債牛洶涌！還能“上車”嗎？這4只寶藏短債基別錯過

債市表現如此爭氣，自然吸引了投資者關注目光：為何債市表現如此優異？債市行情能否持續？當前還能“上車”嗎？

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債市為何如此火爆？

進入2024年，債券市場可謂鑼鼓喧天、鞭炮齊鳴，債基投資持續走俏。Wind數據顯示，截至2024年2月27日，中證全債指數今年以來漲幅達1.9%，與此同時2023年度漲幅達5.23%！投資過相關固收產品的朋友都知道這個漲幅的含金量。

債市行情的紅火，吸引債基投資情緒高漲。據中基協數據顯示，截至2024年1月底債券基金規模為5.25萬億，同比2023年1月底規模同比增長28.68%。

投資是認知的變現，知其然，更要知其所以然，債市行情為何爆發？對于近期債券市場的明顯走強，債基投資熱情高漲，主要得益于以下三個方面：

一是機構配置需求強勁，保險機構在保費開門紅效應下有較強的配置需求；

二是業績表現優異，年初以來利率超預期大幅下行、信用利差壓縮，不少債基凈值曲線表現突出；

三是投資者風險偏好趨于穩健，受權益市場持續調整的影響，市場風險偏好降低，低波動、業績穩健的債基受到更多投資者青睞。

此時小伙伴可能會有另一個疑問：債基漲了那么多，當前還能“上車”嗎？債市行情未來能持續嗎？關于這個問題，我們不妨從債券基金的投特性去看待。

投資大師格雷厄姆曾經說過，“哪怕再極端的投資者，哪怕股市表現再好，你也要至少持有25%的債券或固收類資產，永遠要給自己留有余地。”

從資產配置的角度來說，債券是預期風險和收益相對適中的投資品種，債券型基金更是以其低波動回撤較小而成為財富管理和資產配置的壓艙石，有助于使組合更“穩”，持有體驗更佳。從歷史數據整體來看，在2013-2023這11個完整自然年度里，無論是中長期純債基金指數，還是短債基金指數，年度收益均為正。

數據來源：Wind，統計區間2013.1.2-2023.12.31。僅代表歷史數據，不預示未來表現。

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4只寶藏短債基金

值得注意的是，雖然同為債券型基金，但不同類型的債券型產品往往蘊藏著不同的風險收益特征，且業績分化明顯，上車還需精挑細選。

中短債基金與中長期債券基金相比，久期較短，受利率風險影響較小，因此回撤水平也相對較低。筆者分享4只2024年值得自選的寶藏中短債基。

基金業績來源各基金2023年4季報；最大回撤為基金成立以來自Wind，截至2023.12.31。

2023年萬得短期純債型基金指數漲幅為3.27%，以上創金合信鑫日享短債A、財通安瑞短債A、中歐穩利60天滾動持有、中歐短債A四只產品均超過該漲幅，成立以來最大回撤均低于1%，且在近兩年可統計的季度收益里，以上4只基金季季收益均為正，堪稱穩穩的小幸福。

創金合信鑫日享短債A

創金合信鑫日享短債A目前有3位基金經理管理，分別為謝創、閆一帆、張賀章。其中基金經理謝創從基金成立初一直管理到至今，被業內成稱為“靈活穩健固收小黑馬”。

謝創于2015年7月加入創金合信基金，擁有超5年投資經驗，管理規模近500億，尤其擅長中低風險產品投資管理，目前所管理產品投資類型涵蓋短債、貨幣、混合二級債、被動指數型債券等，且業績表現頗為亮眼。

謝創管理的創金合信鑫日享短債、創金合信信用紅債券、創金合信恒興中短債債券3只產品分別榮獲晨星五星評級，其中創金合信鑫日享短債一度被投資者認為是短債屆的天花板，近五年年化收益達到3.86%。

權益基金廣泛流傳著一句話，選基就是選基金經理，其實這話在固收同樣適用。債券市場是機構化投資很高的戰場，謝創管理的多只產品能復制優秀，足以能看到他擇券和交易能力頗強。

中歐中短債A

中歐中短債A是四只基金中近一年漲幅最高的為3.90%，同期業績比較基準收益率為2.60%，在海通同類排名前23%。

優秀的業績獲得了持有人真金白銀的認可，中歐中短債基金規模翻倍增長。截至2023年底，中歐中短債債券型基金的最新規模為20.86億元，較2023年9月底規模7.00億元增長明顯，環比增長幅度近200%。

中歐穩利60天滾動持有A

中歐穩利60天滾動持有A作為推薦自選榜中歐基金家的另一只基金，業績表現同樣頗為亮眼，近一年收益率為3.57%，同期業績比較基準收益率為2.64%，且自2021年成立以來季季正收益，實現了穩穩的幸福。

而以上兩只基金均由中歐基金純債實力干將王慧杰擔綱，超10年債券類研究經驗和8年管理經驗，擅長現金管理，管理的產品不管是短期還是長期都頗為亮眼。其管理的中歐短債債券型基金憑借優異的中長期穩健的業績表現，連續兩年斬獲“明星基金獎”。

從去年下半年以來，中歐基金固收團隊又增添了多名固收強將，原博時基金副總經理邵凱已正式加盟中歐基金，任中歐基金固收投資決策委員會主席，并帶領得力干將陳凱楊、鄧欣雨等人加盟。新力量又將給中歐基金的固收帶來哪些變化，我們可以期待一波。

財通安瑞短債A

財通安瑞短債A成立于2019年3月20日，出生時期比較好，恰逢貨幣基金監管趨嚴、收益率無法滿足普通投資者需求、銀行理財凈值化勢在必行的大背景下，因此產品主打一個貨幣增強。

事實上財通安瑞短債A也確實做到了，成立以來收益達19.03%，近3年年化收益為3.58%，成立以來最大回撤僅為0.53%，為投資者畫出了漂亮的收益曲線。。

基金經理羅曉倩和閆夢璇從業年限均在10年以上，在加入財通基金之前，她們分別在險資、公募、券商等不同類型、不同偏好和資金屬性的機構里從事投資和研究工作。羅曉倩對各類型固收產品管理經驗豐富，張婉玉則固收交易出身，對宏觀政策和流動性變化趨勢較為敏感，能力圈上互相擴充，憑借短、中、長期均亮眼的投資業績入選支付寶“螞蟻理財金選”。