海富通風(fēng)控失靈？范庭芳旗下碳中和基金跌超54%

隨著國內(nèi)公募基金行業(yè)的發(fā)展，公募基金公司成為了國內(nèi)金融市場的重要參與者。然而，值得關(guān)注的是，在國內(nèi)公募基金行業(yè)中，仍存在機構(gòu)經(jīng)營理念與現(xiàn)代金融體系的建設(shè)有偏差、行業(yè)功能發(fā)揮不充分，基金經(jīng)理合規(guī)意識和水平不高等問題，這其中就有海富通旗下基金經(jīng)理范庭芳的業(yè)績并不理想。

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范庭芳旗下碳中和基金業(yè)績跌超54%

值得關(guān)注的是，范庭芳在2020年前后一戰(zhàn)成名，也正值基金大年，各大基金公司都推出自己的頂流基金經(jīng)理，張坤、葛蘭、蔡嵩松也都因此受益。彼時海富通基金也為范庭芳接連發(fā)行了3只基金產(chǎn)品。2020年12月與基金經(jīng)理黃峰共同發(fā)行了海富通成長價值混合，2021年9月發(fā)行了海富通碳中和混合，2021年12月發(fā)行了海富通成長領(lǐng)航混合。

也是憑借著3只基金的發(fā)行，范庭芳的管理規(guī)模水漲船高，在2021年末管理規(guī)模達到65.16億元的高峰時刻。不過，盡管3只基金使得范庭范管理規(guī)模大增，但是這3只產(chǎn)品在范庭范管理下的業(yè)績卻不理想?；饦I(yè)績不理想，基金規(guī)模也會相繼下降，截至目前基金管理規(guī)模24.20億元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至5月10日）

我們先看看海富通碳中和混合A基金業(yè)績，該基金成立至今一直是范庭芳單獨管理，但其任期回報卻是-54.54%，該基金成立于2021年9月24日，現(xiàn)在規(guī)模2.09億元。截至5月10日基金單位凈值0.4546，自成立來收益率-54.54%，今年來收益率-12.66%，近3月來收益率回正至6.14%，但近6月來收益率-14.47%，近1年來收益率-33.22%，近2年來收益率-37.61%。

基金業(yè)績遭遇腰斬，其回撤率也很大，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險為23.0738%，大于同類平均；最大回撤為47.0945%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險為高。在近3年中，該基金的下行風(fēng)險為-，小于同類平均；最大回撤為66.4820%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險為高。

我們回顧一下，范庭芳是怎么操作的，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有18.94萬股的寧德時代，2022年1季度持有18.94萬股，2022年2季度持有18.05萬股，2022年3季度持有12.63萬股，2022年4季度持有9.75萬股。2023年1季度持有10.23萬股，2023年2季度持有25.54萬股，2023年3季度持有25.54萬股，2023年4季度持有25.54萬股。

2024年1季度持有25.54萬股，然而，整個持股周期，該基金似乎在高點買入的寧德時代，然后持有到現(xiàn)在，一路下跌一路持有，從2021年10月8日-2024年5月8日寧德時代股票價格下跌了61.34%。然而，4月15日寧德時代發(fā)布2024年一季度財報顯示，實現(xiàn)營業(yè)總收入797.7億元，同比下降10.41%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤105.1億，同比增長7%；扣非凈利潤為92.5億元，同比增長18.56%。當(dāng)日，穆迪將寧德時代評級上調(diào)至A3，展望穩(wěn)定。

這是寧德時代連續(xù)兩個季度出現(xiàn)營業(yè)收入同比下降，2023年第四季度，其營業(yè)收入同比下降10%。在動力電池價格不斷走低，以及企業(yè)在動力電池市場的占有率難再有提升空間的情況下，寧德時代正在告別高速增長的狀態(tài)。業(yè)績連續(xù)兩個季度出現(xiàn)下降，但寧德時代已經(jīng)成為該基金前十大重倉股的首位。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金還在2023年1季度持有135.17萬股的道通科技，2023年2季度持有152.95萬股，2023年3季度持有152.95萬股，2023年4季度持有96.69萬股，到了2024年1季度沒有了道通科技的持倉，估計在1季度平倉了。然而，該基金持有道通科技后股票價格一直沒漲，從2023年1月3日-2024年3月30日股票價格下跌了38.29%。作為一只碳中和基金，為何持有道通科技。

筆者曾關(guān)注過，該基金在2023年一直持有蘇試試驗，但到了2024年1季度已經(jīng)沒了蘇試試驗的持倉。從持倉明細看出，2023年1季度持有141.29萬股的蘇試試驗，當(dāng)時股票價格在26-31元/股之間，2023年2季度持有163.20萬股，2023年3季度加倍持倉至260.58萬股（股票價格繼續(xù)大跌）。

2023年4季度持有260.58萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒了持倉。整個持股期間，蘇試試驗股票價格盡管有所反彈，但整體是不斷下跌的，而且創(chuàng)出低位，從2023年1月3日-2024年3月29日蘇試試驗股票價格下跌了51%。這樣的操作節(jié)奏，你受得了嗎？

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有26.25萬股的陽光電源，但到了2022年1季度又沒了持倉，估計被平倉了，這期間陽光電源下跌了24%。到了2022年4季度一下子又買進66.37萬股的陽光電源，2023年1季度持有66.37萬股，2023年2季度持有66.37萬股，2023年3季度持有47.77萬股，2023年4季度持有21.91萬股，到了2024年1季度又增持至35.06萬股。從2022年10月10日-2024年5月8日陽光電源持有期間股票跌幅5%。如果接下來陽光電源繼續(xù)上漲，那對基金業(yè)績有利，如果陽光電源股票價格繼續(xù)下跌，那對基金業(yè)績也會造成影響。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至5月10日）

基金業(yè)績虧損，基民自然怨聲四起，有基民表示，不想再給他時間了，回撒百分之五十以上有失水準，全贖回不惹他。也有基民表示，市場漲了49點，這個基金它還跌，真服了，一年虧了47點多，雖然大市不好，這個基金虧的也太多了吧。

甚至有基民表示，發(fā)行價1元買的基金，虧損54%還有臉出來辯解，還配當(dāng)基金經(jīng)理？筆者也發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初募集了8.12億元，但成立不久，基金份額就被連續(xù)贖回，2022年2季度被贖回了1.03億份，2022年3季度被贖回了3.22億份。截至2024年3月31日，海富通碳中和混合A,期末凈資產(chǎn)2.09億元，比上期減少14.36%。

02

海富通基金風(fēng)控制度失靈

大舉押注蘇試試驗致基金虧損

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至5月10日）

除了海富通碳中和混合A基金業(yè)績差外，筆者還發(fā)現(xiàn)，范庭芳旗下規(guī)模最大的基金-海富通成長價值混合A業(yè)績也不理想，該基金成立于2020年12月17日，目前基金規(guī)模有10.52億元。截至5月10日基金單位凈值0.5702，自基金成立來收益率-42.98%，今年來收益率-5.24%，近3月來收益率14.45%，近6月來收益率-10.09%，近1年來收益率-13.01%，近2年來收益率-16.48%，近3年來收益率-37.18%。

基金凈值大幅回撤，這與基金的選股虧損有一定關(guān)系。筆者翻看各季度持倉發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年1季度持有1,147.01萬股的華海藥業(yè)（股票價格正處在高位回落階段，在股價并未站穩(wěn)時一下子大筆買入，這時機有所欠妥。），2021年2季度持有1,308.66萬股，2021年3季度持有724.88萬股，2021年4季度持有578.24萬股。

2022年1季度持有335.96萬股，2022年2季度持有487.01萬股，2022年3季度持有620.62萬股，2022年4季度持有390.36萬股。到了2023年1季度已經(jīng)沒了華海藥業(yè)的持倉，估計是低位平倉了。筆者發(fā)現(xiàn)，在整個持倉期間，華海藥業(yè)波動較大，從2021年1月4日-2023年3月30日華海藥業(yè)股票價格下跌了40%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有16.36萬股的拓荊科技，2023年3季度持有21.26萬股，2023年4季度持有26.59萬股，2024年1季度持有28.96萬股，然而，持有期間拓荊科技股票價格走勢并不穩(wěn)定，在2023年4月3日-2024年5月9日拓荊科技股票價格下跌了36%。

2023年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入270,497.40萬元，同比增長58.60%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤66,258.38萬元，同比增長79.82%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤31,211.97萬元，同比增長75.29%，盈利能力持續(xù)增強。不過，盡管業(yè)績是增長了，但該基金持有拓荊科技時股票價格處于高位，如果股價能上漲，還能彌補前期虧損，要是股價繼續(xù)下跌，那對基金業(yè)績也會造成影響。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金也持有了道通科技，在2023年1季度持有233.05萬股的道通科技，2023年2季度持有281.07萬股，2023年3季度持有250.04萬股，2023年4季度持有113.07萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒了道通科技的持倉。然而，道通科技股票價格在2023年年初出現(xiàn)下跌跡象，此時該基金卻開始買入并持有，整個持有期間股票價格波動劇烈，從2023年1月3日-2024年3月30日道通科技股票價格下跌了38.29%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至5月10日）

基金業(yè)績虧損，有基民抱怨道，當(dāng)年剛過建倉期，一看重倉持有茅臺，茅臺酒已經(jīng)2900了，不用腦子，認為茅臺酒會漲到十萬一瓶！現(xiàn)有又聽人忽悠，買汽車，結(jié)果一跌再跌。也有基民表示，遇到這樣的基也真真的無語了，到現(xiàn)在還虧那么多。甚至有基民表示，現(xiàn)在是5只汽車股跌，小鵬汽車跌幅最大。

筆者也翻看了一下，該基金在2023年3季度持有了112.83萬股的小鵬汽車（港股），當(dāng)時股價在每股53港元左右，2023年3季度是上沖了一波行情，但2023年4季度后小鵬汽車股票價格就出現(xiàn)劇烈下跌，股票價格劇烈下跌時，該基金在2023年4季度選擇增持至127.12萬股，但到了2024年1季度已經(jīng)沒了小鵬汽車的倉位，可能是被遙遙無期的下跌驚著平倉了。從2023年7月1日-2024年3月28日小鵬汽車股票價格下跌了35.8%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至5月10日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，與海富通成長價值混合A名字較為類似的海富通成長領(lǐng)航混合A基金業(yè)績也跌超45%，海富通成長領(lǐng)航混合A基金成立于2021年12月7日，目前基金規(guī)模僅剩0.94億元。截至5月10日基金單位凈值0.5493，該基金自成立來收益率-45.07%，今年來收益率-8.78%，近1月來收益率8.15%，近6月來收益率-11.89%，近1年來收益率-23.85%，近2年來收益率-26.07%。

筆者發(fā)現(xiàn)，盡管該基金在成立初期持有的股票周期都不長，但有些股票價格下跌幅度都很大。在2022年1季度持有4.83萬股的德方納米，2022年2季度持有6.66萬股，到了2022年3季度已經(jīng)沒了德方納米的持股。然而，從2022年1月4日-2022年9月30日德方納米股票價格下跌了42.63%。從德方納米的股票走勢看，該基金在德方納米的高位買入，持有期間股票價格一直在下跌，還好2022年3季度后及時止損，要是一直持有，估計對基金凈值造成更大的影響。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有11.71 萬股的法拉電子，2022年2季度持有11.72萬股，2022年3季度持有9.13萬股，2022年4季度持有6.70萬股。2023年1季度已經(jīng)沒了法拉電子的持倉。然而，該基金在持有期間法拉電子的股票價格波動劇烈，從2022年1月4日-2023年3月30日法拉電子下跌了37.17%。

筆者甚至還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度持有21.65萬股的陽光電源，2023年1季度持有22.38萬股，2023年2季度持有16.12萬股，2023年3季度持有7.42萬股，到了2023年4季度已經(jīng)沒有了陽光電源的持股。然而，在持有期間，從2022年10月8日-2023年12月30日陽光電源股票價格下跌了20.80%。

值得關(guān)注的是，該基金也持有蘇試試驗，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年4季度持有45.90萬股的蘇試試驗（這時股票價格處在30元/股的階段性高位，到了2023年1季度開始股票價格出現(xiàn)下跌），2023年1季度選擇增倍增倉至80.87萬股，2023年2季度持有72.10萬股，2023年3季度持有70.62萬股，2023年4季度持有70.62萬股。2024年1季度持有38.02萬股，然而，該基金持股期間，蘇試試驗股票價格一直在下跌，從2022年10月10日-2024年5月10日股票價格下跌了53.57%。

筆者發(fā)現(xiàn)，除了范庭芳旗下基金業(yè)績差，虧損嚴重外，海富通基金的整體業(yè)績也不理想。海富通基金2023年營業(yè)收入11.64億元，同比下降10.05%，凈利潤4.17億元，同比下降8.75%。另外，除了范庭芳業(yè)績差外，筆者發(fā)現(xiàn)，海富通基金旗下基金經(jīng)理江勇的業(yè)績也不好，筆者會持續(xù)關(guān)注。