百億經(jīng)理黃興亮陷入虧損泥潭，新手周慧狂接8只基金，萬家基金投研青黃不接？

8月3日萬家基金還發(fā)布另一則公告，萬家瑞益靈活配置混合基金的基金經(jīng)理章恒離任，章恒因公司工作安排不再擔(dān)任本基金的基金經(jīng)理。值得關(guān)注的是，該基金2022年11月9日-2023年6月11日由章恒和莫敬敏共同管理，任職回報(bào)-0.36%，此后幾經(jīng)調(diào)整，現(xiàn)在由周慧單獨(dú)管理。

筆者發(fā)現(xiàn)，相較于其他基金經(jīng)理，周慧是個(gè)基金新手，此前并未有管理經(jīng)驗(yàn)，而且今年上半年一口氣接了8只基金，萬家基金如此安排是否合適？除了8月有基金經(jīng)理變更外，5月18日，萬家基金一連發(fā)布6則基金經(jīng)理變更公告，這些產(chǎn)品的離任基金經(jīng)理均為同一人——尹誠(chéng)庸。離任后，他在公司沒有任何在管產(chǎn)品，也并無轉(zhuǎn)任公司其他崗位的說明。

01

基金新手周慧狂接8只基金

萬家基金投研隊(duì)伍青黃不接？

據(jù)萬家基金5月18日發(fā)布的基金經(jīng)理變更公告，尹誠(chéng)庸已于公告日離任萬家民瑞祥明6個(gè)月持有期混合、萬家惠享39個(gè)月定期開放債券、萬家年年恒榮定期開放債券、萬家瑞堯靈活配置混合、萬家安恒純債3個(gè)月持有期債券發(fā)起式、萬家瑞舜靈活配置混合這6只基金。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前尹誠(chéng)庸在現(xiàn)任基金公司一欄已經(jīng)處于空白狀態(tài)，尹誠(chéng)庸旗下也沒有在管基金產(chǎn)品。至于原因，公告中指出是尹誠(chéng)庸因“個(gè)人原因”離任產(chǎn)品基金經(jīng)理職位。當(dāng)被問及一連更換6只產(chǎn)品基金經(jīng)理是否會(huì)對(duì)產(chǎn)品業(yè)績(jī)和投資策略等造成影響，萬家基金方面也僅對(duì)媒體表示，一切以公告為準(zhǔn)。

盡管說公募基金經(jīng)理離任早已成業(yè)內(nèi)正常現(xiàn)象。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，市場(chǎng)上共有超百人次基金經(jīng)理發(fā)生任職變動(dòng)。此外，公募基金經(jīng)理離職人數(shù)在逐年激增，但離職率卻在下降，但對(duì)于基民來說，一些基金經(jīng)理離職后，接管這些基金的管理人能力是基民最為關(guān)注。

我們以萬家招瑞回報(bào)一年持有混合A為例，該基金成立兩年多時(shí)間收益不高，還出現(xiàn)虧損，自成立來收益率-2.58%，近期基金規(guī)模也出現(xiàn)下降。此次增聘張永強(qiáng)與蘇謀東共同管理該基金，作為基金公司來說，基金產(chǎn)品的增聘或許是為了提高業(yè)績(jī)，但有些基金經(jīng)理的增聘，是否合適？

我們可以看看張永強(qiáng)以往的業(yè)績(jī)，張永強(qiáng)曾任上海恒生聚源數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司研發(fā)中心指標(biāo)算法研究員,上海元普投資管理有限公司量化投資部量化策略研究員,上海尋乾資產(chǎn)管理有限公司量化投資部量化策略研究員,巨杉(上海)資產(chǎn)管理有限公司量化投資部量化策略研究員等職。

2019月7月入職萬家基金管理有限公司,任量化投資部基金經(jīng)理,歷任量化投資部研究員、投資經(jīng)理。2023年1月3日任萬家瑞豐靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。從就職履歷看出，張永強(qiáng)真正管理基金的時(shí)間并不長(zhǎng)累計(jì)任職時(shí)間213天。目前管理基金總規(guī)模16億元，任職回報(bào)3.07%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月4日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，張永強(qiáng)目前管理4只基金，但任職天數(shù)都很短，最短的只有3天，最長(zhǎng)的也僅有213天。如果天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確的話，張永強(qiáng)此前沒有管理過基金產(chǎn)品的經(jīng)理，萬家基金此次如此積極的啟用新人，對(duì)這些基金產(chǎn)品的持有者是好還是壞呢。未來張永強(qiáng)旗下基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，筆者會(huì)持續(xù)關(guān)注。

除了張永強(qiáng)外，筆者還發(fā)現(xiàn)，萬家瑞益靈活配置混合基金的經(jīng)理也是個(gè)基金新手。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，周慧2012年11月入職萬家基金管理有限公司,現(xiàn)任債券投資部基金經(jīng)理,曾任交易部債券交易員、債券投資部基金經(jīng)理助理等職。2023年1月11日擔(dān)任萬家鑫璟純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理、萬家民瑞祥和6個(gè)月持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

2023年2月28日擔(dān)任萬家鑫融純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年6月2日任萬家瑞豐靈活配置混合型證券投資基金、萬家鑫安純債債券型證券投資基金、萬家家瑞債券型證券投資基金、萬家瑞益靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2023年6月10日擔(dān)任萬家鑫豐純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月4日）

筆者發(fā)現(xiàn)，盡管周慧早已入職萬家基金，但此前也沒有獨(dú)立管理基金的經(jīng)理。而且大部分基金都是在今年的1月、2月以及6月相繼接管，截至8月4日任職最短的基金55天，任職最長(zhǎng)的基金也僅有205天，周慧一下子接管了8只基金，基金規(guī)模多達(dá)184.66億元，這未來業(yè)績(jī)是否能保持強(qiáng)勢(shì)，筆者會(huì)持續(xù)關(guān)注。

除了基金經(jīng)理頻繁變更外，萬家基金旗下也有一些經(jīng)理業(yè)績(jī)不太理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，尹航曾于2013年7月至2014年12月在德邦基金管理有限公司金融工程與產(chǎn)品部擔(dān)任量化研究及產(chǎn)品崗,2014年12月至2015年5月在鑫元基金管理有限公司戰(zhàn)略發(fā)展部擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理。

2015年6月加入萬家基金管理有限公司,先后擔(dān)任量化投資部研究員、投資經(jīng)理等職,現(xiàn)任量化投資部基金經(jīng)理。2020年7月21日任職萬家量化同順多策略靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。現(xiàn)任萬家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)量化策略混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月3日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，尹航累計(jì)任職時(shí)間3年又12天，目前管理基金規(guī)模5.95億元，任職期間最佳基金回報(bào)-8.72%。尹航旗下3只基金的業(yè)績(jī)并不理想，除了萬家量化同順混合A/C的業(yè)績(jī)有所回正外，另外2只基金都處于虧損狀態(tài)。近6月來有2只基金出現(xiàn)虧損，其中萬家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)A/C虧損最大，分別為-4.31%、4.54%。

近1年來3只基金都出現(xiàn)虧損，其中還是萬家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)A/C虧損最大，其收益率分別為-12.19%、-12.61%；近2年來3只基金均出現(xiàn)20%-30%以上的虧損，其中萬家量化同順混合A/C虧損最大，分別為-32.79%、-33.49%。萬家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)A/C收益率分別為-29.74%、-30.43%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月3日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，萬家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)A成立于2020年11月4日，截至2季度末基金規(guī)模4.24億元，是尹航旗下管理基金中規(guī)模最大的一只基金。截至8月3日，基金單位凈值0.8212。基金經(jīng)理為尹航，尹航自管理該基金以來的2年又271天里，任職回報(bào)-17.73%，這等于是說，該基金自成立來一直在虧損，自成立來收益率-17.88%，近6月來收益率-4.31%，近1年來收益率-12.19%，近2年來收益率-29.74%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月3日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，基金業(yè)績(jī)一直在虧損，一些基民對(duì)此表示質(zhì)疑，他們表示，現(xiàn)在量化基金因?yàn)闃I(yè)績(jī)好都在限購(gòu)，你開盤宣傳該基金就是量化基金，現(xiàn)在怎么這個(gè)業(yè)績(jī)？？？請(qǐng)解釋！也有基民表示不解，從互聯(lián)網(wǎng)換醫(yī)藥又換鋼材，你換股的依據(jù)是什么？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月1日）

對(duì)于基民的質(zhì)疑，筆者也翻看了一下該基金各季度的前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)，每個(gè)季度的換股頻率的確很快，特別是從換手率上看，自2021年2季度開始，各季度換手率都很高，2022年2、4季度兩個(gè)季度額的換手率高達(dá)1200%。有基民表示，這家伙買的好幾只股票這幾個(gè)月都是翻倍大漲，但它凈值卻連回到1都不能，難道天天高賣低買砸盤玩去了？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

基金業(yè)績(jī)虧損導(dǎo)致基民贖回手中的份額，其實(shí)，自基金設(shè)立初期，該基金凈資產(chǎn)為7.62億元。到了2021年1季度末，基金凈資產(chǎn)提升至11.04億元，但后期2021年1、2、3季度出現(xiàn)連續(xù)贖回，贖回份額分別為4.05億份、2.13億份、2.13億份，此后各季度也出現(xiàn)小幅贖回。截至2023年6月30日，萬家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)A,期末凈資產(chǎn)僅剩4.24億元，相較于2021年1季度基金規(guī)模下降了50%。

02

百億經(jīng)理黃興亮陷入虧損泥潭

據(jù)萬家基金官網(wǎng)顯示，萬家基金是一家20余年老牌公募基金管理公司，綜合實(shí)力雄厚，行業(yè)排名領(lǐng)先，旗下權(quán)益、固收、量化、組合投資四大業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，產(chǎn)品線完善，業(yè)績(jī)優(yōu)異。憑借卓越的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，公司榮獲近50座“金牛獎(jiǎng)”、“金基金獎(jiǎng)”、“明星基金獎(jiǎng)”等行業(yè)權(quán)威大獎(jiǎng)，蟬聯(lián)2017、2018年度金牛基金管理公司獎(jiǎng)，近四年三度斬獲金基金·TOP公司獎(jiǎng)。

（數(shù)據(jù)來源于同花順）

然而，筆者發(fā)現(xiàn)，萬家基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也不太均衡，主要還是以固定收益類產(chǎn)品為主。截至今年2季度末，萬家基金貨幣型基金規(guī)模2195.22億元，占比56.27%；債券型產(chǎn)品規(guī)模913.07億元，占比23.41%；混合型產(chǎn)品規(guī)模581.29億元，占比14.90%；股票型產(chǎn)品規(guī)模188.09億元。

近年來券商加快對(duì)公募基金業(yè)務(wù)的布局，或是增持股權(quán)，或是申請(qǐng)牌照。伴隨著股權(quán)變更的完成，截至今年2月24日，中泰證券完成了對(duì)萬家基金11%股權(quán)的收購(gòu)，目前持有萬家基金 60%的股權(quán)。中泰證券年報(bào)顯示，截至2022年12月末，萬家基金旗下管理公募基金120只，管理規(guī)模3489.24億元，較年初增長(zhǎng)836.57億元，增幅31.54%，其中，非貨規(guī)模1808.70億元，較年初增長(zhǎng)173.88億元，增幅10.64%。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來公募基金公司之間的盈利能力出現(xiàn)分化，頭部基金公司通過規(guī)模效應(yīng)和更好的市場(chǎng)地位來獲得更多的收益，而小型基金公司則只能通過努力地提高產(chǎn)品質(zhì)量、完善研究體系，以提升盈利能力，其中基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)，以及基金經(jīng)理自身的投研實(shí)力起到?jīng)Q定性作用。

今年來證監(jiān)會(huì)根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費(fèi)率機(jī)制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機(jī)構(gòu)合理調(diào)降基金費(fèi)率。下一步，證監(jiān)會(huì)將全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，逐步建立健全適合我國(guó)國(guó)情市情、與我國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制。

在公募基金降費(fèi)已成趨勢(shì)的大背景下，一些業(yè)績(jī)差的基金產(chǎn)品是否也應(yīng)該降一下基金管理費(fèi)？筆者發(fā)現(xiàn)，萬家基金曾憑借歷史上較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，萬家基金于2020年、2021年連續(xù)發(fā)行多只由黃興亮管理的產(chǎn)品。然而，今年以來，其掌舵產(chǎn)品業(yè)績(jī)并不理想。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，黃興亮曾于2007年8月至2011年5月在交銀施羅德基金管理有限公司投研部擔(dān)任研究員;2011年6月至2018年10月在光大保德信基金管理有限公司工作,先后擔(dān)任投資部研究員、基金經(jīng)理;2018年11月加入萬家基金管理有限公司。

現(xiàn)任萬家行業(yè)優(yōu)選混合型證券投資基金(LOF)、萬家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能混合型證券投資基金、萬家科技創(chuàng)新混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2020年2月10日起任萬家自主創(chuàng)新混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年8月14日擔(dān)任萬家創(chuàng)業(yè)板2年定期開放混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月4日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，黃興亮累計(jì)任職時(shí)間9年又47天，旗下基金規(guī)模177.43億元，職期間最佳基金回報(bào)107.47%。黃興亮旗下有6只基金，盡管短期內(nèi)業(yè)績(jī)有所回正，但長(zhǎng)期來看還是處于虧損狀態(tài)。近3月來5只基金出現(xiàn)虧損，虧損最大的是萬家全球成長(zhǎng)一年持有期混合基金，其收益率分別為-3.23%、-3.39%。

近6月來6只基金全部出現(xiàn)虧損，其中還是萬家全球成長(zhǎng)一年持有期混合基金A/C最大，其收益率分別為-17.15%、-17.39%；萬家創(chuàng)業(yè)板2年定期開放混合A/C，其收益率分別為-8.82%、-9.05%；近1年來收益率有所回正，但從近2年來5只基金的狀態(tài)來看，5只基金均出現(xiàn)30%的虧損，其中萬家行業(yè)優(yōu)選混合(LOF)虧損最大，其收益率-39.54%；萬家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能混合A/C也有-37.22%、-37.85%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月3日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，萬家全球成長(zhǎng)一年持有期混合(QDII)A成立于2021年9月22日，截至8月3日基金單位凈值0.6027。截至2季度末基金規(guī)模8.78億元。從業(yè)績(jī)上看，該基金業(yè)績(jī)自成立來一直在虧損-39.73%，這等于買1000元基金，要虧損400元。

今年以來，基金仍出現(xiàn)回撤，今年來收益率-8.76%，同類平均收益率已經(jīng)8.59%；近3月來收益率-3.23%，同類平均收益率7.64%；近6月來收益率-17.15%，同類平均收益率2.23%；近1年來收益率-16.64%，同類平均收益率6.59%。總體來看，收益率并不佳。2023年一季報(bào)顯示，基金持倉(cāng)風(fēng)格偏成長(zhǎng)。受海外市場(chǎng)硅谷銀行破產(chǎn)影響、融資敏感類初創(chuàng)科技公司下跌較多等因素影響，基金表現(xiàn)有所拖累。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者翻看該基金各季度持倉(cāng)發(fā)現(xiàn)，該基金自2021年4季度持有深信服80萬股，當(dāng)時(shí)股價(jià)每股210元-214元。2022年2季度增持至100萬股，截至2023年2季度還持有80萬股的深信服。不過，自2021年4季度至今深信服股價(jià)跌幅45%。

用友網(wǎng)絡(luò)的持倉(cāng)節(jié)奏也是較為類似，2021年4季度持有300萬股，2022年1、2季度均保持300萬股的持有量，到了2022年3季度增持至500萬股，2022年4季度減持至400萬股，到了2023年2季度減持至333.33萬股。但自2021年4季度至2023年8月3日用友網(wǎng)絡(luò)跌幅37.66%。

自該基金成立來至今，一直處在虧損狀態(tài)，基金規(guī)模也是持續(xù)下降。截至2023年一季度末，萬家全球成長(zhǎng)一年持有期混合(QDII)合并規(guī)模累計(jì)虧損8.22億。值得關(guān)注的是，萬家基金仍然可以憑借管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)“旱澇保收”。截至2022年末，基金已經(jīng)累計(jì)向基民收取4109萬元管理費(fèi)。基金合同顯示，萬家全球成長(zhǎng)一年持有期混合(QDII)管理費(fèi)率同樣達(dá)到1.8%，托管費(fèi)率為0.3%。在公募基金降費(fèi)已成趨勢(shì)的大背景下，仍然收取1.8%的管理費(fèi)，并且運(yùn)營(yíng)至今凈值大幅虧損，或存更大降費(fèi)壓力。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，萬家行業(yè)優(yōu)選混合(LOF)成立于2005年7月15日，截至8月4日基金單位凈值1.1284。基金經(jīng)理是黃興亮，基金規(guī)模94.48億元是黃興亮旗下規(guī)模最大的基金。該基金總體業(yè)績(jī)很優(yōu)異，但近年來業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)下降。近3月來收益率-2.8%，近6月來收益率-9.7%，近1年來收益率-4.13%，近2年來收益率-39.54%，近3年來收益率-17.07%，近5年來收益率156.90%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

與上一季度相比，該基金前十大重倉(cāng)股新增科大訊飛，奧普特，兆易創(chuàng)新；并對(duì)用友網(wǎng)絡(luò)(600588)增倉(cāng)166.66萬股，為該基金第一大重倉(cāng)股；金山辦公，圣邦股份(300661)，中微公司(688012)等退出前十大重倉(cāng)股。以2022年二季報(bào)，萬家自主創(chuàng)新、萬家科技創(chuàng)新、萬家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能和萬家行業(yè)優(yōu)選，前10大重倉(cāng)股的重合度較高，有7只股票被四只基金同時(shí)重倉(cāng)，3只股票被三只基金同時(shí)重倉(cāng)。重倉(cāng)股高度雷同的情況下，上述四只基金產(chǎn)品今年以來凈值回撤均在-30%左右浮動(dòng)。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

有基民表示，能不能回答一下，萬家是不是沒有考核機(jī)制？這樣的成績(jī)基金經(jīng)理穩(wěn)坐釣魚臺(tái)？還是公司本來就存在道德問題？自查了嗎？以前有估值還能大差不差干嘚兒精準(zhǔn)些，現(xiàn)在沒估值了就是伸手不見五指的干啊，不過有沒有估值，雞精經(jīng)理們都是瞎幾把干，干的一地雞毛！