“頂流”王宗合一年卸任8只基金，鵬華基金指望新人“救場(chǎng)”靠譜嗎？

自2022年2月4日以來(lái)王宗合計(jì)卸任8只基金，總規(guī)模62.79億。基金經(jīng)理頻頻卸任引起外界關(guān)注，這背后的原因或許是為基金經(jīng)理減負(fù)，但更多的是業(yè)績(jī)考核不達(dá)標(biāo)的原因。而鵬華基金的王宗合此前在管的10只產(chǎn)品業(yè)績(jī)并不理想，特別是在前兩年收益率均處于虧損狀態(tài)，這也引發(fā)基民的強(qiáng)烈不滿。

01

王宗合狂減8只基金 鵬華基金新人匆忙救場(chǎng)

近期公募基金行業(yè)掀起一股卸任潮，一批公募基金經(jīng)理卸任多只產(chǎn)品，其中不乏頂流基金經(jīng)理，例如諾安基金的蔡宇濱，信達(dá)澳亞基金的馮明遠(yuǎn)，以及鵬華基金的王宗合。雖然基金經(jīng)理變動(dòng)是正常的基金公司內(nèi)部調(diào)整，但對(duì)某些基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也會(huì)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。

值得關(guān)注的是，對(duì)于一些公司的明星基金經(jīng)理的卸任一直是外界關(guān)注的焦點(diǎn)，外界會(huì)猜測(cè)，這究竟是減負(fù)還是離職前兆？然而，相對(duì)于其他公司的內(nèi)部調(diào)整，此次外界關(guān)注的焦點(diǎn)落在了鵬華基金的“頂梁柱”王宗合，畢竟近段時(shí)間來(lái)王宗合卸任的基金數(shù)量算是多的了。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2月4日鵬華基金發(fā)布公告稱，王宗合就因公司工作安排卸任鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開混合、鵬華成長(zhǎng)價(jià)值混合兩只基金。2月11日，鵬華基金知名基金經(jīng)理王宗合再次卸任兩只基金。公告顯示，王宗合因公司工作安排，卸任鵬華精選回報(bào)三年定開混合、鵬華中國(guó)50混合，兩只產(chǎn)品均由此前共同管理的基金經(jīng)理王云鵬接任。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

筆者發(fā)現(xiàn)，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開混合由王璐接任，但王璐累積任職僅有1年又214天，可以看出資歷尚淺，任職期間最佳基金回報(bào)-3.33%。她除了管理鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開混合基金外，還管理另一只基金鵬華改革紅利股票，近1年來(lái)收益率是-3.46%，近2年來(lái)收益率-1.40%。而在基金變動(dòng)一欄，鵬華改革紅利股票基金經(jīng)理變動(dòng)較為頻繁，此前都是幾百天就換一次基金經(jīng)理，而王璐也是僅任職1年又179天，但任職回報(bào)是-12.30%。

鵬華成長(zhǎng)價(jià)值混合A/C是由梁超接任，筆者發(fā)現(xiàn)，梁超曾任西南證券股份有限公司助理分析師,國(guó)信證券股份有限公司首席分析師。2021年3月加盟鵬華基金管理有限公司,自2022年09月10日任鵬華成長(zhǎng)價(jià)值混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，與王宗合共同管理該基金。可以看出，梁超也是個(gè)較為年輕的基金經(jīng)理。與此同時(shí)，鵬華精選回報(bào)三年定開混合、鵬華中國(guó)50混合是由王云鵬接管，但王云鵬累積任職時(shí)間僅173天。

3月4日，鵬華基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告稱，因公司工作安排，王宗合不再擔(dān)任鵬華價(jià)值共贏兩年持有期混合、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票兩只基金的基金經(jīng)理，上述基金分別由原先共同管理的基金經(jīng)理張鵬、郎超繼續(xù)管理，令人欣慰的是郎超經(jīng)驗(yàn)長(zhǎng)一些累積任職時(shí)間4年又338天，而張鵬累積任職也僅有1年又214天。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

從任職的節(jié)奏看，2022年3月4日鵬華產(chǎn)業(yè)精選先是增聘張鵬共同管理，但到了3月10日王宗合就卸任。該基金成立于2018年5月9日，最新規(guī)模為6.01億元，近6月收益率-7.54%，近1年收益率-13.96%，近2年收益率-31.13%，今年來(lái)收益率-5.35%，同類排名2181|2250。

02

基民抱怨王宗合虧了就想跑？

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

對(duì)于鵬華產(chǎn)業(yè)精選換基金經(jīng)理，有基民表示，“”收益率-32%，能不能行了啊！你自己是不著急啊，我們的血汗錢，基金能虧這么多，真是無(wú)語(yǔ)了。收益-32%，能不能行了啊！你自己是不著急啊，我們的血汗錢，基金能虧這么多，真是無(wú)語(yǔ)了。你是剛招的吧？王宗合虧那多溜了，你行嗎？”

鵬華價(jià)值共贏兩年持有期混合基金貼吧下面，也有基民抱怨，拿了2年多，現(xiàn)在凈值1.05，這老王收管理費(fèi)夠狠！管你盈虧管理費(fèi)不能少，如果盈利后還會(huì)加收8%——20%不等，算來(lái)算去還是金牛經(jīng)理夠流氓。也有基民抱怨，如果持有兩年的全滿貫金牛經(jīng)理的業(yè)績(jī)至到期后居然虧本，讓我們?cè)趺丛傩湃芜@些所謂的金牛經(jīng)理呢？

而鵬華價(jià)值共贏兩年持有期混合基金也是張鵬和王宗合僅公共管理了49天，王宗合便于2022年3月3日卸任。值得關(guān)注的是，王宗合卸任基金中，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票基金是王宗合管理的年限最長(zhǎng)基金之一，王宗合獨(dú)立管理該基金長(zhǎng)達(dá)八年之久。而鵬華消費(fèi)優(yōu)選則是王宗合管理了13年之多，如今也交出。對(duì)于明星基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，這些壓箱底的產(chǎn)品管理權(quán)都交出來(lái)了，那是否意味著王宗合要離開鵬華基金了呢？失去了王宗合的基金產(chǎn)品還能購(gòu)買嗎？

03

方昶旗下百億債基遭遇大額贖回

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

雖然今年年初鵬華基金頂流王宗合經(jīng)歷兩輪調(diào)整，基金行業(yè)新基金發(fā)行也并不順利。值得關(guān)注的是，即便是這樣一種情況，鵬華基金卻逆勢(shì)發(fā)行。面對(duì)新基金有基民表示，今年資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頗多，硅谷銀行破產(chǎn)已經(jīng)波及一二級(jí)市場(chǎng)，現(xiàn)在并非是市場(chǎng)的底部，如此集中發(fā)行新基金合適嗎？

與此同時(shí)，筆者也發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷去年債市滑鐵盧的洗禮，此前以“穩(wěn)健”著稱的純債基金也出現(xiàn)了大面積虧損。據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)，截止2023年1月13日，在近一年的純債基金業(yè)績(jī)靠后的10只基金虧損最多的高達(dá)-14.79%，虧損最少的是-5.98%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于同花順）

鵬華基金經(jīng)理方昶將于3月27日發(fā)行一只債券型基金鵬華穩(wěn)健添利債券A/C。值得重視的是，2022年四季度，受債市波動(dòng)等多重影響，債基面臨大規(guī)模贖回潮。鵬華豐恒債券在四季度遭凈贖回約90億份，其中總贖回份額約107億份，在純債基金中贖回規(guī)模靠前。期末，該基金的基金份額約82.2億份，較上一季度末腰斬。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，鵬華豐恒債券成立于2016年9月22日，該基金經(jīng)理正是方昶。自2019年該基金份額逐步上升，到了2022年三季度基金規(guī)模升至191.13億元。但到了2022年四季度鵬華豐恒債券卻遭凈贖回約90億份，其中總贖回份額約107億份，截至2022年四季度基金規(guī)模跌至89.73億元。。

有業(yè)內(nèi)人士稱，由于鵬華豐恒債券持有人9成以上是機(jī)構(gòu)投資者，能夠遭遇如此大額贖回，應(yīng)該是與機(jī)構(gòu)減持有關(guān)。該基金的基金份額約82.2億份，較上一季度末腰斬。或者說(shuō)，鵬華豐恒債券是被一些機(jī)構(gòu)投資者拋棄了。雖然近期鵬華豐恒債券業(yè)績(jī)有所回升，但方昶所管理的鵬華安潤(rùn)混合A近一月來(lái)收益率-1.51%，近1年來(lái)收益率-2.87%。如此，業(yè)績(jī)基民還需擦亮眼睛。

雖然方昶旗下債基遭遇大額贖回的問題較大，但是此次我們還是把注意力放在王宗合上，關(guān)于鵬華基金債基的問題，筆者準(zhǔn)備留到下次再討論。而對(duì)于王宗合此次卸任8只基金，行業(yè)內(nèi)的說(shuō)法有很多，有說(shuō)是為后續(xù)離職做準(zhǔn)備，也有說(shuō)法認(rèn)為，只是為了單純的減負(fù)，但無(wú)論如何，王宗合還是留了兩只基金繼續(xù)管理，而這兩只基金相較于其他已經(jīng)卸任的8只基金來(lái)說(shuō)，規(guī)模是最大的。因此，接下來(lái)我們就說(shuō)說(shuō)這兩只基金的業(yè)績(jī)，到底王宗合業(yè)績(jī)差的原因到底在哪？

04

王宗合遭遇基民投訴 旗下基金產(chǎn)品還敢持有嗎？

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，王宗合旗下還有兩只基金，鵬華創(chuàng)新未來(lái)混合基金和鵬華匠心精選混合A/C，其中又以鵬華匠心精選混合A/C規(guī)模最大，截至2022年12月31日該基金規(guī)模為109.54億元。而鵬華創(chuàng)新未來(lái)混合(LOF)規(guī)模為27.63億元。

雖然這兩只基金均發(fā)行于2020年，但近年來(lái)的業(yè)績(jī)都很不理想，截至3月16日，鵬華創(chuàng)新未來(lái)混合基金近兩年來(lái)收益率-41.33%，整體跌幅達(dá)4成，同類排名1696|1718。鵬華匠心精選混合A/C收益率分別為-26.29%、-27.45%，兩只基金同類排名均較為靠后。

據(jù)了解，王宗合曾經(jīng)在招商基金從事食品飲料、商業(yè)零售、農(nóng)林牧漁、紡織服裝、汽車等行業(yè)的研究。2009年5月加盟鵬華基金管理有限公司,從事食品飲料、農(nóng)林牧漁、商業(yè)零售、造紙包裝等行業(yè)的研究工作,擔(dān)任鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合(LOF)基金基金經(jīng)理助理,現(xiàn)擔(dān)任權(quán)益投資二部總經(jīng)理/董事總經(jīng)理(MD)/基金經(jīng)理。

其實(shí)，對(duì)于王宗合旗下基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)差也是有其必然因素，在此次鵬華基金調(diào)整前，截至2023年1月，王宗合參與管理的主動(dòng)權(quán)益類達(dá)到10只的上限，總規(guī)模約200億元。值得關(guān)注的是，近年來(lái)外界一直質(zhì)疑王宗合的多只產(chǎn)品存在持倉(cāng)雷同的問題，而且也正是因?yàn)闃I(yè)績(jī)波動(dòng)大，也被基民質(zhì)疑有高位接盤等問題。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至2022年4月2日）

上述數(shù)據(jù)是筆者留存的2022年4月份王宗合所管理基金的業(yè)績(jī)，據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)王宗合所管理的10只基金，這也就是存在一個(gè)一拖多的問題，或許是因?yàn)楣芾淼幕甬a(chǎn)品數(shù)量過(guò)多，從而導(dǎo)致無(wú)論是從短周期或者長(zhǎng)周期看，10只基金幾乎都處于虧損狀態(tài)。

即便是2022年年初至2022年4月份10只基金也沒有正向盈利，其中，虧損最大的是鵬華中國(guó)50混合，今年來(lái)已經(jīng)虧損達(dá)19.25%的。其實(shí)，由于業(yè)績(jī)跌幅過(guò)大，業(yè)內(nèi)于2022年一季度就盛傳，鵬華基金早已停止了對(duì)王宗合的營(yíng)銷，轉(zhuǎn)而已經(jīng)開始包裝別的基金經(jīng)理，這筆者記錄的數(shù)據(jù)看出，去年一季度的市場(chǎng)傳聞并非空穴來(lái)風(fēng)。

據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，王宗合旗下相關(guān)產(chǎn)品持倉(cāng)同質(zhì)化比較明顯，上述10只基金大部分持倉(cāng)都集中于白酒、醫(yī)療以及銀行等領(lǐng)域，即使從這10只基金的前十大重倉(cāng)股中的前五名大部分集中于貴州茅臺(tái)、山西汾酒、愛爾眼科、招商銀行以及寧波銀行等標(biāo)的。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

我們也可以以鵬華創(chuàng)新未來(lái)為例，截至3月15日，鵬華創(chuàng)新未來(lái)混合基金最新凈值為0.5520，該基金成立以來(lái)收益-44.80%，今年以來(lái)收益-4.17%，近1月收益-6.01%，近3月收益-4.08%，近6月收益-4.88%，近1年收益-10.59%，近兩年來(lái)收益率為-41.33%，近2年來(lái)該基金排名同類1696/1718。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

今年以來(lái)，當(dāng)同類基金以及滬深300指數(shù)都在回升之際，鵬華創(chuàng)新未來(lái)凈值卻仍有-4.17%跌幅。基金凈值連續(xù)兩年下跌，讓王宗合的基金遭到投資人用腳投票，基金份額贖回越來(lái)越快，基金凈資產(chǎn)從2020年末的80.52億元下降至2022年末的27.63億元。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng)）

除了持股同質(zhì)化的問題外，有業(yè)內(nèi)人士表示，鵬華創(chuàng)新未來(lái)基金近年來(lái)持倉(cāng)似乎與創(chuàng)新類股票無(wú)關(guān)。從2021年一季度和二季度的持倉(cāng)可以看出，鵬華創(chuàng)新未來(lái)的前三大持倉(cāng)股，是此前深受反壟斷政策影響較大的美團(tuán)-W和騰訊控股。而且王宗合還特別喜歡持有白酒和銀行股。

然而，2021年春節(jié)過(guò)后，白酒板塊并未如市場(chǎng)所預(yù)期的那樣大漲，一二季度的白酒股卻帶領(lǐng)著消費(fèi)股集體暴跌，那作為重倉(cāng)白酒股的鵬華創(chuàng)新未來(lái)基金收益自然受損。在鵬華創(chuàng)新未來(lái)基金的前十大持倉(cāng)中，2021年前三個(gè)季度都相對(duì)應(yīng)的都配置了白酒股。三季度還把貴州茅臺(tái)、古井貢酒以及山西汾酒推升為前五大重倉(cāng)股。

一般而言，白酒股屬于消費(fèi)類股票，為何創(chuàng)新未來(lái)的基金產(chǎn)品能大量持有？而且2021年白酒、醫(yī)藥板塊估值出現(xiàn)坍塌，尤其是到了年底，市場(chǎng)預(yù)期的喝酒吃藥行情并未出現(xiàn)，反而迎來(lái)的卻是兩大板塊的再次暴跌，而王宗合重倉(cāng)的正是這兩個(gè)板塊。

除了深陷白酒股外，2021年三季度，王宗合還大舉買入過(guò)新能源板塊，這從2021年三季度持倉(cāng)可以看出，隆基綠能進(jìn)入創(chuàng)新未來(lái)的前十大重倉(cāng)股行列。2021年四季度，王宗合更是拋售貴州茅臺(tái)、古井貢酒，大量買入新能源資產(chǎn)，寧德時(shí)代、隆基股份位列第一、第二大重倉(cāng)股。

然而，也正是在2021年四季度新能源板塊出現(xiàn)大幅下跌，新能源指數(shù)在2021年11月達(dá)到近1年頂點(diǎn)，12月后續(xù)就持續(xù)下滑，直到2022年4月27日，新能源指數(shù)下挫37％，而鵬華創(chuàng)新未來(lái)剛好在高位接盤新能源。復(fù)盤近兩年的業(yè)績(jī)，王宗合的表現(xiàn)難讓人滿意。

筆者在天天基金網(wǎng)貼吧里看到，有基民表示，基金經(jīng)理考核不，這么差的業(yè)績(jī)能發(fā)多少工資和獎(jiǎng)金，王經(jīng)理進(jìn)來(lái)說(shuō)說(shuō)，基金公司也給大家公布一下。也有基民稱，王宗合做啥我們不管,我們要的是本金.你基金公司別坑基民,快3年了,虧了多少，10個(gè)重倉(cāng)股你虧6個(gè)不知道你怎么買的。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于新浪黑貓投訴）

據(jù)新浪黑貓投訴統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，鵬華基金總共收到155起投訴，回復(fù)量155起，已完成121起。投訴編號(hào)：17365094893表示，本人購(gòu)買鵬華創(chuàng)新未來(lái)以來(lái)，各種迷之操作，明顯操作反常故意高買低賣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，基金經(jīng)理獲得過(guò)金牛獎(jiǎng)，說(shuō)是鵬華的招牌基金經(jīng)理，但是從持有以來(lái)到現(xiàn)在已經(jīng)跌了40%。

各種反常，嚴(yán)重不符合邏輯，懷疑有什么別的利益鏈條，而且王宗合從未發(fā)過(guò)聲明，反正就是天天跌，別的相同基金都可以隨著市場(chǎng)規(guī)律波動(dòng)，而這支基金卻是一降再降，各種高位接盤，這是金牛獎(jiǎng)做出來(lái)的決定嗎，如果真是經(jīng)理能力不行，為什么鵬華不換人，必須讓他們賠償我們損失，并追究其法律責(zé)任。

這名投資者投訴的問題是虛假/誤導(dǎo)宣傳,非法經(jīng)營(yíng),未履行合同,征信不如實(shí)上傳,跑路,更改規(guī)則。筆者也瀏覽了其他與鵬華基金有關(guān)的案例，這其中有投訴內(nèi)容與高買低賣、未履行合同按規(guī)定退還管理費(fèi)使得消費(fèi)者資產(chǎn)嚴(yán)重受損有關(guān)。也有其他的投訴問題，“如鵬華基金虛假宣傳，誤導(dǎo)消費(fèi)。銷售之初，已鵬華自購(gòu)千萬(wàn)進(jìn)行宣傳。但在基金成立后不久便清倉(cāng)持有份額。基金管理反向操作，高入低出，造成損失。”