。這種合作多體現為歡喜傳媒擁有這些導演作品的優先投資權，如徐崢就與歡喜傳媒深度綁定，包括《囧媽》、《我和我的祖國》等，均有歡喜傳媒的身影。

截至2019年12月31日，根據財報數據顯示，歡喜傳媒年度收益及電影投資收入8.14億港元，同比增長366.37%；毛利3.44億港元，同比增長284.61%。另外，歡喜傳媒出品的《奪冠》、《熱帶往事》、《一秒鐘》等影片以及《風犬少年的天空》等網劇已進入后期或完成階段，預計于2020年上映。優質的導演資源是歡喜傳媒的核心資產，依靠前者，歡喜傳媒不僅先后獲得貓眼娛樂、字節跳動等公司資金加持，還與字節跳動達成內容合作，為旗下的視頻播放平臺歡喜首映拿下了重要的流量入口。

這次與B站合作，歡喜傳媒看重的也正是B站的年輕流量對于歡喜首映的加持。B站將為歡喜首映開辟專區，同時，B站也將利用自己擅長的衍生品生意加持歡喜傳媒旗下影片的長鏈條開發，歡喜傳媒CEO項紹琨將其稱為“整合優勢資源互補”。

字節跳動和貓眼加持下的歡喜首映“不愁嫁”，此前尚未完全撬開長視頻大門的B站，對于這筆合作態度可能更為積極。已經上線綜藝《說唱新世代》、買下《哈利·波特》電影版權的B站，在新出品長內容的版權采買上，也曾有長時間處于無所作為的狀態上。陳睿曾將B站的核心稱為創作，也就是用戶自發上傳的PUGC內容，而彼時如正版番劇的采買，更多是為了強化社區鏈接。

B站于今年積極破圈，外部流量的涌入，對于B站現有的內容庫是個考驗。根據B站官方數據，2019年，B站學習類UP主數量已同比增長151%，而如今，每天有570萬人在B站上觀看健身視頻。隨著原有的ACGN用戶增速已到天花板，內容布局的多樣化則是撐起流量來源多元化的有效策略。日前開播的《說唱新世代》，就與愛奇藝已經耕耘四年的說唱賽道對打，并已獲得國內說唱綜藝最高分。

而即將于B站播放的兩部歡喜傳媒的作品，張一白導演的《風犬少年的天空》，和陳可辛執導的《奪冠》，一部是符合年輕群體口味的青春校園題材，另一部則是講述女排記憶的《奪冠》，對全年齡段人群都有吸引力。特別是《奪冠》本身被寄托了今年春節檔40億票房的預期，如同《囧媽》對西瓜視頻的帶動，《奪冠》本身也有可能為B站帶去新的流量。

陳睿曾接受采訪稱，B站不可能永遠都是小國寡民的狀態，而今年《后浪》、《入海》、《喜相逢》三部曲后，B站更進一步打出“你感興趣的視頻，都在B站”的旗號。破圈與否對于如今市值160億美元的B站而言早已不是選擇題，而長版權內容的加入將進一步完善陳睿口中“綜合視頻社區”的屬性。

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事實上，B站試圖出圈早已是連官方都認可的論調。從2020年最美的夜開始，B站采買老劇版權、授予財經和健身領域百大UP主、連續發布三款與二次元無關的品牌廣告，已然彰顯自己對于出圈的渴望。

而針對B站此番動作，市場已經給出回應。目前，B站盤后股價達47.25美元，市值達164.65億美元，跌幅0.30%，不過已走出財報后的最低點；歡喜傳媒盤中大漲5.92%，目前市值達50.79億美元。

對外看，國內ACGN的用戶增長已近飽和，而且由于二次元本身是排他性社群，爆發性增長的可能性已然不大；對內看，今年以來，B站的市值已經走過了幾個峰值，目前鎖定在160億美元左右。然而，視頻平臺對B戰內容領域的蠶食，短視頻對用戶時長的爭奪，都將B站架在了一個不進則退的位置上。而在變現上，游戲業務在變現能力上遠不能與騰訊網易這些大廠相比，直播和電商業務則至今仍處于發展前期。

正如陳睿所說，B站小國寡民固然很好，但也可能會被堅船利炮干掉。近期發布的第二季度財報，更體現了B站增速的略顯疲軟，數據顯示，B站第二季度DAU為5050萬，環比降低0.6%；平均月付費用戶為1290萬，環比降低4%。疫情帶來的紅利已經消散。而B站對外的公開愿景，已經是成為類迪士尼的文化品牌公司，“迪斯尼最早是一家漫畫或電影公司，但最終它是一家文化品牌公司”。

另一方面，B站目前的內容推薦機制仍然是人工編輯結合算法的重運營模式，原有內容庫對于出圈后極速拓展的用戶圈層吸引力有限。而如果要吸引更多非核心用戶使用并融入B站生態，具有破圈屬性的全民向內容能夠更好地留住這群用戶，節約B站的運營成本。

事實上，除了《風犬少年的天空》和《奪冠》外，B站與歡喜傳媒的合作，還將包括一系列歡喜傳媒的影視作品在B站上線，包括已在歡喜首映上播出的電影。目前，歡喜首映上包含《誤殺》、《囧媽》、《兩只老虎》、《吹哨人》、《南方車站的聚會》在內的多部大片，還有部分海外資源，如英劇《貼身保鏢》、《戰火浮生》等。

同時，B站之于歡喜傳媒合作條款中的優先投資協議，也能幫助B站更深入到影視制作鏈條當中。此前，B站曾與尚世影業合資成立嗶哩嗶哩影業，先后出品《我在故宮修文物》、《神探夏洛克》、《新神榜·哪吒重生》，不過其股份已于2017年被尚世影業清倉。擴寬自己的影視投資版圖，將拓寬B站現有的內容庫，也是B站更貼近迪士尼這個文化品牌公司的開始。