浦銀安盛蔣佳良高位持有晶澳科技被質(zhì)疑，孫晨進(jìn)發(fā)新品恐遇冷

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

十一黃金周之后，股市行情再次進(jìn)入新階段，普漲行情暫告一段落后，股市出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化、波動加劇等特點(diǎn)。盡管在長期樂觀和短期避險情緒的共同作用下，投資者追求相對安全一些的權(quán)益類產(chǎn)品。紅利主題基金因其配置品種主要為具有一定安全墊，同時波動相對較小，但長期收益又有跑贏大盤可能性的高股息證券，持續(xù)受到市場關(guān)注。

近日筆者發(fā)現(xiàn)，浦銀安盛基金正在發(fā)行一款新產(chǎn)品，2024年11月7日，浦銀安盛紅利量化混合A/C，計劃募集期為2024年11月7日——2024年11月27日，基金管理人為浦銀安盛基金管理有限公司。值得注意的是，該基金擬任基金經(jīng)理為孫晨進(jìn)。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

從就職履歷上看，孫晨進(jìn)在華安基金任職過，2021年后又去了申萬菱信基金任職，但在申萬菱信任職期間業(yè)績并不理想，其中申萬菱信量化成長混合A/C，任職周期1年又246天，任職回報-27.08%、-24.83%；另一只申萬菱信碳中和智選混合發(fā)起A/C，任職回報-17.45%、-17.62%。這回到了浦銀安盛基金，又要發(fā)行浦銀安盛紅利量化混合A/C希望能為基民獲得正向收益。除了孫晨進(jìn)外，筆者還發(fā)現(xiàn)，浦銀安盛基金旗下經(jīng)理蔣佳良的產(chǎn)品業(yè)績依然處于虧損狀態(tài)。

01

蔣佳良高位持有晶澳科技

蔣佳良旗下4只基金相互抄作業(yè)

蔣佳良曾于2006年至2008年任職中國工商銀行法蘭克福分行資金部,2009年至2011年任職華寶證券有限責(zé)任公司證券投資部擔(dān)任投資經(jīng)理,2011年至2015年任職于平安資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任投資經(jīng)理,2015年至2018年任職中海基金管理有限公司投研中心,歷任基金經(jīng)理和研究部總經(jīng)理。

2018年6月加盟浦銀安盛基金管理有限公司歷任權(quán)益投資部總監(jiān)助理,現(xiàn)擔(dān)任研究部副總監(jiān)。2018年11月起,擔(dān)任浦銀安盛新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2019年2月起任研究部副總監(jiān)。目前累計任職時間7年又157天，管理的基金規(guī)模21.33億元，在管基金最佳任期回報123.17%。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，即便是大盤漲成這樣，蔣佳良旗下的基金產(chǎn)品依然有虧損接近48%的產(chǎn)品。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，浦銀安盛品質(zhì)優(yōu)選混合A成立于2021年12月28日，基金規(guī)模8.36億元。截至11月13日基金單位凈值0.5177，自基金成立來收益率-48.23%，今年來收益率-0.99%，近3月來收益率19.04%，近6月來收益率10.45%，近1年來收益率-2.98%，近2年來收益率-33.70%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金的換手率都極高，2023年4季度算是換手率最低的一個季度，但也有483.87%，換手率最高的一次是在2022年4季度換手率655.41%。最新的一個季度換手率也在558.98%。高換手率意味著頻繁交易，這會導(dǎo)致投資組合的波動性增加。

頻繁買賣股票使得基金的持倉結(jié)構(gòu)不斷變化，難以形成穩(wěn)定的投資組合。當(dāng)市場出現(xiàn)波動時，高換手率的基金更容易受到影響，凈值波動幅度可能會加大。其次，高換手率會增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手續(xù)費(fèi)、印花稅等費(fèi)用，頻繁交易使得這些成本不斷累積，降低了基金的收益。

據(jù)統(tǒng)計，高換手率的基金交易成本可能會比低換手率的基金高出數(shù)倍甚至更多。最后，高換手率還可能導(dǎo)致投資目標(biāo)不清晰。頻繁交易使得基金的投資策略難以保持穩(wěn)定，投資者難以判斷基金的投資方向和重點(diǎn)。這也會引起投資者對于基金團(tuán)隊能力的不信任，影響基金的市場聲譽(yù)和投資者的信心。從2該基金兩次基金經(jīng)理任職能看出，高換手率下，蔣佳良任職管理的194天，任職回報-2.02%。2022年7月11日至今，由蔣佳良和楊達(dá)偉共同管理，任職天數(shù)2年又126天，任職回報-47.50%。

我們看看，蔣經(jīng)理到底選了什么股票，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年3季度持有107.01萬股的陽光電源，2022年4季度持有108.30萬股。2023年1季度持有126.37萬股，到了2023年2季度已經(jīng)沒了持倉，在該基金持有期間，在2022年7月1日-2023年6月30日股票價格下跌了33.96%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年3季度持有17.38萬股的派能科技，2022年4季度持有9.88萬股。到了2023年1季度已經(jīng)沒了持倉，但在該基金持股期間，在2022年7月1日-2023年3月31日股票價格下跌了21%。筆者翻看后面的數(shù)個季度，還好沒有繼續(xù)持有派能科技。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年3季度持有435.58萬股的吉祥航空，2022年4季度持有435.58萬股。2023年1季度持有258.83萬股，到了2023年2季度吉祥航空的份額已經(jīng)被清倉。然而，該基金在持有期間，在2022年7月1日-2023年6月28日股票價格下跌了20%。

筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有34.64萬股的瀘州老窖，2022年3季度持有32.04萬股，2022年4季度持有12.75萬股。2023年1季度持有20.25萬股，2023年2季度持有23.67萬股，2023年3季度持有19.98萬股，到了2023年4季度該基金對瀘州老窖的持股已經(jīng)消失。

然而，在該基金持有期間，在2022年4月1日-2023年12月29日股票價格上漲了0.5%。到了2024年2季度又買進(jìn)了0.43萬股，但這期間在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格下跌了19.49%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年2季度持有了數(shù)只白酒股票，今世緣、古井貢酒、迎駕貢酒、貴州茅臺，大部分都是在9月份清倉了，其中，在2024年2季度買入0.87萬股的今世緣，都了2024年3季度已經(jīng)被清倉，這期間2024年4月1日-2024年9月28日股票價格下跌了18%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

除了浦銀安盛品質(zhì)優(yōu)選混合A基金業(yè)績差外，筆者發(fā)現(xiàn)，浦銀均衡優(yōu)選6個月持有混合A基金業(yè)績也不太理想，該近成立于2021年5月25日，截至11月13日基金單位凈值0.8072，基金規(guī)模0.79億元。自基金成立來收益率-19.28%，今年來收益率9.17%，近1月來收益率8.20%，近6月來收益率12.83%，近1年來收益率8.88%，近2年來收益率-19.59%，近3年來收益率-33.49%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

基金業(yè)績虧損，有基民表示，還好跑到快，躲過這個坑，掉別的基金坑里去了，不過這只基金是深坑。筆者發(fā)現(xiàn)，這只基金換手率更高，從各季度看換手率最低的是2024年2季度的560.08%，換手率最高的一個季度是2022年2季度換手率853.16%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有11.25萬股的晶澳科技，2022年2季度持有15.76萬股，到了2022年3季度就沒了股票份額，在這期間，晶澳科技在2022年1月4日-2022年9月30日股票價格下跌了3%。到了2022年4季度又買進(jìn)3.75萬股，2023年1季度持有10.42萬股，2023年2季度持有7.27萬股，到了2023年3季度所持股票已經(jīng)被清倉，在這期間，在2022年10月10日-2023年9月30日股票價格下跌了44%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

筆者在翻看蔣經(jīng)理旗下多只基金持倉發(fā)現(xiàn)，有4只基金前十大重倉股存在相互抄作業(yè)的問題，以2024年3季度為例，有恒玄科技、廣日股份、立訊精密、水晶光電、金地集團(tuán)、寧德時代、迎駕貢酒、阿特斯、寒武紀(jì)，4只基金前十大重倉股有9只股票是一致的，這種想象對基民極為不利，近期是因?yàn)檎咭劳泄墒胁拍苌蠞q，要是這9只股票出現(xiàn)下跌，那對這4只基金的凈值會同時造成影響。

持股同質(zhì)化有可能放大市場波動，基金的同質(zhì)化極有可能放大了市場的波動。市場能不能逐步降低其波動性，基金的同質(zhì)化對于降低波動性是一個非常大的障礙。筆者發(fā)現(xiàn)，如果買的時候大家都在買，賣的時候一起賣，而看到基金有很多的名字，但是實(shí)際上基本投資風(fēng)格和投資特點(diǎn)都隨著市場形勢的變化而變化，這最終也只是是千人一面。　

持股同質(zhì)化也會導(dǎo)致基金凈值集體縮水，如果隨著市場估值水平的不斷推高，系統(tǒng)性風(fēng)險的壓力導(dǎo)致業(yè)績優(yōu)良的基金重倉股也呈現(xiàn)殺跌走勢，“不怕看不準(zhǔn)，就怕跑得慢”的潛規(guī)則勢必引發(fā)基金間的相互廝殺，從而導(dǎo)致股票的大幅下跌以及基金凈值的集體縮水。

02

浦銀安盛基金經(jīng)理青黃不接

除了蔣佳良旗下基金業(yè)績不理想外，浦銀安盛基金經(jīng)理胡攸喬業(yè)績也不好。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，胡攸喬于2015年11月至2018年6月在中海基金管理有限公司歷任投研中心助理分析師、分析師;2018年6月至2020年4月在華夏久盈資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司任職研究員。

2020年5月加盟浦銀安盛基金管理有限公司,任職行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。2020年12月3日起任浦銀安盛醫(yī)療健康靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年7月11日起任浦銀安盛價值精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年3月3日起擔(dān)任浦銀安盛精致生活靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前胡攸喬累計任職時間3年又346天，目前管理的資產(chǎn)總規(guī)模7.23億元，在管基金最佳任期回報2.33%。目前在管3只基金，但3只基金都出現(xiàn)虧損，任職期間虧損最大的是浦銀安盛醫(yī)療健康混合A/C，任職回報-21.55%、-44.17%；浦銀安盛價值精選混合A/C，任職回報-43.-6%、-43.60%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，浦銀安盛醫(yī)療健康混合A成立于2015年5月25日，基金規(guī)模3.71億元。截至11月13日基金單位凈值1.0280，自基金成立來收益率20.21%，今年來收益率-10.53%，近1月來收益率3.68%，近6月來收益率-7.04%，近1年來收益率-11.04%,近2年收益率-27.37%，近3年來收益率-42.68%，近5年來收益率17.51%。浦銀安盛醫(yī)療健康混合 A 近期表現(xiàn)不盡人意。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

基金業(yè)績虧損，有基民表示，這個還能買嗎，還虧好多呢，買點(diǎn)進(jìn)去拉下成本，會不會又陷進(jìn)去。有基民跟帖表示，還是換別的吧！醫(yī)藥主題基金比他強(qiáng)的有很多，為啥要在這只基金這耗著。也有基民表示，這個胡經(jīng)理獨(dú)立掌管這只基金之后虧了多少了？y醫(yī)療指數(shù)昨天漲了8%，你漲4%，請問胡經(jīng)理是咋選的股？收費(fèi)比ETF高，你好意思嗎？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）

胡攸喬任職期間,用了3年又111天，任職回報-44.43%。從該基金變動一覽表看出，胡攸喬和“老將” 陳蔚豐共同管理基金，其任職回報41.17%；但該基金大部分收益都是陳蔚豐創(chuàng)造的，其管理的3年又32天，任職回報104.59%。

從收益來看，這些新人管理的基金表現(xiàn)不佳，說明人才隊伍出現(xiàn)斷層。隨著 “老將” 業(yè)績回撤，初出茅廬的新基金經(jīng)理無法帶給投資人信心，受制于人才梯隊的 “青黃不接”，浦銀安盛旗下的權(quán)益類基金突破現(xiàn)有局限面臨明顯障礙。

我們以2021年為界限，看看胡攸喬的業(yè)績，不過，一些持續(xù)也具有延續(xù)性，在2020年就持有。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年2季度持有36.05萬股的藥明康德，2020年3季度持有25.05萬股，2020年4季度加倉至45.18萬股。2021年1季度持有27.64萬股，2021年2季度持有29.19萬股，2021年3季度持有43.85萬股，2021年4季度大舉加倉至104.68萬股。

2022年1季度持有95.00萬股，2022年2季度持有77.02萬股，2022年3季度持有38.64萬股，2022年4季度持有43.56萬股。到了2023年1季度藥明康德股票被清倉了，在持股期間，在2021年2、3、4季度藥明康德股價創(chuàng)新高，這時候該基金加倉至高位，2022年發(fā)覺股票價格一直在下跌，才開始減倉，在減倉的過程中，也拉低了基金凈值。

筆者還發(fā)現(xiàn)，2020年4季度持有76.66萬股的愛爾眼科，到了2021年1季度已經(jīng)沒了持倉，在這期間，愛爾眼科漲幅18%。到了2021年2季度又買進(jìn)58.77萬股，2021年3季度持有90.47萬股，2021年4季度大舉持有176.28萬股。2022年1季度持有175.05萬股，2022年2季度持有196.01萬股，2022年3季度持有179.36萬股，2022年4季度持有127.58萬股。到了2023年1季度已經(jīng)沒了持倉，在該基金持股期間，在2021年4月1日-2023年3月30日股票價格跌幅11.3%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年4季度持有27.27萬股的泰格醫(yī)藥，到了2021年1季度沒有了倉位，在這期間，股票價格上漲了46%。2021年2季度持有14.32萬股，2021年3季度持有37.21萬股，2021年4季度持有50.41萬股。到了2022年1季度又沒了泰格醫(yī)藥的股票倉位，在這期間，在2021年4月1日-2022年3月30日股票價格下跌了28%。2022年2季度持有44.05萬股，2022年3持有持有37.46萬股，2022年4季度持有26.81萬股。到了2023年1季度沒了持倉，在這期間又下跌了10%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年4季度持有30.23萬股的盈康生命，到了2021年1季度已經(jīng)沒了股票份額，在這期間2020年10月8日-2021年3月30日股票價格下跌了28%。到了2021年2季度又一次性買入125.50萬股，在這期間在2021年4月1日-2021年9月30日股票價格又下跌了25%。2022年4季度又買入了92.23萬股的盈康生命，到了2023年1季度又沒了持倉，在這期間股票價格上漲12%。

2020年4季度持有17.81萬股的凱萊英，2021年1季度持有10.33萬股，2021年2季度持有12.67萬股，2021年3季度持有10.86萬股，2021年4季度持有19.16萬股。到了2022年1季度所持有的凱萊英已經(jīng)沒有份額，在這期間股票價格上漲了50%。然而，到了2022年2季度再度買入2.61萬股，想輕倉試一下，結(jié)果2022年4月1日-2022年9月30日股票價格下跌了48%。2022年4季度又買入4.44萬股，到了2023年1季度又沒了股票份額，在這期間股票價格下跌4%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至11月13日）