權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績一直是基金公司賺錢能力的關(guān)鍵指標，而主動權(quán)益產(chǎn)品中，頭部基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)又決定著該公司當下和未來對投資人的吸引力及潛在規(guī)模。從這個維度看的話，海富通旗下一些基金的業(yè)績并不理想，不僅范庭芳業(yè)績差外，筆者還發(fā)現(xiàn)，吳昊旗下基金也不理想。

2025年一季度以來，市場資金從價值防御型板塊（如保險）流向成長股和科技股，吳昊管理的偏價值風格產(chǎn)品面臨資金流出壓力。吳昊采用高集中度的景氣度投資策略，持倉集中度偏高，導(dǎo)致組合風險敞口較大，在行業(yè)輪動或市場風格切換時波動性加劇。

01

基金老將吳昊業(yè)績也下降

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，吳昊于2010年3月至2012年7月期間任國聯(lián)證券股份有限公司研究所分析師;2012年7月至2015年2月期間任天治基金管理有限公司研究發(fā)展部行業(yè)研究員、基金助理;2015年2月至2017年7月期間任天治基金管理有限公司權(quán)益投資部基金經(jīng)理。

2017年8月加入德邦基金管理有限公司擔任事業(yè)二部總監(jiān)助理。曾擔任德邦穩(wěn)盈增長靈活配置混合型證券投資基金、德邦福鑫靈活配置混合型證券投資基金、德邦惠利混合型證券投資基金、德邦科技創(chuàng)新一年定期開放混合型證券投資基金、德邦安鑫混合型證券投資基金、德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。

2023年11月加入海富通基金管理有限公司,現(xiàn)任公募權(quán)益投資部基金經(jīng)理。2024年7月25日起擔任海富通均衡甄選混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2024年9月24日擔任海富通數(shù)字經(jīng)濟混合型證券投資基金、海富通電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年11月4日任海富通成長甄選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

從吳經(jīng)理的任職經(jīng)歷上看還是較為豐富，累計任職時間9年又48天，目前管理總規(guī)模25.65億元，在管基金最佳任期回報11.98%。然而，其管理的基金業(yè)績卻不理想，目前在管的3只基金，近3月來3只基金都出現(xiàn)虧損，今年來有2只基金出現(xiàn)虧損，近2年來3只基金都維持虧損狀態(tài)，其中海富通成長甄選混合A/C虧損最大，其收益率分別-39.57%，-40.05%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，在吳經(jīng)理管理的基金中，海富通成長甄選混合A基金業(yè)績虧損較大，該基金成立于2020年9月27日，基金規(guī)模2.25億元。截至5月28日基金單位凈值0.8989，自基金成立來收益率-10.11%，今年來收益率1.67%，近1月來收益率3.48%，近3月來收益率-2.37%，近1年來收益率4.84%，近2年來收益率-39.57%，近3年來收益率-28.86%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

基金業(yè)績虧損，有基民表示，我就問你，發(fā)布基金圖什么？不就圖點互利共贏嗎？然而共贏在哪？套了三年，未來三年能解套嗎？也有基民表示，電力板塊炒作到魚尾行情了，又高位接盤這是要害死基民。甚至有基民表示，自從買了之后，大盤都長這么高了，這基金不但一點沒漲，還反而跌了5%。大盤如果跌的話，他不知道到哪兒去呀。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

基金業(yè)績下降，與換手率也有關(guān)系，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金的換手率一直很高，盡管最低的換手率僅有82.83%，但之后的7個季度，每個季度的換手率都很高，最高的換手率是2021年4季度換手率高達976.59%，2022年2季度換手率還高達700.43%。

即便是到了2024年4季度換手率還高達648.66%。高換手率意味著頻繁交易，這會導(dǎo)致投資組合的波動性增加。頻繁買賣股票使得基金的持倉結(jié)構(gòu)不斷變化，難以形成穩(wěn)定的投資組合。當市場出現(xiàn)波動時，高換手率的基金更容易受到影響，凈值波動幅度可能會加大。

高換手率會增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手續(xù)費、印花稅等費用，頻繁交易使得這些成本不斷累積，降低了基金的收益。據(jù)統(tǒng)計，高換手率的基金交易成本可能會比低換手率的基金高出數(shù)倍甚至更多。頻繁交易使得基金的投資策略難以保持穩(wěn)定，投資者難以判斷基金的投資方向和重點。這也會引起投資者對于基金團隊能力的不信任，影響基金的市場聲譽和投資者的信心。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在股票購買節(jié)奏方面存在一定問題，在2024年2季度買入30.65萬股的天孚通信，2024年3季度持有31.12萬股，到了2024年4季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年12月31日股票價格下跌了14%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年2季度買入50.39萬股的許繼電氣，2024年3季度又被清倉了，在這期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格上漲了38%。2024年4季度又買入14.99萬股，到了2025年1季度又被清倉了。然而，在該基金持有期間，在2024年10月9日-2025年3月31日股票價格下跌了28%。

不過，也有成功案例，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度買入43.17萬股的滬電股份，2022年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2021年10月8日-2022年3月31日股票價格上漲了18%。2023年3季度又買入225.38萬股，到了2023年4季度又沒有此前購買的股票份額。

然而，在該基金持有期間，在2023年7月1日-2023年12月30日股票價格上漲了5%。2024年2季度再度買入135.94萬股，2024年3季度持有103.21萬股，2024年4季度持有50.24萬股，到了2025年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2025年3月31日股票價格上漲了10%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度買入172.37萬股的名臣健康，2023年3季度持有97.64萬股，2023年4季度持有14.80萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年4月3日-2024年3月29日股票價格下跌了20%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度買入105.07萬股的巨人網(wǎng)絡(luò)，2023年3季度突然被清倉，在這期間，在2023年4月1日-2023年9月30日股票價格下跌了0.1%。2023年4季度再度買入124.39萬股，2024年1季度大舉加倉至148.73萬股，到了2024年2季度已經(jīng)沒有了此前購買的持倉份額。然而，在該基金持有期間，在2023年10月9日-2024年6月28日股票價格下跌了26%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年1季度買入12.78萬股的中際旭創(chuàng)，2024年2季度大舉加倉至40.08萬股，2024年3季度持有33.33萬股，2024年4季度持有6.68萬股，到了2025年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年1月3日-2025年3月31日股票價格上漲了21%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

基金業(yè)績下降，對基金規(guī)模也會受影響，海富通成長甄選混合A,成立之初募集了1.31億元，在基金運行期間，基金規(guī)模也曾上升過，2021年3季度基金規(guī)模曾高達6.26億元，但之后規(guī)模出現(xiàn)下降。截至2025年3月31日，海富通成長甄選混合A,期末凈資產(chǎn)2.25億元，比上期減少7.19%。

02

海富通均衡甄選混合成立來虧18%

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

筆者發(fā)現(xiàn)，除了海富通成長甄選混合A基金業(yè)績差外，海富通均衡甄選混合A業(yè)績也不理想，該基金成立于2021年1月26日，基金單位凈值0.8126。目前規(guī)模14.66億元，自基金成立來收益率-18.74%，今年來收益率-4.44%，近1月來收益率0.30%，近3月來收益率-4.85%，近6月來收益率-5.74%，近1年來收益率-7.59%，近2年來收益率-10.68%，近3年來收益率-14.81%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年1季度買入251.29萬股的鴻路鋼構(gòu)，2021年2季度持有187.49萬股，2021年3季度持有89.77萬股，2021年4季度持有85.02萬股。2022年1季度持有85.02萬股，2022年2季度持有108.41萬股，2022年3季度持有130.37萬股，2022年4季度持有117.77萬股。

2023年1季度持有155.02萬股，2023年2季度持有156.02萬股，2023年3季度持有147.74萬股，2023年4季度持有99.53萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。

然而，在該基金持有期間，在2021年1月4日-2024年3月29日股票價格下跌了45%。2024年2季度再度買入93.79萬股，到了2024年3季度又沒有了此前所購買的持倉份額，不過，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格上漲了5%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度買入555.40萬股的仙琚制藥，2021年3季度持有415.31萬股，2021年4季度持有165.42萬股。2022年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2021年4月1日-2022年3月31日股票價格下跌了18%。

2023年4季度又買入103.87萬股，2024年1季度又沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年10月9日-2024年3月31日股票價格又下跌了20%。2024年2季度再度買入129.36萬股，到了2024年3季度又沒有了此前購買的股票份額。

然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格上漲了47%。2024年4季度買入156.55萬股，到了2025年1季度又沒有了此前購買的持倉份額。然而，在該基金持有期間，在2024年10月8日-2025年3月31日股票價格又下跌了26%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金一直拿著華發(fā)股份，在2022年2季度買入222.61萬股的華發(fā)股份，2022年3季度持有260.91萬股，2022年4季度持有305.86萬股。2023年1季度增持至480.48萬股（前十大重倉股首位），2023年2季度持有447.30萬股，2023年3季度持有397.20萬股。

2023年4季度持有389.29萬股（前十大重倉股首位），2024年1季度持有417.17萬股，2024年2季度持有333.22萬股，到了2024年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2022年4月1日-2024年9月30日股票價格上漲了20%。2024年4季度又買入420.32萬股，該基金以為底部找到了，結(jié)果，到了2025年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。在該基金持股期間，在2024年10月8日-2025年3月31日股票價格下跌了27%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度買入10.45萬股的隆基綠能，2022年1季度大舉增持至37.87萬股，2022年2季度持有58.60萬股，到了2022年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2021年10月8日-2022年9月30日股票價格下跌了18%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年4季度買入188.28萬股的晉控煤業(yè)，2024年1季度大舉增倉至297.90萬股（前十大重倉股首位），2024年2季度持有330.99萬股（前十大重倉股首位），2024年3季度持有316.76萬股，2024年4季度持有376.67萬股，到了2025年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年10月8日-2025年3月31日股票價格上漲了11%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度買入1.09萬股的貴州茅臺，到了2021年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。在該基金持有期間，在2021年4月1日-2021年9月30日股票價格下跌了8%。2021年4季度又買入1.39萬股，2022年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。

然而，在該基金持有期間，在2021年10月8日-2022年3月31日股票價格6%。2022年2季度第三次買入1.32萬股，2022年3季度此前所購買的股票份額又消失了，然而，在該基金持有期間，在2022年4月1日-2022年9月30日股票價格上漲10%。

2022年4季度四度買入1.16萬股，2023年1季度已經(jīng)沒有了持倉份額，在該基金持有期間，在2022年10月10日-2023年3月31日股票價格下跌了1.5%。2023年2季度買入0.72萬股，2023年3季度此前買倉位又被清倉，在該基金持有期間，在2023年4月3日-2023年9月30日股票價格上漲0.3%。

2023年4季度買入0.72萬股，2024年1季度已經(jīng)沒有了此前持有的股票份額。然而，在該基金持有期間，2023年10月9日-2024年3月29日股票價格下跌了4%。2024年2季度買入0.67萬股，到了2024年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格上漲5%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月28日）

基金業(yè)績下降，基金規(guī)模也遭遇下滑，海富通均衡甄選混合A基金成立之初募集了32.40億元，但通過基金經(jīng)理多年運作，基金規(guī)模跟過山車一樣，2022年1季度曾下降到9.94億元，到了2023年4季度又降至7.45億元。截至2025年3月31日，海富通均衡甄選混合A,期末凈資產(chǎn)14.66億元，比上期減少0.52%。盡管基金規(guī)模出現(xiàn)上升，但與成立之初還是下降了一半。