百度網(wǎng)盤成香餑餑準備上市？業(yè)內(nèi)感嘆太戲劇性

被人遺忘的網(wǎng)盤生意，在2020年突然迎來了曙光。

7月29日，據(jù)媒體報道，百度在籌劃內(nèi)部多個業(yè)務拆分，并可能獨立上市，其中包括自有現(xiàn)金流已經(jīng)轉(zhuǎn)正的百度網(wǎng)盤。雖然百度回應稱“不予置評”，但仍令這個與時髦不沾邊的業(yè)務再次被關(guān)注。

網(wǎng)盤生意誕生已有10余年，曾被認為“不性感”、“商業(yè)模式跑不通”。但在360等巨頭撤離多年后，百度網(wǎng)盤卻熬到了5G和共享辦公時代，從單一工具變成了頗具潛力的綜合服務平臺。

“以前是包袱，現(xiàn)在可能是香餑餑”。誰也沒想到，網(wǎng)盤經(jīng)歷了戲劇性轉(zhuǎn)折。

網(wǎng)盤借遠程辦公站上風口？

在百度網(wǎng)盤傳出上市傳聞后，人們關(guān)注網(wǎng)盤這樣的“陳舊”業(yè)務還有必要獨立上市嗎？

易觀高級分析師宋謹稱：雖然網(wǎng)盤誕生早期，它是一項工具性業(yè)務，但如今，網(wǎng)盤已經(jīng)從工具變成云辦公平臺。

特別是因為疫情隔離，遠程辦公概念股躥紅。上半年以來，美國視頻會議軟件Zoom股價翻了6倍，云存儲公司Dropbox股價上漲27%，中國則將舞臺交給了阿里釘釘、騰訊企業(yè)微信、華為Welink和字節(jié)跳動的飛書。

對比之下，百度并未推出專門的企業(yè)協(xié)同辦公軟件，百度網(wǎng)盤似乎就是用來對標這部分業(yè)務的。而百度網(wǎng)盤相關(guān)人士對AI財經(jīng)社表示：“遠程辦公是中短期內(nèi)不會變的趨勢，網(wǎng)盤這種針對遠程辦公場景的存儲產(chǎn)品，已經(jīng)成為風口。”

不僅如此，網(wǎng)盤天生還有跨設備協(xié)同的能力。蘋果生態(tài)的競爭力之一就是跨設備協(xié)同，比如在手機、PC之間進行文件同步。喬布斯一直關(guān)注這類協(xié)同技術(shù)。難怪2009年，喬布斯試圖收購當時已經(jīng)大火的Dropbox，當遭到拒絕后，喬布斯甚至威脅說，如果Dropbox不加入蘋果公司，他會用iCloud干掉Dropbox。

而百度網(wǎng)盤能將跨設備協(xié)同這一能力拓展到安卓陣營，在不同設備甚至生態(tài)間建立聯(lián)系。

此外，在5G時代，手機辦公也對網(wǎng)盤產(chǎn)生了新需求。5G帶寬增加，加速了在線存儲和編輯的習慣，手機廠商已經(jīng)有新動作：小米云盤據(jù)稱開啟了1.0內(nèi)測。有一位業(yè)內(nèi)人士稱，手機廠商自己做云盤的能力相對較弱，這也給老玩家?guī)頇C會。

百度網(wǎng)盤估值幾何？

媒體將百度網(wǎng)盤對標美國的云存儲公司Dropbox，后者是美國最早一批網(wǎng)盤公司。如果上市的話，部分媒體認為：百度網(wǎng)盤能對標Dropbox。目前Dropbox的市值是92.52億美元。在2019年，Dropbox營收116.6億美元，同比增長19%，凈虧損為0.53億美元，同比收窄90%。

對于百度網(wǎng)盤的營收情況，百度財報并未單獨披露。而據(jù)一位百度人士稱：百度網(wǎng)盤至少在年初已經(jīng)盈利。根據(jù)Questmobile預測，如果累計付費用戶數(shù)達千萬，按照超級會員包月價18元來計算的話，百度網(wǎng)盤僅月度付費會員收入就接近2億元。

但百度網(wǎng)盤與Dropbox有明顯不同。云存儲資深人士、書生集團和YottaChain創(chuàng)始人王東臨對AI財經(jīng)社稱：美國用戶習慣把個人數(shù)據(jù)存在云盤上，替代本地硬盤。而中國用戶習慣把數(shù)據(jù)存在本地，網(wǎng)盤僅當備份。此外，中國網(wǎng)民不信任公司能保護隱私，也導致更不愿在網(wǎng)盤上存儲私密文件。

也正因此，中美兩國網(wǎng)盤存儲的數(shù)據(jù)完全不同：美國上傳的是個人資料，占用真實的存儲空間；而中國網(wǎng)盤資料有較多重復，比如電影，別人存了某部電影，我轉(zhuǎn)存到自己的網(wǎng)盤上，看似存儲在個人空間，實則并沒有重復占據(jù)存儲空間。

這也導致兩國收費方式完全不同：美國網(wǎng)盤公司為存儲空間收費；而中國公司為下載速度收費，不開會員就限速，反而不吝惜空間，動輒給予2TB，甚至鼓勵用戶上傳。

因為兩者模式不同，百度網(wǎng)盤稱：“百度網(wǎng)盤的目標不是成為‘中國的Dropbox’，而是成為云服務操作系統(tǒng)。”

對比來看，Dropbox的盈利模式非常簡單，就是用戶付費購買空間。而百度網(wǎng)盤傾向于生態(tài)，以數(shù)據(jù)存儲和傳輸為基礎(chǔ)，接入更多自家和第三方服務。比如，進入家庭智能終端、路由器/NAS、車載和智能穿戴等場景。

舉例來說，截至百度網(wǎng)盤10.1版本，百度網(wǎng)盤有筆記、金山文檔、圖片美化、沖印商城、網(wǎng)盤實驗室等多個功能。百度稱其為“云服務操作系統(tǒng)”。有了這樣一個平臺，百度網(wǎng)盤甚至還提供了小額借款、免費問診、游戲等服務入口。

對于具體的估值，高級分析師宋謹說：可以將云存儲公司Dropbox（市值92.52億美元）和協(xié)同辦公公司Slack（市值162.2億美元）結(jié)合起來做參考，但還要考慮到用戶付費意愿和兩國的用戶規(guī)模。

以前是包袱，現(xiàn)在是香餑餑？

百度網(wǎng)盤幾乎是一個人戰(zhàn)斗到最后。據(jù)極光大數(shù)據(jù)報告，到2019年底，百度網(wǎng)盤的市場份額（按MAU計）占82.9%，是第二名的10倍以上。宋謹稱，“百度認為未來張力空間很大，沒放棄個人網(wǎng)盤，虧損也一直運營。”

中國的網(wǎng)盤生意誕生于2009年，仿照美國Google Drive和Dropbox，華為和115網(wǎng)盤誕生。2012年，百度、騰訊、金山和360等互聯(lián)網(wǎng)公司進入網(wǎng)盤領(lǐng)域，并在2013年掀起了“千盤大戰(zhàn)”：金山免費送100G容量，360就送1TB，百度送2TB，騰訊則送出10TB級別。

憑借不要錢的容量，互聯(lián)網(wǎng)公司瘋狂圈地：騰訊、360和百度等的網(wǎng)盤用戶在2014年就突破1億。但互聯(lián)網(wǎng)公司的免費模式也使美國網(wǎng)盤本來探索出的收費邏輯蕩然無存。

當時正是中國的“前版權(quán)時代”。有業(yè)內(nèi)玩家稱，很多用戶將盜版和非法視頻上傳到網(wǎng)盤。

在2016年3月，整頓終于來臨。全國掃黃打非辦等五部門聯(lián)合通知，要求全面開展“打擊利用云盤傳播淫穢色情信息專項整治行動”。360、115、百度、新浪和迅雷的網(wǎng)盤業(yè)務都在點名整頓之列。

在這次行動過后，115、UC、新浪、金山、騰訊、華為和360相繼限制個人存儲或文件中轉(zhuǎn)功能，或者干脆關(guān)停網(wǎng)盤業(yè)務。

網(wǎng)盤陷入“大蕭條”時代，但百度網(wǎng)盤在低迷中收獲市場份額。一位網(wǎng)盤從業(yè)者稱：“百度的審核能力可能是關(guān)鍵。”它具有相對完善的審核機制，能承擔審核成本。宋謹告訴AI財經(jīng)社，“百度的AI能力在審核上非常高效。”如果用戶上傳的是版權(quán)視頻，將特征碼與后臺存儲的一比較，就能快速識別。這讓百度網(wǎng)盤能在嚴苛的環(huán)境中存活至今。

此外，如今能增加網(wǎng)盤用戶粘性的諸多能力，比如相冊人臉識別自動整理，都是基于百度公司的AI能力。“云盤不只是存儲，也是AI能力和生態(tài)之爭。”

回形針PaperClip的視頻《中國的網(wǎng)盤為什么這么難用？》

除了審核這一關(guān)，如何彌補開支仍是難題。針對網(wǎng)盤成本，嗶哩嗶哩UP主“回形針PaperClip”曾統(tǒng)計：以百度陽泉數(shù)據(jù)中心為例，可以存儲614萬TB的數(shù)據(jù)，假設使用8TBx18的存儲服務器，硬件成本據(jù)估算為19.6億元，平均319.5元/TB。這還僅僅是存儲成本。而百度網(wǎng)盤的售價據(jù)統(tǒng)計僅為0.04元/GB，相當于41元/TB。

為此，百度推出了付費會員，并屢次調(diào)價，還針對學生推出“超級青春卡”。曾被詬病的P2P下載模式，也分擔了部分從服務器下載的帶寬成本。

在2019年6月，面對質(zhì)疑已久的“非會員限速”問題，百度網(wǎng)盤在微博回應：“如果百度網(wǎng)盤將下載速度完全開放，將會有更大的帶寬成本支出。所以我們對非會員做了限制，是為了控制整個產(chǎn)品的運營成本，幫助產(chǎn)品更長久地活下去。”

但就是這樣一門看似完全不賺錢的業(yè)務，在2020年迎來轉(zhuǎn)機：疫情加大了協(xié)同辦公需求，人們天然需要將文件存儲在云端，而百度還能提供在線編輯和自動處理的功能。“以前是包袱，現(xiàn)在則可能盈利”，一位網(wǎng)盤從業(yè)者形容這種戲劇性。

擁有了新的想象力，分拆上市未必不是好事。宋謹表示，“大公司經(jīng)常如此，孵化業(yè)務單獨融資，既不受公司架構(gòu)拖累，又能跟原有業(yè)務實現(xiàn)協(xié)同。”而目前的中國A股也對科技股提供了較高的溢價，例如剛上市的中芯國際，A股股價就是H股的3倍之多。趕在這個時候?qū)⒕W(wǎng)盤分拆上市，可能是對苦撐多年的百度網(wǎng)盤最好的結(jié)局。