聚焦專精高成長 這只小微盤指數配置優勢凸顯

今年8月11日，聚焦小微盤的中證2000指數正式發布，同日，易方達等10家基金公司上報了跟蹤中證2000指數的ETF；僅兩周后，這10只中證2000ETF獲批發行。

本期將為大家詳解中證2000指數。

01

側重新興產業

中證2000指數的行業權重分布較為均衡，覆蓋了除銀行外的所有申萬一級行業。具體來看，指數整體側重新興產業，截至8月25日，指數權重聚焦機械設備(11.9%)、計算機(8.8%)、電子(8.4)、醫藥生物(8.2%)等戰略性新興行業，來自科創板和創業板的股票權重占比接近40%，新興成長特征突出。

注：數據來自Wind，統計截至2023/8/25。

從市值分布來看，截至8月25日，指數2000只成份股合計總市值約9萬億，平均市值為43億元。其中，市值在100億元以下的權重占97%，市值在50億元以下的權重占60%，指數小微盤風格突出，與滬深300、中證500、中證1000指數共同反映了滬深市場不同市值規模上市公司證券的整體表現。

不同寬基指數市值權重分布情況

注：數據來自Wind，統計截至2023/8/25。指數公司后續可能對指數編制方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。

02

把握專精特新企業發展紅利

在政策支持專精特新企業發展的背景下，中證2000指數可以一鍵布局，把握高新技術企業自身快速發展帶來的紅利。在此背景下，中小企業發展機遇值得期待，成長潛力較為突出。指數總體小盤屬性突出，預期凈利潤成長性較高。

中證2000指數“專精特新”含量較高，目前成份股中國家級專精特新企業數量超過440家，占比22%，可以幫助投資者分享專精特新中小企業成長機遇。

近年來專精特新中小企業成為優質中小企業的中堅力量，它們往往長期專注于某個細分市場、擁有較高的細分市場占有率，并具備較強的研發創新實力和配套服務能力，對產業鏈關鍵環節具有重要的支撐作用。由此中小企業發展機遇值得期待，成長潛力亦較為突出。

從長期來看，中證2000指數也取得了不錯的歷史回報。Wind數據顯示，自指數基日2013年12月31日至2023年7月31日，將近10年的時間里，指數年化收益率達10.1%，年化波動率為28.3%，夏普比率為0.45。

03

資金關注度逐步提升

近年來，中證2000指數成份股的市場關注度逐步提高。

從機構調研情況來看，今年以來，基金調研過的指數成份股數量已超過1400只、占比超過70%，調研次數合計超5萬次，均創下歷史新高。

從基金重倉情況來看，截至今年二季報，公募基金重倉持有中證2000指數成份股的規模超900億元、較去年底提升近50%，平均的重倉市值也整體呈現提升態勢，市場對小微市值上市公司的關注度在持續提高。

注：數據來自Wind，截至2023/8/25，不作為任何投資建議。

04

小微盤風格配置新工具

A股歷史上曾出現過多次大小盤風格切換的現象，不同的風格可能會在不同時期占優，優化指數工具的組合配置，成為投資之路的重要一步。

中證2000指數的推出，進一步填補了現有寬基指數產品在小微盤風格上的空白，可以更好地滿足投資者對不同市值風格的配置，平衡風險收益等需求。

我們做一個簡單的測算，以滬深300指數代表大盤風格、以中證2000指數代表小盤風格，自2014年初至2023年8月25日，若同時配置于兩只指數，與100%投資滬深300或中證2000指數相比結果如何？

在各占50%權重的情況下，投資組合的年化收益率為8.1%，略低于100%投資中證2000指數8.9%的年化收益率、高于100%投資滬深300指數5.1%的年化收益率；年化波動率為23%，僅略高于100%投資滬深300指數；收益風險比則達到了0.35，比僅投資滬深300或中證2000指數的表現都要更好一些，可見結合相應的指數工具同時配置不同的市值風格，能在一定程度上提升投資的收益風險比。

注：1、數據來自Wind，統計區間為2014/1/1-2023/8/25，指數歷史表現不預示未來，亦不作為任何投資建議；

2、年化收益率與年化波動率按1年=250日進行計算，收益風險比=年化收益率÷年化波動率；

3、配置比例每年進行再平衡。

目前，3只跟蹤中證2000指數的ETF于9月21日正式上市，可為投資者提供一個布局小微盤的工具。

截至9/15已成立的跟蹤中證2000指數的ETF

基金名稱

易方達中證2000ETF

場內簡稱：中證2000指數ETF

代碼：159532

上交所ETF

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