2020年，泰禾集團(tuán)度過(guò)了命運(yùn)多舛的上半年。失信執(zhí)行人、戰(zhàn)投、債務(wù)等成為了圍繞泰禾的熱搜詞。隨著7月底萬(wàn)科計(jì)劃“增援”的消息公開后，泰禾集團(tuán)的債務(wù)兌付情況似乎迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。但從上半年的企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，泰禾集團(tuán)依然面臨較大挑戰(zhàn)。

2020年8月14日晚間，泰禾集團(tuán)發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)。上半年，泰禾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.63億元，同比下降83.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-15.82億元，同比下降201.33%。而在現(xiàn)金流方面，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為虧損9.09億元，同比下降104.5%。

對(duì)于營(yíng)收下降及虧損原因，公告對(duì)此解釋為，主要是受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目結(jié)算排期的影響，無(wú)集中交付的地產(chǎn)項(xiàng)目，僅有零星項(xiàng)目交付結(jié)轉(zhuǎn)收入，造成收入較上年同期大幅下降。

2020上半年，由于自身債務(wù)規(guī)模龐大、債務(wù)集中到付等問(wèn)題，泰禾短期流動(dòng)性出現(xiàn)困難，債務(wù)缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。AI財(cái)經(jīng)社查詢公告顯示，截至報(bào)告期，泰禾對(duì)已到期尚未還款的借款計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債并支付其他違約金等約7.76億元。

而從報(bào)告期末至本報(bào)告披露日，受地產(chǎn)整體環(huán)境下行、新冠肺炎疫情等疊加因素的影響，泰禾也出現(xiàn)多個(gè)債務(wù)違約難題，未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01本息的按時(shí)兌付。

4筆債務(wù)違約，加重了泰禾的債務(wù)負(fù)擔(dān)。截至2020年6月30日，泰禾已到期未歸還借款金額為225.25億元。而截至本報(bào)告披露日（8月14日），泰禾已到期未歸還借款金額為349 億元，尚未支付的利息為43.32億元。

對(duì)于債務(wù)兌付問(wèn)題，泰禾在半年報(bào)中表示，未來(lái)一年，將積極抓銷售促回款，同時(shí)積極解決債務(wù)問(wèn)題。為積極穩(wěn)妥化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，泰禾已聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)開展債務(wù)重組工作，協(xié)助泰禾組織、協(xié)調(diào)債權(quán)人溝通意見和訴求，并就緩解短期債務(wù)償還壓力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提供專業(yè)意見。

不過(guò)，從泰禾自身項(xiàng)目結(jié)構(gòu)來(lái)看，由于泰禾高端住宅和商業(yè)項(xiàng)目占比高，在流動(dòng)性緊張、行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)及疫情的不利影響下，這些項(xiàng)目推盤節(jié)奏放緩，面臨較大去化壓力。

而從第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來(lái)看，中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，泰禾全口徑銷售金額為315.7億，排名第49位，去年同期則以552億元排名第27位。

當(dāng)前，債務(wù)重組依然是泰禾的當(dāng)務(wù)之急。7月31日早間，泰禾宣布與萬(wàn)科的戰(zhàn)略合作細(xì)則：在厘清債務(wù)的交易前提下，萬(wàn)科以24.3億元受讓泰禾19.9%的股份，成為泰禾的第二大股東。

據(jù)市場(chǎng)消息援引知情人士稱，泰禾集團(tuán)本周二（8月11日）下午與部分境內(nèi)債券持有人召開了溝通會(huì)，表示希望能在9月初與投資人就相關(guān)方案進(jìn)行溝通。泰禾方面表示，目前財(cái)務(wù)顧問(wèn)正幫助公司進(jìn)行項(xiàng)目銷售回款在內(nèi)的現(xiàn)金流測(cè)算，草案需要等待測(cè)算結(jié)果出臺(tái)后再定，因此目前重組細(xì)節(jié)均不明朗。