明星敗走 VC 圈

娛樂明星跨界創投圈的故事，還在不斷更新劇情。

最新劇集更新到，曾被稱為投資圈“顏值最高女 VC”的 Angelababy 楊穎，其旗下一只私募基金于近日注銷、解散。

天眼查 APP 顯示，近日，寧波星鎏股權投資中心（有限合伙）企業狀態由存續變更為注銷，注銷原因為“決議解散”。公司注銷并不罕見，但此次注銷引起了外界的關注，主要原因還是該股權投資中心與楊穎之間存有一定關聯。

資料顯示，寧波星鎏股權投資中心（有限合伙）成立于 2015 年 5 月，是 AB Capital 旗下的私募基金，由董文英、楊銘、上海星彌資產管理有限公司共同持股。值得關注的是，AB Capital 是由楊穎成立的創投基金，而董文英楊銘都是楊穎的事業親密伙伴，其中，楊銘曾擔任楊穎的經紀人，董文英則是楊穎多個工作室的法人代表和投資人。

楊穎旗下私募基金注銷，也不過是眾多明星跨界涌入資本市場現狀的一個縮影。在近 10 年時間中，得益于經濟的發展和資本市場的活躍，越來越多吸金能力不俗的明星開始涉足投資領域，試圖利用自己的名氣和資源獲取更多的財富。

跨界創投圈的明星，在跨界早期往往不存在募資問題，在名人效應下，財富效應也能實現與日俱增。然而，當紅利逐漸退卻后，明星跨界的問題顯現。明星名下私募基金注銷、逐年降低的交易頻次、頻頻退出關聯基金公司的明星投資人……種種皆在暗示著，明星已告別創投圈，轉身投向了下一個風口。

01 跨界為資本站臺的明星

相對于“明星”以及“黃曉明前妻”身份，楊穎的“投資人”身份，鮮為人知。但從過往資料來看，創投圈對楊穎不會陌生，畢竟楊穎算得上娛樂圈第一波跨界創投圈的明星。

早在 2011 年，楊穎就投資數百萬開設了個人品牌美甲店。同年，楊穎與導演陳國富等人合作，投資接近四百萬港元在香港創立咖啡品牌“baby_cafe”，幾乎同一時間，四家門店落地香港。盡管在 2018 年，楊穎在港的咖啡店均已倒閉，但這并不影響 baby_cafe 在當時也有過高光時刻。

搞起副業的楊穎，也追著“明星 VC”的風口，于 2015 年涉足 VC 圈。2015 年 6 月，楊穎進軍股權投資基金，宣布成立 AB Capital。彼時，AB Capital 方面透露，楊穎將結合自身的工作，與投資的項目形成戰略營銷聯盟。AB Capital 在項目的選擇上，更側重于關注新女性生活方式的創業公司。

AB Capital 成立之初，也投了一些頗具熱度的互聯網項目。分別有跨境電商平臺洋碼頭、斷食果汁 HeyJuice、女性美妝社區美啦等。

有意思的是，楊穎給項目投資之余，還利用自身名氣親自為產品站臺，擔任“產品經理”“明星代言人”“產品設計師”等虛職。

利用影響力在創投圈攪動風云的明星，自然不只楊穎一人。

楊穎的前夫黃曉明，便頗具商業頭腦。簽約華誼兄弟的黃曉明，在 2009 年華誼兄弟籌備上市時看準時機，以 3 元/股的價格購入 180 萬股華誼兄弟股份。華誼兄弟上市首日股價一度沖高至 91.8 元/股。黃曉明也因此身家暴增，持股市值超 1.6 億元，黃曉明一下子跨入到了億萬富翁的行列中。

此后，黃曉明將目光投向影視、餐飲、運動、科技等多個領域。除了當股東外，黃曉明也早早進軍 VC 圈。2014 年，黃曉明與李冰冰、任泉共同出資組建風險投資機構 Star VC，間隔一年，章子怡和黃渤也加入 Star VC 中。

成立至今，Star VC 對外投資了數十個項目，覆蓋電子商務、汽車交通、人工智能、文娛傳媒、企業服務、醫療健康、金融、硬件等行業，其中投資較為高頻的時間是在 2017 年前后，投資過秒拍、商湯科技、理想汽車等知名項目。

除了 Star VC 之外，黃曉明還和資深投資管理顧問張曉婷共同創立“明嘉資本”，明嘉資本的投資圍繞泛娛樂領域展開，包括網絡文學、視頻、直播、VR/AR、游戲競技等。比較知名的項目有同道大叔、網魚網咖等。

提到跨界投資的明星，就不得不提娛樂圈的“跨界歌手”胡海泉。

有人用“不想創業的明星，不是好的投資人”來戲謔胡海泉多元化的身份，其也很樂于接受這樣的評價。在參加綜藝節目時，胡海泉更是很“大方”亮明自己的投資人身份，指出在節目中看到的“卡丁車”和“奶茶”，是自己過去投資過的項目。

胡海泉創辦的私募海泉基金，也一度是明星跨界做創投的典范，在市場上頗為活躍。主要專注于娛樂文創、消費升級、人工智能等領域，曾投資了睿米科技、大咖拍賣、胡桃里等項目。

胡海泉也一度勸說自己身邊有影響力的藝人也學著做些投資，“明星的收入非常高，但理財的方式非常單一，不應該只以消費為樂趣。事實上，把投資的滿足感和理財的智慧用到一個點的話，對未來人生是最大的改變。”

02 明星 VC 時代退潮

不可否認，早期的明星投資者確實抓住了投資的風口。2015 年以后，在“雙創”和“供給側結構性改革”政策的推動下，人民幣基金的發展勢頭迅猛，無論是在募資還是運作方面都日益成熟。

在這個背景下，許多明星憑借其知名度和影響力，自立門戶成立基金。他們利用自身的資源和影響力，打造以自己為核心的 IP，在投資初期吸引了大量的關注。素有“明星 VC 第一人”之稱的任泉，就曾在接受媒體采訪時表示，“Star VC 對外宣布成立第一天，就收到了上千封項目介紹書。”

然而，花無百日紅。隨著行業變化和風險增加，他們的投資之路并不總是一帆風順。現在的投資主線是科技，這意味著投資人需要對硬科技項目進行投資，需要對行業和產業有很強的研究認知，這對于擅長利用資源驅動的明星 VC 來說，充滿了挑戰。

此外，明星所創立的私募股權基金，經過 8、9 年的發展，現在已經到了基金退出的階段。然而，從整體大環境來看，消費文化類 IPO 的節奏正在逐漸收緊，上市困難的同時，也很難找到接盤基金。一方面，企業可能沒有足夠的資金回購；另一方面，股權轉讓也不容易找到下家，因此，實現退出并不容易。

實際上，明星跨界投資退潮的信號來得還要早一些。

在近日“楊穎旗下私募基金注銷”沖上熱搜榜之前，楊穎旗下的 AB Capital，最近一筆投資事件發生在 2020 年，彼時 AB Capital 與九合集團一起，參與了智能商業平臺及企業數據服務商智能投管云的 B 輪融資。時隔 3 年，AB Capital 沒再出手。

同樣漸漸消失在創投圈視野中的明星投資人，除了楊穎，還有黃渤、黃曉明、胡海泉、任泉等人。

早在 2020 年，除了任泉外，Star VC 原股東黃渤、李冰冰、黃曉明、章子怡等人便陸續退出。此后黃曉明將個人重心放在了自行創辦的明嘉資本上，并負責旗下相應的投資事項，在 2016 年，明嘉資本也曾風光一時，頻頻出手，但此后便陷入沉寂中，2018 年至今 5 年時間中，僅有的一次出手，時間記錄于 2021 年。

而在“玩隱退”這件事上，胡海泉也不遑多讓。

今年 7 月，胡海泉參與管理的一家私募基金公司因違規行為被北京證監局采取行政監管措施，引爆投資圈。當晚，海泉基金通過微博發布回應稱，收到投訴和北京證監局的警示意見后，已經盡快向該局如實匯報有關情況，指出投訴中的不實內容；同時根據要求完成了整改。隨后，胡海泉轉發該文，并表示“清者自清，任重道遠”。

有意思的是，也就是這時，外界才發現胡海泉原來已不是海泉基金的實控人。天眼查數據顯示，當前海泉基金的三大股東分別是尹承雙、汪文忠和王昱。天眼查變更記錄顯示，2021 年 10 月，該公司法定代表人由胡海泉變更為尹承雙，2022 年 2 月，胡海泉退出該公司股東，改由尹承雙持股。

此外，中基協機構提示信息顯示，海泉基金當前存在長期處于清算狀態。

而由任泉等人投資的九州建元，今年以來接連因涉及“非法吸收公眾存款罪案件”“股權凍結”等負面登上熱搜。過去常以投資人身份接受外界采訪的任泉，對此也無回應，公司聲明“任泉只是其財務投資人，不負責經營管理”，是對任泉踏雷事件的全部回應。

03 退潮不意味著結束

隨著楊穎、任泉、黃曉明、胡海泉等明星逐漸淡出 VC 圈，這些由明星主理的創投機構，也逐漸歸于沉寂。然而，明星 VC 時代紅利已過，但這并不意味著明星群體與投資圈割席。

關于明星跨界，正如胡海泉過去所說，“跨界絕不是一只腳踏到另外一個領域去占有一席之地那么簡單，跨界實際上也是一個很嚴謹的課題，有些適合你做，有些則未必適合。”

既然明星合作成立投資機構不好做，那么利用手中閑置資金，隱身幕后做 LP，也不失為涉足投資圈的好方式。

實際上，近年來便有多位明星不再親自參與投資，而是通過成為投資機構背后的“金主爸爸”，間接參與到投資中來。這種轉變的背后，既有對投資市場的理性認識，也有對自身角色的清晰定位。

這些超高凈值個人的明星 LP，也為創投圈輸入一股新鮮活水。

因早年入股 Star VC 而被外界所知的章子怡，在 2015 年便成了青山基業的 LP，這是一家青山資本創立的基金，擅長消費類投資，投出過花點時間、每日黑巧、本來生活等項目。

除了是青山資本 LP 外，章子怡還投資了深圳興旺紅籌回歸投資中心（有限合伙）、寧波梅山保稅港區梅香四溢投資合伙企業（有限合伙）、大腳投資共青城大腳投資合伙企業（有限合伙）等公司。

其中章子怡持股 4.94%的深圳興旺紅籌回歸投資中心（有限合伙），投資了上海聚苗。進入 2020 年，上海聚苗聚焦新能源賽道，押注制造企業，入股納睿雷達，參與昆宇新能源的融資。其投資的納睿雷達，已于今年 3 月上市，目前市值為 80 億元。而其持股 24.4%的寧波梅山保稅港區梅香四溢投資合伙企業（有限合伙），背靠執行事務合伙人梅花創投，該公司投資了徠芬科技、理想汽車等知名企業。

和章子怡同為青山基金 LP 的，還有“國民女神”高圓圓。2021 年，高圓圓成為青山資本旗下基金青山基業的有限合伙人。除了青山資本，高圓圓還是上海映海投資管理中心（有限合伙）的大股東和最終受益人，持股比例為 99.9%，她還通過該公司參與了唐人影視的增資，成為唐人影視的間接股東。

不只如此，陳坤此前也以 LP 的身份豪擲 5 億元人民幣，投資產業基金。根據美錦能源 2017 年發布的公告，其與北京恩貝投資管理有限公司、陳坤先生共同發起設立 10 億元產業投資基金。其中，陳坤作為基金的有限合伙人，認繳出資 5 億元。該基金主要圍繞高端裝備制造、互聯網信息技術、新能源創新技術、大消費等美錦能源的戰略方向。

大手筆砸錢的，還有“頂流”鹿晗。2017 年，鹿晗以 LP 身份加入清晗基金。這只基金由清流資本、新希望集團和鹿晗聯合成立，專門針對新生代文化消費內容行業投資。鹿晗是該基金的合伙人之一，參與了出資，但基金的 GP 目前還是以獨立的專業投資團隊為主。

進入到私募基金的募資規模有所削減的 2022 年，流量明星白敬亭也悄悄下場做起了 LP。

天眼查數據顯示，2022 年，宇納資本關聯主體“湖南宇納柒彩股權投資合伙企業（有限合伙）”發生工商變更，新增股東海南明白樂管理合伙企業（有限合伙）等多家企業及自然人。透過海南明白樂的股權圖譜，發現了白敬亭的身影。

收到白敬亭在投資圈開出首張支票的宇納資本，是一家創立于 2013 年的本土 PE 機構，累計管理規模超 50 億元，重點投資于新材料、5G 應用、物聯網、大數據、云計算、智能制造、新能源等投資領域，這些年相繼投出了奇虎 360、華菱線纜、浪潮云、高新杭摩等百余家企業。

明星在實現了財富自由后，以個人 LP 的身份擴張版圖，意外成為當下募資困境中一股難得的活水，這無疑也是 GP 們所喜聞樂見的。