泰禾上半年營收24.63億，引入萬科戰(zhàn)投難救近急

2020年，泰禾集團度過了命運多舛的上半年。失信執(zhí)行人、戰(zhàn)投、債務等成為了圍繞泰禾的熱搜詞。隨著7月底萬科計劃“增援”的消息公開后，泰禾集團的債務兌付情況似乎迎來轉(zhuǎn)機。但從上半年的企業(yè)經(jīng)營情況來看，泰禾集團依然面臨較大挑戰(zhàn)。

2020年8月14日晚間，泰禾集團發(fā)布半年報業(yè)績。上半年，泰禾實現(xiàn)營業(yè)收入24.63億元，同比下降83.02%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15.82億元，同比下降201.33%。而在現(xiàn)金流方面，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為虧損9.09億元，同比下降104.5%。

對于營收下降及虧損原因，公告對此解釋為，主要是受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地產(chǎn)開發(fā)項目結(jié)算排期的影響，無集中交付的地產(chǎn)項目，僅有零星項目交付結(jié)轉(zhuǎn)收入，造成收入較上年同期大幅下降。

2020上半年，由于自身債務規(guī)模龐大、債務集中到付等問題，泰禾短期流動性出現(xiàn)困難，債務缺口進一步擴大。AI財經(jīng)社查詢公告顯示，截至報告期，泰禾對已到期尚未還款的借款計提預計負債并支付其他違約金等約7.76億元。

而從報告期末至本報告披露日，受地產(chǎn)整體環(huán)境下行、新冠肺炎疫情等疊加因素的影響，泰禾也出現(xiàn)多個債務違約難題，未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01本息的按時兌付。

4筆債務違約，加重了泰禾的債務負擔。截至2020年6月30日，泰禾已到期未歸還借款金額為225.25億元。而截至本報告披露日（8月14日），泰禾已到期未歸還借款金額為349 億元，尚未支付的利息為43.32億元。

對于債務兌付問題，泰禾在半年報中表示，未來一年，將積極抓銷售促回款，同時積極解決債務問題。為積極穩(wěn)妥化解公司債務風險，泰禾已聘請專業(yè)機構(gòu)開展債務重組工作，協(xié)助泰禾組織、協(xié)調(diào)債權(quán)人溝通意見和訴求，并就緩解短期債務償還壓力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提供專業(yè)意見。

不過，從泰禾自身項目結(jié)構(gòu)來看，由于泰禾高端住宅和商業(yè)項目占比高，在流動性緊張、行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)及疫情的不利影響下，這些項目推盤節(jié)奏放緩，面臨較大去化壓力。

而從第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，泰禾全口徑銷售金額為315.7億，排名第49位，去年同期則以552億元排名第27位。

當前，債務重組依然是泰禾的當務之急。7月31日早間，泰禾宣布與萬科的戰(zhàn)略合作細則：在厘清債務的交易前提下，萬科以24.3億元受讓泰禾19.9%的股份，成為泰禾的第二大股東。

據(jù)市場消息援引知情人士稱，泰禾集團本周二（8月11日）下午與部分境內(nèi)債券持有人召開了溝通會，表示希望能在9月初與投資人就相關方案進行溝通。泰禾方面表示，目前財務顧問正幫助公司進行項目銷售回款在內(nèi)的現(xiàn)金流測算，草案需要等待測算結(jié)果出臺后再定，因此目前重組細節(jié)均不明朗。