繼智元機(jī)器人“入主”上緯新材后，硬科技創(chuàng)企“借殼上市”又添新案例。

8月14日，天普股份發(fā)布關(guān)于實(shí)際控制人籌劃公司控制權(quán)變更事項(xiàng)的停牌公告。在8月21日天普股份連續(xù)發(fā)布多份公告，揭開(kāi)了中昊芯英并購(gòu)天普股份這一重磅消息。

概括來(lái)說(shuō)就是，中昊芯英等相關(guān)方通過(guò)“股份轉(zhuǎn)讓+增資+全面要約收購(gòu)”，最終，中昊芯英實(shí)控人楊龔軼凡通過(guò)控制中昊芯英和海南芯繁，成為天普股份實(shí)控人。

受此消息刺激，今日復(fù)盤(pán)，天普股份股價(jià)一字漲停，報(bào)29.30元/股，漲幅為9.98%，總市值39.29億元。

需要注意的是，中昊芯英的兩家上市公司股東，也在這一消息影響下，雙雙收獲漲停。其中，科德教育開(kāi)盤(pán)20CM漲停，報(bào)21.59元/股，總市值71.06億元；艾布魯則在午后盤(pán)中漲停，報(bào)51.62元/股，總市值80.53億。

三層嵌套交易，拿下一家上市公司

官網(wǎng)信息顯示，天普股份成立于1994年，主要從事汽車(chē)、工程車(chē)輛、工程機(jī)械、中高壓管路及總成的研發(fā)與制造，于2020年8月在上交所掛牌上市。

具體而言，天普股份的主要OEM客戶(hù)是一汽、吉利、豐田、福特等汽車(chē)、工程車(chē)輛、液壓機(jī)械企業(yè)，為汽車(chē)整車(chē)廠商及其一級(jí)供應(yīng)商提供橡膠軟管及總成產(chǎn)品。

簡(jiǎn)而言之，此番交易可分為“三步”：

第一步：天普股份實(shí)控人尤建義及其控制的天普控股、天昕貿(mào)易與中昊芯英簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向后者合計(jì)轉(zhuǎn)讓10.75%股份；普恩投資、天昕貿(mào)易與自然人方東暉簽署另一份《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向后者轉(zhuǎn)讓8%股份。轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為23.98元/股。

第二步：以上述股份轉(zhuǎn)讓完成為前提，中昊芯英、海南芯繁擬向天普股份控股股東天普控股增資，合計(jì)獲得天普控股50.01%股權(quán)。中昊芯英實(shí)控人楊龔軼凡通過(guò)控制中昊芯英和海南芯繁，最終成為天普股份實(shí)際控制人。

第三步：因第二步觸發(fā)全面要約收購(gòu)，中昊芯英應(yīng)先履行全面要約義務(wù)后方可履行上述《增資協(xié)議》。中昊芯英向除尤建義、天普控股、方東暉外的所有公眾股東持有的上市公司全部無(wú)限售條件流通股發(fā)出全面要約，該部分股份為25%。

據(jù)計(jì)算，此次中昊芯英“并購(gòu)重組”天普股份，在第一步股份轉(zhuǎn)讓中需投入約3.46億元，在第二步增資中需合計(jì)投入約10.14億元，在第三步全面要約需投入資金暫不明確，如果按照23.98元/股的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格計(jì)算，涉及資金約8.04億元，如果按照天普股份今日收盤(pán)總市值39.29（32.多）億元計(jì)算，涉及資金則約9.82億元。

從市場(chǎng)預(yù)判來(lái)看，要約期限屆滿時(shí)股價(jià)低于要約價(jià)格的概率極低，預(yù)計(jì)實(shí)際接受要約的股東數(shù)量將非常有限。因此，本次要約收購(gòu)的核心屬性為合規(guī)性操作，主要目的是滿足監(jiān)管法規(guī)要求，而非實(shí)質(zhì)性增持股份。

這樣來(lái)看，中昊芯英方面需要為此次“并購(gòu)重組”支付至少約13.6億元。

需要注意的是，天普控股在《增資協(xié)議》中不可撤銷(xiāo)地承諾，將增資款中的8.5億元借給上市公司。換言之，獲得天普股份控制權(quán)的中昊芯英，可以利用這筆款項(xiàng)更好地支持上市公司運(yùn)營(yíng)。

當(dāng)然，相關(guān)協(xié)議存在“不確定性”，最終能否順利完成，外界也只能翹首以待。

云南85后歸國(guó)創(chuàng)業(yè)，三年累計(jì)收入超11億元、凈利潤(rùn)過(guò)億

敢于大手筆“借殼上市”，中昊芯英成色如何？資料顯示，該公司由前谷歌TPU核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊龔軼凡聯(lián)合海外頂尖科技專(zhuān)家共同創(chuàng)立，楊龔軼凡擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。

據(jù)云南師大校友會(huì)附中分會(huì)消息，楊龔軼凡從云南師大附小到附中一路成長(zhǎng)，2005年以?xún)?yōu)異成績(jī)保送至上海交通大學(xué)，后轉(zhuǎn)學(xué)密歇根大學(xué)攻讀電子與計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)，2009年進(jìn)入斯坦福大學(xué)深造，專(zhuān)注于新型計(jì)算機(jī)構(gòu)架體系研究。

于2011年博士畢業(yè)后，楊龔軼凡先在甲骨文公司擔(dān)任芯片研發(fā)經(jīng)理，參與12款頂級(jí)CPU設(shè)計(jì)，成為最年輕的Senior Principle Engineer（高級(jí)主任工程師），后在谷歌AI芯片團(tuán)隊(duì)擔(dān)任主任工程師，深度參與三代AI芯片研發(fā)。

2018年12月，楊龔軼凡回國(guó)成立深圳芯英科技有限公司（已注銷(xiāo)），并于2020年10月注冊(cè)成立中昊芯英（杭州）科技有限公司，立志推動(dòng)中國(guó)芯片技術(shù)自主可控。

大廠出身、歸國(guó)創(chuàng)業(yè)、國(guó)產(chǎn)替代……多重因素綜合促進(jìn)下，中昊芯英在一級(jí)市場(chǎng)廣受追捧，在不到四年的時(shí)間里，密集獲得賽伯樂(lè)投資、科德教育、艾布魯、浙商創(chuàng)投等多輪投資。

其中，2023年5月，中昊芯英曾官宣完成數(shù)億元Pre-B輪融資，由上市公司科德教育領(lǐng)投，浙大網(wǎng)新、湖畔山南、賽智伯樂(lè)、申能誠(chéng)毅、詠圣資本等機(jī)構(gòu)參與投資。相關(guān)公告顯示，科德教育合計(jì)出資1.3億元對(duì)中昊芯英進(jìn)行增資及股權(quán)收購(gòu)，合計(jì)持有后者8.38%股權(quán)。據(jù)此計(jì)算，中昊芯英估值約15.51億元。

今年8月，上市公司艾布魯發(fā)布公告顯示，其控股子公司星羅中昊以自有資金9004.96萬(wàn)元對(duì)中昊芯英進(jìn)行增資，結(jié)合增資前1498.85萬(wàn)元的總股本測(cè)算，本次增資后其估值達(dá)44.12億元。也就是說(shuō)，短短兩年多其估值就近乎翻了兩倍。這一切，自然與其業(yè)務(wù)發(fā)展緊密關(guān)聯(lián)。

作為高性能AI專(zhuān)用算力芯片研發(fā)商，中昊芯英致力于為AIGC時(shí)代的超大規(guī)模AI大模型計(jì)算提供高性能AI芯片與計(jì)算集群，是國(guó)內(nèi)唯一掌握TPU架構(gòu)AI芯片核心技術(shù)并實(shí)現(xiàn)芯片量產(chǎn)的公司。

中昊芯英以自研的專(zhuān)為AI大模型而生的高性能TPU AI芯片“剎那®”為基石，打造支持1024片芯片片間高效互聯(lián)、可支撐超千億參數(shù)大模型的大規(guī)模AI計(jì)算集群“泰則®”，同時(shí)自研AIGC預(yù)訓(xùn)練大模型并攜手行業(yè)合作伙伴進(jìn)行金融、教育、醫(yī)療等垂直領(lǐng)域?qū)I(yè)大模型的探索落地。

通過(guò)“自研AI芯片+超算集群+AIGC預(yù)訓(xùn)練大模型”的三位一體化方案，中昊芯英為全球客戶(hù)提供具備生產(chǎn)變革能力的AI創(chuàng)新技術(shù)方案，加速AI工程落地與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

天普股份發(fā)布的公告顯示，主要從事AI芯片的設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售以及提供AI算力解決方案的中昊芯英，在2022-2024年，營(yíng)業(yè)收入分別約8169.38萬(wàn)、4.85億、5.98億元，累計(jì)約11.65億元；凈利潤(rùn)分別為-4297.68萬(wàn)、8132.64萬(wàn)、8590.78萬(wàn)元，累計(jì)約1.24億元。

需要注意的是，中昊芯英此前簽署對(duì)賭協(xié)議：2023-2024年?duì)I收必須達(dá)7.6億，否則要回購(gòu)股權(quán)。如今來(lái)看，該公司不僅完成了對(duì)賭，甚至還超額完成了42.52%。

在當(dāng)前AI算力芯片賽道處于市場(chǎng)熱點(diǎn)周期中，中昊芯英未來(lái)將取得如何發(fā)展，我們也將持續(xù)保持關(guān)注。