金信基金多只產(chǎn)品規(guī)模迷你現(xiàn)清盤隱患，提拔多位菜鳥引質(zhì)疑

二季度以來公募基金經(jīng)理加速更替，僅僅5月9日就有14位基金經(jīng)理同日離職，近30天累計541只基金產(chǎn)品發(fā)生"換帥"；隨著老基金經(jīng)理紛紛離去，一批新的基金經(jīng)理快速上位。

以總部位于深圳的金信基金為例，公司最新在任的基金經(jīng)理僅有9位，其中管理兩只產(chǎn)品的闞劉瑞在任時間為362天，管理3只基金的譚佳駿在任時間更是僅為203天，另外女將譚智汨的在任時間剛滿30天。

與此同時，在公司目前的21只產(chǎn)品中，根據(jù)基金一季報的統(tǒng)計，規(guī)模迷你甚至已經(jīng)拉響清盤警報的基金產(chǎn)品不在少數(shù)；對于2015年7月成立的金信基金，當(dāng)前已經(jīng)熬過了成立十年的關(guān)口，對于股東實(shí)力不強(qiáng)的該公司來說，下一個十年該何去何從呢？

01

業(yè)績好壞無法影響規(guī)模

金信優(yōu)質(zhì)成長、金信景氣優(yōu)選警報長鳴

從五一節(jié)前披露結(jié)束的基金一季報來看，金信基金有多只產(chǎn)品拉響了清盤警報，首先是成立于2023年4月成立的金信優(yōu)質(zhì)成長，從基金一季報來看，其中提到“報告期內(nèi)，本基金存在連續(xù)六十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。管理人已經(jīng)向中國證券監(jiān)督管理委員會報送了報告。”

這已不是第一次出現(xiàn)這樣的清盤提示了，從基金成立以來的每份季報中，在報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明中，都有類似的字樣，僅有的區(qū)別是在產(chǎn)品的第一份季報——2023年二季報中，當(dāng)時的表述是連續(xù)二十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。為何該基金長期行走在懸崖邊緣呢？

從該基金的資料來看，問題應(yīng)該與成立首年時的業(yè)績欠佳有直接關(guān)系。2024年是基金成立后的第一個完整年份，但該基金全年錄得的凈值增長率約為-8.88%，在4080只同類基金中僅僅排在第3512位。2025年到目前的年度漲幅雖然超過10%，同時開放申購和開放贖回，但并沒有受到投資者的追捧。

從產(chǎn)品的一季報重倉股來看，筆者發(fā)現(xiàn)其中有包括芯碁微裝、杰普特等六只科創(chuàng)板股票入選，這類標(biāo)的憑借20CM的漲跌停板具備雙刃劍效應(yīng)。從產(chǎn)品的基金經(jīng)理來看，其從成立之初就由黃飆所管理，這位任職還不到4年的基金經(jīng)理，目前還管理著金信深圳成長和金信周期價值兩只產(chǎn)品，但這兩只至少在今年一季度末沒有清盤警報的困擾。

再看楊超所管理的金信景氣優(yōu)選，這位任期剛滿4年的基金經(jīng)理已經(jīng)是公司主動權(quán)益基金經(jīng)理團(tuán)隊中的核心，他最新在管的產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到4只，其中金信景氣優(yōu)選是他管理時間較短的一只，目前管理該基金還不到2年，他也是該基金至今唯一的基金經(jīng)理。

從基金一季報的表述來看，季報中出現(xiàn)了“報告期內(nèi)，本基金存在連續(xù)六十個工作日基金份額持有人數(shù)量不滿 200 人、連續(xù)六十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。管理人已經(jīng)向中國證券監(jiān)督管理委員會報送了報告。”

從產(chǎn)品成立以來的季報來看，同樣是清盤風(fēng)險一直如影隨形地伴隨著該產(chǎn)品。區(qū)別的是，剛開始幾個季度僅有基金資產(chǎn)凈值的風(fēng)險，最近幾個季度則是基金資產(chǎn)凈值和持有人數(shù)量同時“不達(dá)標(biāo)”。

從楊超的組合業(yè)績來看，與金信優(yōu)質(zhì)成長相反，該基金是去年業(yè)績優(yōu)異但今年業(yè)績拉胯，但無論業(yè)績?nèi)绾纹鸱?guī)模卻始終在危險的境地不見好轉(zhuǎn)。

02

公司疑似放棄？

金信多策略精選面臨清盤更換菜鳥

除去上述兩只主動權(quán)益基金外，在金信基金的量化和指數(shù)等被動型權(quán)益產(chǎn)品中，同樣不乏產(chǎn)品面臨著相似的問題，且這樣的困擾同樣不是今年一季度才出現(xiàn)的，首先是金信多策略精選。

作為2017年成立的老牌基金，該基金在今年4月10日更換了基金經(jīng)理，上述提到的菜鳥基金經(jīng)理譚智汨接體替了劉榕俊管理該產(chǎn)品，成為了該基金的第四任基金經(jīng)理。劉是管理超過7年半的老將，但在今年卸任了最后管理的三只基金，從金信基金離職。

問題在于金信還有類似孔學(xué)兵等老將，公司卻選擇了名不見經(jīng)傳的譚智汨。天天基金網(wǎng)顯示，這位擔(dān)任基金經(jīng)理剛滿一個月的女將是復(fù)旦大學(xué)碩士，她于2018年起先后任職明達(dá)資產(chǎn)研究員、華德國際研究員。2021年1月加入金信基金,歷任研究員、基金經(jīng)理助理兼研究員。

從該基金的介紹來看，它的多策略中包括了“衍生品投資策略、中小企業(yè)私募債投資策略”等相對難度較高的項(xiàng)目，疊加考慮到該基金長期迷你，將其轉(zhuǎn)交給一位經(jīng)驗(yàn)缺乏的新人是否合適呢？

再看相對更為思路“被動”的金信量化精選，這同樣是一只成立于2016年年中的老基金，目前的現(xiàn)任基金經(jīng)理譚佳俊是去年的10月19日才走馬上任的，因此將基金規(guī)模的問題歸咎于他或許并不合適。畢竟作為第六任基金經(jīng)理，他相比此前的唐雷、楊仁眉、周謐等人，知名度和實(shí)力上似乎還是有所欠缺。

從簡歷來看，這位任職剛超200天的新人是碩士研究生，曾歷任金信基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理兼研究員。在目前他所管理的三只基金中，還有一只主動權(quán)益基金金信核心競爭力同樣面臨著清盤的危機(jī)。

從金信量化精選來看，基金一季報的重倉股中包括了深信服、首都在線等六只創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的和云天勵飛等一只科創(chuàng)板標(biāo)的，也就是說具備20CM效應(yīng)的公司達(dá)到了7只，相對激進(jìn)取得好成績的背后卻未能讓基金規(guī)模脫離危險境地；對比看金信核心競爭力，幾乎與他管理的量化基金沒有交集，重倉了海航、汾酒、海爾、信維等知名度更高的公司，但今年的業(yè)績明顯不入量化基金。

然而問題的癥結(jié)在于，無論是哪種思路，這兩只基金還是在危險的境地，或許只能把希望寄托于基金經(jīng)理知名度提高來吸引資金逐漸涌入了。