NASA投的星鏈即將IPO，馬斯克又賭對了

馬斯克近來很開心，因?yàn)槠煜碌幕鸺l(fā)射和“星鏈（Starlink）”項(xiàng)目不再虧損了，首度實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流盈虧平衡。這意味著其造錢模式收獲認(rèn)可，后續(xù)會(huì)拿到更多資金用于生產(chǎn)衛(wèi)星、發(fā)射衛(wèi)星，甚至用衛(wèi)星包圍地球。

最新消息稱，2023年SpaceX旗下的上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收約90億美元（約合655.13億元人民幣），到2024年銷售額則有望進(jìn)一步增加至150億美元（約合1091.88億元人民幣）左右的規(guī)模。

隨著星鏈業(yè)務(wù)逐漸向全球更多地區(qū)擴(kuò)展，預(yù)計(jì)明年該業(yè)務(wù)的銷售額將超過火箭發(fā)射業(yè)務(wù)，成為SpaceX的營收大頭。不難想象的是，全球范圍內(nèi)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)競爭將愈發(fā)激烈，新一輪的太空角逐已然開始。

星鏈，從虧損走向盈利

SpaceX是一家美國私人航天公司，由埃隆·馬斯克于2002年創(chuàng)立。其主要業(yè)務(wù)包括了軌道火箭發(fā)射、載人航天、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等，其中的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)實(shí)際上就是星鏈業(yè)務(wù)。另外，SpaceX還開展了如太陽能帆板項(xiàng)目，服務(wù)美國宇航局的宇航員運(yùn)送和國際空間站補(bǔ)給等任務(wù)，以獲得更多收入來源。

SpaceX的營收來源可以涵蓋以下幾個(gè)方面：

火箭發(fā)射服務(wù)：SpaceX提供將衛(wèi)星送入太空的火箭發(fā)射服務(wù)。客戶包括政府機(jī)構(gòu)、商業(yè)航天公司和科研機(jī)構(gòu)等。

太空旅游：SpaceX通過提供太空旅游服務(wù)，向個(gè)人客戶收取費(fèi)用。

貨物運(yùn)輸：SpaceX為國際空間站和其他太空站提供貨物運(yùn)輸服務(wù)，包括定期補(bǔ)給任務(wù)。

政府合作：SpaceX與美國宇航局（NASA）等政府機(jī)構(gòu)合作，執(zhí)行太空任務(wù)，包括將宇航員運(yùn)送到國際空間站等。

其他業(yè)務(wù)：SpaceX還通過出售股權(quán)、獲取政府資助等方式獲得收入。

這些業(yè)務(wù)的展開均基于SpaceX強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢，如SpaceX獵鷹9號(hào)火箭的1箭60星記錄，至今尚無人能破。

SpaceX的火箭回收復(fù)用技術(shù)，也讓發(fā)射成本大幅下降，從最初的6000多萬美元降至目前的35萬美元。更為關(guān)鍵的是，SpaceX可以自主實(shí)現(xiàn)從衛(wèi)星制造到為低軌衛(wèi)星提供電力，再到火箭生產(chǎn)與發(fā)射以及運(yùn)營服務(wù)等環(huán)節(jié)，其閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈與垂直整合商業(yè)模式優(yōu)勢明顯，均能確保SpaceX的收入來源。

而今，隨著星鏈業(yè)務(wù)的走強(qiáng)，SpaceX首席執(zhí)行官馬斯克甚至期待星鏈能夠?yàn)橄乱淮w船星艦（SpaceX另一個(gè)燒錢項(xiàng)目）提供經(jīng)費(fèi)。星鏈，最早是由SpaceX公司提出的通信衛(wèi)星計(jì)劃的代號(hào)，旨在通過發(fā)射大量的衛(wèi)星組成衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)，來建設(shè)一個(gè)全覆蓋、速度高、容量大和時(shí)延低的全球通信系統(tǒng)，尤其可為偏遠(yuǎn)地區(qū)提供低成本的互聯(lián)網(wǎng)覆蓋。

星鏈計(jì)劃的初衷是在2027年之前向近空總共發(fā)射4.2萬顆衛(wèi)星，分別布局在3層軌道上，三層網(wǎng)絡(luò)中離地球最遠(yuǎn)的衛(wèi)星只有1150公里，最近的僅為340公里。

在網(wǎng)速方面，星鏈可提供至少1Gbps/秒的寬帶服務(wù)，同時(shí)還供給最高可達(dá)23Gbps/秒的超高速寬帶網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前SpaceX先后組批發(fā)射共76次，衛(wèi)星升空數(shù)量總計(jì)達(dá)到4105顆，排除失敗率，“星鏈”在軌衛(wèi)星3803顆，其中3756顆已進(jìn)入運(yùn)行狀態(tài)。

僅2023年內(nèi)，星鏈就完成了1340顆衛(wèi)星的發(fā)射，在軌衛(wèi)星接近全球總數(shù)的50%，服務(wù)覆蓋全球近60個(gè)國家和地區(qū)，擁有超過150萬用戶。據(jù)星鏈業(yè)務(wù)部門透露，在9月份，星鏈已覆蓋全球七大洲、60多個(gè)國家和更多市場，連接了超過200萬的活躍客戶，并且服務(wù)人數(shù)仍不斷增加。

2022年，星鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了14億美元的收入，同比暴增6倍多。但馬斯克曾表示，2022年的星鏈業(yè)務(wù)仍在虧損，他的最大目標(biāo)是確保公司不會(huì)破產(chǎn)。對于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，熬過了高額投入期，那么距離高額回報(bào)也就不遠(yuǎn)了。

近日，馬斯克在X社交平臺(tái)上公布，星鏈業(yè)務(wù)目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流的平衡。這一消息對于SpaceX來說，無疑是一個(gè)標(biāo)志性的里程碑。據(jù)了解，經(jīng)過剔除一些項(xiàng)目后，SpaceX有望在今年實(shí)現(xiàn)超過30億美元的盈利。有機(jī)構(gòu)估算，星鏈目前發(fā)射的所有衛(wèi)星成本是6億美元，也就是說，運(yùn)營不到一年即可覆蓋成本，相比于旗下的新能源汽車、星艦計(jì)劃以及商業(yè)航天項(xiàng)目等，“星鏈”已然成為馬斯克商業(yè)矩陣中的“搖錢樹”。

有外媒曾幫馬斯克算了一筆賬：如果一切按照SpaceX計(jì)劃，預(yù)計(jì)到2025年，其衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的用戶將超過4000萬，全年收入可達(dá)300億美元。馬斯克此前曾透露，當(dāng)星鏈業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流變得更加可預(yù)測時(shí)，也許會(huì)將星鏈業(yè)務(wù)分拆上市。這讓不少投資者都對星鏈的IPO計(jì)劃感興趣。不過，就現(xiàn)階段而言，星鏈IPO的時(shí)機(jī)仍不明確。因?yàn)?022年馬斯克曾內(nèi)部宣稱，星鏈上市的時(shí)間點(diǎn)預(yù)計(jì)要到2025年或更晚的時(shí)間。

全球衛(wèi)星通信爭霸賽已刻不容緩

隨著低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的可行性被星鏈所驗(yàn)證，星地融合的新一代通信系統(tǒng)時(shí)代即將來臨。世界各國都陸續(xù)開啟了自家的“星鏈計(jì)劃”，“星鏈”一詞甚至一度成為通信衛(wèi)星的代名詞。

根據(jù)運(yùn)行軌道距離海平面的高度，衛(wèi)星可以分為低軌衛(wèi)星、中軌衛(wèi)星和高軌衛(wèi)星。最初的高軌衛(wèi)星只要3顆，便可將通信信號(hào)覆蓋全球。不過，由于高軌衛(wèi)星距地較遠(yuǎn)，致使信號(hào)時(shí)延高，帶寬小，連接體驗(yàn)不好，加之造價(jià)成本高昂，讓低軌衛(wèi)星的優(yōu)勢日益顯現(xiàn)，成為組建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的首選。

低軌衛(wèi)星的軌道位置一般處于離地表340—2000公里的高度，便于每顆低軌衛(wèi)星所輻射的范圍會(huì)更寬廣。不過，由于低軌衛(wèi)星軌道和頻譜資源十分有限，世界各國均充分意識(shí)到近地軌道和頻譜資源的戰(zhàn)略價(jià)值，以及低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)的巨大商業(yè)價(jià)值，近年來針對衛(wèi)星發(fā)射的爭奪戰(zhàn)已經(jīng)悄然展開。

美國，正以Space X的星鏈為代表，加速近軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的布局。據(jù)Space X計(jì)劃，2024年至2027年每年需生產(chǎn)/發(fā)射約7000～8000顆，2028年后基本維持在每年8000顆以上水平。不同于傳統(tǒng)通信系統(tǒng)，星鏈不受高山、海洋、極地等復(fù)雜地形和惡劣氣候條件的影響，也能在復(fù)雜的電磁環(huán)境下正常工作。其呈現(xiàn)出通信速度快、帶寬大、延遲短、效費(fèi)比高等特點(diǎn)。

甚至當(dāng)下的美國國防部計(jì)劃依托星鏈構(gòu)建新的軍用通信生態(tài)系統(tǒng)，用以滿足多軍兵種聯(lián)合作戰(zhàn)需求。英國，依托通信公司OneWeb推出了OneWeb星座計(jì)劃，目前已成為世界第二大規(guī)模的通信衛(wèi)星星座。OneWeb最初計(jì)劃發(fā)射720顆衛(wèi)星，單顆衛(wèi)星的通信容量可以達(dá)到5Gb/s以上。

這些衛(wèi)星將運(yùn)行在約1200km的軌道高度上，分布在18個(gè)不同的軌道面上，使用Ku頻段進(jìn)行通信。2023年3月，OneWeb第一代星座36顆衛(wèi)星交由印度新航天公司發(fā)射成功，實(shí)際組網(wǎng)衛(wèi)星數(shù)量達(dá)到618顆，基本具備全球服務(wù)能力。

OneWeb的終極目標(biāo)是計(jì)劃在1200公里高度的近地軌道上部署6372顆衛(wèi)星，在8500公里高度的中地球軌道部署1280顆衛(wèi)星。加拿大，計(jì)劃通過衛(wèi)星通信公司Telesat打造由198顆衛(wèi)星組成的Lightspeed星座，為加拿大的企業(yè)、政府客戶以及鄉(xiāng)村與偏遠(yuǎn)社區(qū)提供衛(wèi)星通信服務(wù)。其資本投資總額約為35億美元，包括198顆衛(wèi)星、衛(wèi)星運(yùn)載火箭、著陸站和運(yùn)營中心的全球地面網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)和運(yùn)營支持系統(tǒng)等。加拿大聯(lián)邦和省政府承諾為其提供約20億美元的資金支持。

Telesat預(yù)計(jì)，將在2026年年中啟動(dòng)Lightspeed衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的第一次發(fā)射，當(dāng)?shù)?56顆衛(wèi)星發(fā)射入軌時(shí)（預(yù)計(jì)在2027年底）將啟動(dòng)全球服務(wù)。德國，也不甘人后，其通過Rivada Space Networks、KLEO Connect等初創(chuàng)企業(yè)推動(dòng)低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)布局。其中，Rivada Space Networks曾在2022年3月發(fā)布公告稱，計(jì)劃在18個(gè)月內(nèi)開始建造一個(gè)由600顆低地球軌道（LEO）衛(wèi)星組成的星座。部署將于2024年開始，預(yù)計(jì)2028年年中全部完成。這些衛(wèi)星將通過結(jié)合衛(wèi)星和地面能力，以提供高速低延遲的全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

另外，德國政府在今年9月份阻止了中國公司對KLEO Connect的收購，生怕“肥水外流”一般。俄羅斯，則從2018年制定了“球體”計(jì)劃，預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)打造一個(gè)由600多顆衛(wèi)星組成的衛(wèi)星星座。

“球體”衛(wèi)星星座預(yù)計(jì)在距地870公里的軌道上運(yùn)行，高于美國“星鏈”的運(yùn)行高度。通過運(yùn)行在不同高度的多種衛(wèi)星，“球體”星座將具備衛(wèi)星通信服務(wù)、對地觀測等不同功能，從而讓俄羅斯擁有“最現(xiàn)代化的太空通信和監(jiān)控系統(tǒng)”。

根據(jù)俄政府規(guī)劃，2023年和2024年預(yù)計(jì)投入180億盧布的政府撥款，2025年則會(huì)降至85億盧布。根據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）預(yù)測，近地軌道衛(wèi)星總?cè)萘考s為6萬顆，目前無論是航空航天企業(yè)自身資金與技術(shù)能力，還是各個(gè)國家宇航局可以調(diào)配的資源與服務(wù)能力，美國對衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的爭奪無疑占據(jù)著絕對優(yōu)勢。

如果SpaceX、亞馬遜、Astra和波音公司組成的強(qiáng)大衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)編隊(duì)如期實(shí)現(xiàn)了各自的計(jì)劃，美國將霸占衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)90%以上的空間，其中僅“星鏈”就占據(jù)了超四成的空域。屆時(shí)對于中國來說，千辛萬苦積累起來的些許衛(wèi)星底子將毫無優(yōu)勢可言。

中國亟需打好“后發(fā)先至”牌

實(shí)際上，對于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)來說，軌道和頻譜均不可再生，而且ITU奉行的基本原則是“先登先占，先占永得”的規(guī)則，也就是誰申報(bào)注冊得早，某個(gè)軌道位置、頻率就歸誰。

因此，不管是為了搶占目前的星座位置還是頻段資源，亦或競奪未來的產(chǎn)業(yè)商機(jī)，各國都在全力支持并推動(dòng)本國航空航天企業(yè)快速朝著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域邁進(jìn)。中國自然也亟需大干快上。

為了加速布局，中國已向ITU提交了衛(wèi)星總量1.3萬顆的低軌道星座與頻譜申請。依托中國航天科工集團(tuán)、中國航天科技集團(tuán)和中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)，“虹云工程”、“鴻雁星座”與“星網(wǎng)工程”三大發(fā)展計(jì)劃紛紛出爐。

同時(shí)，由民營企業(yè)主導(dǎo)的“銀河Galaxy”衛(wèi)星項(xiàng)目上馬，計(jì)劃陸續(xù)發(fā)射2800顆衛(wèi)星來組建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。值得注意的是，2023年下半年我國還正式開啟了超低軌通信、遙感一體星座的建設(shè)。目前超低軌通遙一體星座首發(fā)星已完成正樣產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投產(chǎn)，首星將搭載光學(xué)遙感相機(jī)、星載智能處理設(shè)備、原子氧探測器等有效載荷，預(yù)計(jì)在12月份實(shí)施發(fā)射。

到2024年，9星業(yè)務(wù)驗(yàn)證星簇將完成發(fā)射，構(gòu)建起衛(wèi)星數(shù)據(jù)公共服務(wù)平臺(tái)。通過即時(shí)ToC遙感業(yè)務(wù)應(yīng)用示范系統(tǒng)，向用戶提供1天級(jí)服務(wù)響應(yīng)能力和信息觸達(dá)。2026-2030年間，該項(xiàng)目會(huì)進(jìn)入規(guī)模組網(wǎng)階段，計(jì)劃2030年完成300顆星在軌組網(wǎng)運(yùn)行，提供可見光、SAR、高光譜、紅外多元服務(wù)體系，形成全球15分鐘響應(yīng)能力。到2030年以后，完成業(yè)務(wù)系統(tǒng)的全面建設(shè)，達(dá)到全球范圍10分鐘以內(nèi)的即時(shí)業(yè)務(wù)響應(yīng)和服務(wù)能力。有計(jì)劃顯示，2027年中國低軌衛(wèi)星的發(fā)射數(shù)量將達(dá)3900多顆，2030年將突破6000顆。

而現(xiàn)階段，衛(wèi)星制造和發(fā)射環(huán)節(jié)成為關(guān)鍵環(huán)節(jié)。鋮昌科技、航天智裝、國博電子、上海瀚訊、臻鐳科技、航天電器、航天電子等頭部企業(yè)率先成為了資本市場的關(guān)注焦點(diǎn)。融資層面，2021年國內(nèi)商業(yè)航天融資37起，總額64.5億元。

到2022年第一季度，國內(nèi)已有21家商業(yè)航天企業(yè)宣布獲得融資，金額總量突破37.3億元人民幣。有行業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，自2015年起，中國商業(yè)航天市場規(guī)模逐年增長。2020年達(dá)10202億元，預(yù)計(jì)2024年將突破兩萬億元大關(guān)。另據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)參與商業(yè)航天領(lǐng)域相關(guān)投資的VC/PE機(jī)構(gòu)已超100家。國內(nèi)資本仍然十分青睞初創(chuàng)企業(yè)，尤其是火箭、衛(wèi)星的發(fā)射研發(fā)企業(yè)。

除了利好衛(wèi)星制造等領(lǐng)域企業(yè)外，華為在8月29日和9月8日分別發(fā)布支持衛(wèi)星通話的Mate60Pro/Pro+，亦將催化下游的相關(guān)應(yīng)用、終端等企業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)新。（星鏈則在10月11日官網(wǎng)推出了手機(jī)直連業(yè)務(wù)。）顯而易見的是，一場由技術(shù)革新和商業(yè)資本驅(qū)動(dòng)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大潮正席卷全球，如何在這次浪潮中把握節(jié)奏，搶占先機(jī)，成為考驗(yàn)我國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大挑戰(zhàn)。前瞻“空天海地”6G時(shí)代，謀布新的科技競賽，在全方位的實(shí)力比拼面前，每一份力量或許都會(huì)變得至關(guān)重要。