從老牌制造業(yè)企業(yè)到踏上新經(jīng)濟風(fēng)口，宗申動力可謂占盡天時、地利、人和。

天時，低空經(jīng)濟作為新興產(chǎn)業(yè)賽道，正在“乘風(fēng)而起”，“錢”景廣闊毋庸置疑。

地利，重慶擁有強大的工業(yè)和制造業(yè)基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)鏈格局完整，發(fā)展低空經(jīng)濟具備天然的優(yōu)勢。

人和，宗申動力傳統(tǒng)主業(yè)優(yōu)勢持續(xù)鞏固，三大新興領(lǐng)域協(xié)同發(fā)力。

自成立以來，宗申動力致力于中小型動力系統(tǒng)和工業(yè)互聯(lián)解決方案的研發(fā)與創(chuàng)新，從摩托車發(fā)動機到通用動力機械，再到新能源和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，不斷實現(xiàn)突破，以卓越的技術(shù)實力和市場表現(xiàn)，贏得了廣泛的贊譽和認可。

基本面上，宗申動力營收與利潤雙雙實現(xiàn)正增長，2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入73.05億元，同比增長27.02%，歸母凈利潤3.91億元，同比增長4.78%，業(yè)績表現(xiàn)在同業(yè)公司中排名靠前。

反映在二級市場上，宗申動力股價飆升，自2月6日最低點至10月31日最高價漲幅超過7倍，目前市值約316.26億元，雖有回落，但仍漲勢強勁。

來源：百度股市通

多家券商也給予了宗申動力很高的評價。其中華創(chuàng)證券認為，“宗申動力在低空經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)儆诠乐递^低水平。看好低空核心標(biāo)的，受益于低空經(jīng)濟發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同，三箭齊發(fā)打開未來市場空間，首次覆蓋，給予‘推薦’評級”。另外西南證券也發(fā)布研報稱，受益于盈利能力相對穩(wěn)定，期間費用率降幅明顯、下游需求向好，公司表現(xiàn)更優(yōu)、新能源業(yè)務(wù)拓展順利，有望成為第二增長曲線，給予宗申動力買入評級。

宗申動力的成功，能復(fù)制嗎？

01

身處低空經(jīng)濟元年，順勢而為

2024年，被譽為低空經(jīng)濟元年。

首先，國家戰(zhàn)略定位清晰。自2021年“低空經(jīng)濟”概念首次被寫入國家規(guī)劃以來，國家已密集出臺了多項政策法規(guī)，如《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030年）》《中華人民共和國空域管理條例》《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023~2035年）》等，為低空經(jīng)濟的健康發(fā)展提供了堅實的法律保障和政策支持。在2024年的全國兩會上，“低空經(jīng)濟”首次被寫入政府工作報告，并被明確列為新增長引擎的重要組成部分。這標(biāo)志著低空經(jīng)濟正式邁入國家戰(zhàn)略層面，迎來了前所未有的發(fā)展機遇。

其次，低空經(jīng)濟市場潛力巨大且增速驚人。數(shù)據(jù)是最好的證明，根據(jù)《國家立體交通網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃綱要》等權(quán)威文件預(yù)測，到2035年，中國商用和工業(yè)級無人機預(yù)期將達到2600萬架，無人機駕駛員數(shù)量也將增長到63萬名，產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)期達6萬多億元。這一龐大的市場潛力為低空經(jīng)濟的快速增長提供了堅實基礎(chǔ)。另據(jù)賽迪研究院發(fā)布的《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）》顯示，2023年中國低空經(jīng)濟規(guī)模已達5059.5億元，增速高達33.8%。業(yè)界普遍預(yù)計2024年增速將更為可觀。

最后，關(guān)鍵技術(shù)突破與應(yīng)用場景豐富，也為低空經(jīng)濟帶來更多的可能。2024年，低空經(jīng)濟領(lǐng)域在5G-A技術(shù)的應(yīng)用、無人機技術(shù)的發(fā)展以及低空基礎(chǔ)設(shè)施與監(jiān)管技術(shù)的突破等方面取得了顯著成就，推動了低空經(jīng)濟的快速發(fā)展。與此同時，低空經(jīng)濟的應(yīng)用場景也在不斷拓展，涵蓋了物流配送、空中巡查、城市空中交通、應(yīng)急救援等多個領(lǐng)域。

隨著各項政策的深入實施和技術(shù)的不斷進步，低空經(jīng)濟未來可期。而身為低空經(jīng)濟的一員，宗申動力自然頗受關(guān)注。

宗申動力控股子公司宗申航發(fā)主要為通航飛機和無人航空飛行器提供動力系統(tǒng)解決方案，相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用場景與低空經(jīng)濟發(fā)展方向吻合，未來宗申航發(fā)將持續(xù)完善產(chǎn)品譜系、積極拓展國內(nèi)外市場，隨著國內(nèi)低空經(jīng)濟不斷發(fā)展以及通航領(lǐng)域的堅持開放，有利于促進持續(xù)快速發(fā)展。

02

手握三張王牌，重慶戰(zhàn)略地位顯著

頂層設(shè)計敲定，多地政府開始密集出臺低空經(jīng)濟專項政策，加速產(chǎn)業(yè)拐點來臨。其中，重慶市作為首批入選的eVTOL（電動垂直起降航空器）試點，正在以實際行動促進低空經(jīng)濟步入快車道。

當(dāng)前低空經(jīng)濟正如十年前的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，處于全國起步階段，重慶在此領(lǐng)域擁有三張王牌。

首先，背靠“雙城記”，成渝雙城憑借地緣優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，有望打造領(lǐng)先的“低空經(jīng)濟走廊”。成都具有顯著的“軟實力”，尤其在航空與無人機技術(shù)等領(lǐng)域?qū)嵙π酆瘢瑸榈涂战?jīng)濟新基建和智慧化運營提供核心支撐；重慶則在“硬實力”方面優(yōu)勢顯著，具備完整的航空器生產(chǎn)能力和智能制造產(chǎn)業(yè)鏈。兩地互補優(yōu)勢顯著，通過共建“低空經(jīng)濟走廊”，有望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，打造全國低空經(jīng)濟發(fā)展的示范區(qū)。

其次，重慶獨特的地貌為低空飛行帶來了豐富多元的應(yīng)用場景，如解決區(qū)域聯(lián)通難題、提升應(yīng)急救援能力和優(yōu)化城市服務(wù)功能等。這些場景不僅能解決城市發(fā)展實際問題，更有望催生出創(chuàng)新的商業(yè)模式。

最后，重慶在低空經(jīng)濟發(fā)展上具備顯著的先行優(yōu)勢。包括基礎(chǔ)建設(shè)先行優(yōu)勢，已布局100多個通航起降點，并計劃到2025年實現(xiàn)“縣縣通”，到2027年實現(xiàn)“鄉(xiāng)鄉(xiāng)通”；空間布局先行優(yōu)勢，已開通多條市內(nèi)通用航空短途運輸試點航線，并劃定多個“低空經(jīng)濟先行區(qū)”；空域管理先行優(yōu)勢，已最大限度開放無人機適飛空域，為低空經(jīng)濟市場化發(fā)展預(yù)留空間。

而毫不客氣的說，宗申動力的產(chǎn)品在重慶低空消費周中發(fā)揮了重要作用，其中的產(chǎn)品被用于低空消費活動中的三角翼飛行、滑翔傘發(fā)動機等。

03

科技創(chuàng)新加持下，業(yè)務(wù)多點開花

除了外部因素外，宗申動力自身也很“努力”，傳統(tǒng)主業(yè)優(yōu)勢持續(xù)鞏固，三大新興領(lǐng)域協(xié)同發(fā)力。

摩托車發(fā)動機業(yè)務(wù)持續(xù)增長。宗申動力是國內(nèi)領(lǐng)先的摩托車發(fā)動機制造商，產(chǎn)品涵蓋兩輪車、三輪車、越野車、踏板車等全系列摩托車發(fā)動機，排量從35CC至1000CC不等。近年來，宗申動力摩托車發(fā)動機業(yè)務(wù)持續(xù)增長，不僅在國內(nèi)市場保持領(lǐng)先地位，還出口到歐美、中東、東南亞和非洲等多個國家和地區(qū)。

通用動力機械業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。宗申動力的通用動力機械業(yè)務(wù)主要由子公司宗申通機和大江動力負責(zé)，產(chǎn)銷量均處于中國通用機械行業(yè)前列，產(chǎn)品包括通用汽油機、小型發(fā)電機組、高壓清洗機、水泵、舷外機、電動產(chǎn)品和農(nóng)林機械產(chǎn)品等，遠銷全球多個國家和地區(qū)。

航空動力業(yè)務(wù)嶄露頭角。宗申動力通過子公司宗申航發(fā)開展航空動力業(yè)務(wù)，主要為通航飛機和無人航空飛行器提供動力系統(tǒng)解決方案。宗申航發(fā)已構(gòu)建了五大基礎(chǔ)產(chǎn)品平臺，推出20余款衍生產(chǎn)品以及螺旋槳產(chǎn)品，涵蓋無人機及輕型通航飛機市場。近年來，宗申航發(fā)在國內(nèi)外市場開拓方面取得顯著成果，與多家企業(yè)開展合作，并積極推進適航認證進程以及混合動力航空發(fā)動機產(chǎn)品的研發(fā)。

新能源及高端零部件業(yè)務(wù)快速發(fā)展。宗申動力在新能源領(lǐng)域的產(chǎn)品布局覆蓋了電動力系統(tǒng)業(yè)務(wù)、儲能業(yè)務(wù)和氫能源業(yè)務(wù)三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域；高端零部件業(yè)務(wù)擁有完善的技術(shù)研發(fā)體系和制造流程，產(chǎn)品涵蓋汽車四驅(qū)系統(tǒng)、變速箱、新能源電驅(qū)動系統(tǒng)等多個領(lǐng)域。

這背后，自然離不開宗申動力科技創(chuàng)新與品牌建設(shè)。宗申動力高度重視科技創(chuàng)新工作，不斷加大研發(fā)投入力度，近年來新申請專利數(shù)量不斷增加，全集團專利總數(shù)已達到數(shù)千件，還獲得了多項國家和省級科技創(chuàng)新獎項和榮譽。同時，宗申動力注重品牌建設(shè)和推廣工作，通過參加國內(nèi)外展會、加強廣告宣傳等措施提高品牌知名度和美譽度。根據(jù)評估機構(gòu)的評估結(jié)果，“宗申”品牌無形資產(chǎn)價值持續(xù)增長。

當(dāng)然，宗申動力也面臨一些挑戰(zhàn)。其一，在技術(shù)門檻更高的航空發(fā)動機市場并不具有顯著的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。其二，參與了隆鑫系的重整程序，但收購過程存在不確定性。其三，面臨上市對賭協(xié)議的壓力。

宗申動力能否頂住壓力繼續(xù)昂首闊步，尚需市場給出答案，我們拭目以待。