“頂流”王宗合一年卸任8只基金，鵬華基金指望新人“救場”靠譜嗎？

自2022年2月4日以來王宗合計(jì)卸任8只基金，總規(guī)模62.79億。基金經(jīng)理頻頻卸任引起外界關(guān)注，這背后的原因或許是為基金經(jīng)理減負(fù)，但更多的是業(yè)績考核不達(dá)標(biāo)的原因。而鵬華基金的王宗合此前在管的10只產(chǎn)品業(yè)績并不理想，特別是在前兩年收益率均處于虧損狀態(tài)，這也引發(fā)基民的強(qiáng)烈不滿。

01

王宗合狂減8只基金 鵬華基金新人匆忙救場

近期公募基金行業(yè)掀起一股卸任潮，一批公募基金經(jīng)理卸任多只產(chǎn)品，其中不乏頂流基金經(jīng)理，例如諾安基金的蔡宇濱，信達(dá)澳亞基金的馮明遠(yuǎn)，以及鵬華基金的王宗合。雖然基金經(jīng)理變動是正常的基金公司內(nèi)部調(diào)整，但對某些基金產(chǎn)品的業(yè)績也會帶來長遠(yuǎn)影響。

值得關(guān)注的是，對于一些公司的明星基金經(jīng)理的卸任一直是外界關(guān)注的焦點(diǎn)，外界會猜測，這究竟是減負(fù)還是離職前兆？然而，相對于其他公司的內(nèi)部調(diào)整，此次外界關(guān)注的焦點(diǎn)落在了鵬華基金的“頂梁柱”王宗合，畢竟近段時間來王宗合卸任的基金數(shù)量算是多的了。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2月4日鵬華基金發(fā)布公告稱，王宗合就因公司工作安排卸任鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開混合、鵬華成長價值混合兩只基金。2月11日，鵬華基金知名基金經(jīng)理王宗合再次卸任兩只基金。公告顯示，王宗合因公司工作安排，卸任鵬華精選回報(bào)三年定開混合、鵬華中國50混合，兩只產(chǎn)品均由此前共同管理的基金經(jīng)理王云鵬接任。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者發(fā)現(xiàn)，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開混合由王璐接任，但王璐累積任職僅有1年又214天，可以看出資歷尚淺，任職期間最佳基金回報(bào)-3.33%。她除了管理鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定開混合基金外，還管理另一只基金鵬華改革紅利股票，近1年來收益率是-3.46%，近2年來收益率-1.40%。而在基金變動一欄，鵬華改革紅利股票基金經(jīng)理變動較為頻繁，此前都是幾百天就換一次基金經(jīng)理，而王璐也是僅任職1年又179天，但任職回報(bào)是-12.30%。

鵬華成長價值混合A/C是由梁超接任，筆者發(fā)現(xiàn)，梁超曾任西南證券股份有限公司助理分析師,國信證券股份有限公司首席分析師。2021年3月加盟鵬華基金管理有限公司,自2022年09月10日任鵬華成長價值混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，與王宗合共同管理該基金。可以看出，梁超也是個較為年輕的基金經(jīng)理。與此同時，鵬華精選回報(bào)三年定開混合、鵬華中國50混合是由王云鵬接管，但王云鵬累積任職時間僅173天。

3月4日，鵬華基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告稱，因公司工作安排，王宗合不再擔(dān)任鵬華價值共贏兩年持有期混合、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票兩只基金的基金經(jīng)理，上述基金分別由原先共同管理的基金經(jīng)理張鵬、郎超繼續(xù)管理，令人欣慰的是郎超經(jīng)驗(yàn)長一些累積任職時間4年又338天，而張鵬累積任職也僅有1年又214天。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

從任職的節(jié)奏看，2022年3月4日鵬華產(chǎn)業(yè)精選先是增聘張鵬共同管理，但到了3月10日王宗合就卸任。該基金成立于2018年5月9日，最新規(guī)模為6.01億元，近6月收益率-7.54%，近1年收益率-13.96%，近2年收益率-31.13%，今年來收益率-5.35%，同類排名2181|2250。

02

基民抱怨王宗合虧了就想跑？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

對于鵬華產(chǎn)業(yè)精選換基金經(jīng)理，有基民表示，“”收益率-32%，能不能行了啊！你自己是不著急啊，我們的血汗錢，基金能虧這么多，真是無語了。收益-32%，能不能行了啊！你自己是不著急啊，我們的血汗錢，基金能虧這么多，真是無語了。你是剛招的吧？王宗合虧那多溜了，你行嗎？”

鵬華價值共贏兩年持有期混合基金貼吧下面，也有基民抱怨，拿了2年多，現(xiàn)在凈值1.05，這老王收管理費(fèi)夠狠！管你盈虧管理費(fèi)不能少，如果盈利后還會加收8%——20%不等，算來算去還是金牛經(jīng)理夠流氓。也有基民抱怨，如果持有兩年的全滿貫金牛經(jīng)理的業(yè)績至到期后居然虧本，讓我們怎么再信任這些所謂的金牛經(jīng)理呢？

而鵬華價值共贏兩年持有期混合基金也是張鵬和王宗合僅公共管理了49天，王宗合便于2022年3月3日卸任。值得關(guān)注的是，王宗合卸任基金中，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票基金是王宗合管理的年限最長基金之一，王宗合獨(dú)立管理該基金長達(dá)八年之久。而鵬華消費(fèi)優(yōu)選則是王宗合管理了13年之多，如今也交出。對于明星基金經(jīng)理來說，這些壓箱底的產(chǎn)品管理權(quán)都交出來了，那是否意味著王宗合要離開鵬華基金了呢？失去了王宗合的基金產(chǎn)品還能購買嗎？

03

方昶旗下百億債基遭遇大額贖回

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

雖然今年年初鵬華基金頂流王宗合經(jīng)歷兩輪調(diào)整，基金行業(yè)新基金發(fā)行也并不順利。值得關(guān)注的是，即便是這樣一種情況，鵬華基金卻逆勢發(fā)行。面對新基金有基民表示，今年資本市場風(fēng)險(xiǎn)頗多，硅谷銀行破產(chǎn)已經(jīng)波及一二級市場，現(xiàn)在并非是市場的底部，如此集中發(fā)行新基金合適嗎？

與此同時，筆者也發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷去年債市滑鐵盧的洗禮，此前以“穩(wěn)健”著稱的純債基金也出現(xiàn)了大面積虧損。據(jù)濟(jì)安金信基金評價中心數(shù)據(jù)，截止2023年1月13日，在近一年的純債基金業(yè)績靠后的10只基金虧損最多的高達(dá)-14.79%，虧損最少的是-5.98%。

（數(shù)據(jù)來源于同花順）

鵬華基金經(jīng)理方昶將于3月27日發(fā)行一只債券型基金鵬華穩(wěn)健添利債券A/C。值得重視的是，2022年四季度，受債市波動等多重影響，債基面臨大規(guī)模贖回潮。鵬華豐恒債券在四季度遭凈贖回約90億份，其中總贖回份額約107億份，在純債基金中贖回規(guī)模靠前。期末，該基金的基金份額約82.2億份，較上一季度末腰斬。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，鵬華豐恒債券成立于2016年9月22日，該基金經(jīng)理正是方昶。自2019年該基金份額逐步上升，到了2022年三季度基金規(guī)模升至191.13億元。但到了2022年四季度鵬華豐恒債券卻遭凈贖回約90億份，其中總贖回份額約107億份，截至2022年四季度基金規(guī)模跌至89.73億元。。

有業(yè)內(nèi)人士稱，由于鵬華豐恒債券持有人9成以上是機(jī)構(gòu)投資者，能夠遭遇如此大額贖回，應(yīng)該是與機(jī)構(gòu)減持有關(guān)。該基金的基金份額約82.2億份，較上一季度末腰斬。或者說，鵬華豐恒債券是被一些機(jī)構(gòu)投資者拋棄了。雖然近期鵬華豐恒債券業(yè)績有所回升，但方昶所管理的鵬華安潤混合A近一月來收益率-1.51%，近1年來收益率-2.87%。如此，業(yè)績基民還需擦亮眼睛。

雖然方昶旗下債基遭遇大額贖回的問題較大，但是此次我們還是把注意力放在王宗合上，關(guān)于鵬華基金債基的問題，筆者準(zhǔn)備留到下次再討論。而對于王宗合此次卸任8只基金，行業(yè)內(nèi)的說法有很多，有說是為后續(xù)離職做準(zhǔn)備，也有說法認(rèn)為，只是為了單純的減負(fù)，但無論如何，王宗合還是留了兩只基金繼續(xù)管理，而這兩只基金相較于其他已經(jīng)卸任的8只基金來說，規(guī)模是最大的。因此，接下來我們就說說這兩只基金的業(yè)績，到底王宗合業(yè)績差的原因到底在哪？

04

王宗合遭遇基民投訴 旗下基金產(chǎn)品還敢持有嗎？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，王宗合旗下還有兩只基金，鵬華創(chuàng)新未來混合基金和鵬華匠心精選混合A/C，其中又以鵬華匠心精選混合A/C規(guī)模最大，截至2022年12月31日該基金規(guī)模為109.54億元。而鵬華創(chuàng)新未來混合(LOF)規(guī)模為27.63億元。

雖然這兩只基金均發(fā)行于2020年，但近年來的業(yè)績都很不理想，截至3月16日，鵬華創(chuàng)新未來混合基金近兩年來收益率-41.33%，整體跌幅達(dá)4成，同類排名1696|1718。鵬華匠心精選混合A/C收益率分別為-26.29%、-27.45%，兩只基金同類排名均較為靠后。

據(jù)了解，王宗合曾經(jīng)在招商基金從事食品飲料、商業(yè)零售、農(nóng)林牧漁、紡織服裝、汽車等行業(yè)的研究。2009年5月加盟鵬華基金管理有限公司,從事食品飲料、農(nóng)林牧漁、商業(yè)零售、造紙包裝等行業(yè)的研究工作,擔(dān)任鵬華動力增長混合(LOF)基金基金經(jīng)理助理,現(xiàn)擔(dān)任權(quán)益投資二部總經(jīng)理/董事總經(jīng)理(MD)/基金經(jīng)理。

其實(shí)，對于王宗合旗下基金產(chǎn)品業(yè)績差也是有其必然因素，在此次鵬華基金調(diào)整前，截至2023年1月，王宗合參與管理的主動權(quán)益類達(dá)到10只的上限，總規(guī)模約200億元。值得關(guān)注的是，近年來外界一直質(zhì)疑王宗合的多只產(chǎn)品存在持倉雷同的問題，而且也正是因?yàn)闃I(yè)績波動大，也被基民質(zhì)疑有高位接盤等問題。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至2022年4月2日）

上述數(shù)據(jù)是筆者留存的2022年4月份王宗合所管理基金的業(yè)績，據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時王宗合所管理的10只基金，這也就是存在一個一拖多的問題，或許是因?yàn)楣芾淼幕甬a(chǎn)品數(shù)量過多，從而導(dǎo)致無論是從短周期或者長周期看，10只基金幾乎都處于虧損狀態(tài)。

即便是2022年年初至2022年4月份10只基金也沒有正向盈利，其中，虧損最大的是鵬華中國50混合，今年來已經(jīng)虧損達(dá)19.25%的。其實(shí)，由于業(yè)績跌幅過大，業(yè)內(nèi)于2022年一季度就盛傳，鵬華基金早已停止了對王宗合的營銷，轉(zhuǎn)而已經(jīng)開始包裝別的基金經(jīng)理，這筆者記錄的數(shù)據(jù)看出，去年一季度的市場傳聞并非空穴來風(fēng)。

據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，王宗合旗下相關(guān)產(chǎn)品持倉同質(zhì)化比較明顯，上述10只基金大部分持倉都集中于白酒、醫(yī)療以及銀行等領(lǐng)域，即使從這10只基金的前十大重倉股中的前五名大部分集中于貴州茅臺、山西汾酒、愛爾眼科、招商銀行以及寧波銀行等標(biāo)的。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

我們也可以以鵬華創(chuàng)新未來為例，截至3月15日，鵬華創(chuàng)新未來混合基金最新凈值為0.5520，該基金成立以來收益-44.80%，今年以來收益-4.17%，近1月收益-6.01%，近3月收益-4.08%，近6月收益-4.88%，近1年收益-10.59%，近兩年來收益率為-41.33%，近2年來該基金排名同類1696/1718。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

今年以來，當(dāng)同類基金以及滬深300指數(shù)都在回升之際，鵬華創(chuàng)新未來凈值卻仍有-4.17%跌幅。基金凈值連續(xù)兩年下跌，讓王宗合的基金遭到投資人用腳投票，基金份額贖回越來越快，基金凈資產(chǎn)從2020年末的80.52億元下降至2022年末的27.63億元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

除了持股同質(zhì)化的問題外，有業(yè)內(nèi)人士表示，鵬華創(chuàng)新未來基金近年來持倉似乎與創(chuàng)新類股票無關(guān)。從2021年一季度和二季度的持倉可以看出，鵬華創(chuàng)新未來的前三大持倉股，是此前深受反壟斷政策影響較大的美團(tuán)-W和騰訊控股。而且王宗合還特別喜歡持有白酒和銀行股。

然而，2021年春節(jié)過后，白酒板塊并未如市場所預(yù)期的那樣大漲，一二季度的白酒股卻帶領(lǐng)著消費(fèi)股集體暴跌，那作為重倉白酒股的鵬華創(chuàng)新未來基金收益自然受損。在鵬華創(chuàng)新未來基金的前十大持倉中，2021年前三個季度都相對應(yīng)的都配置了白酒股。三季度還把貴州茅臺、古井貢酒以及山西汾酒推升為前五大重倉股。

一般而言，白酒股屬于消費(fèi)類股票，為何創(chuàng)新未來的基金產(chǎn)品能大量持有？而且2021年白酒、醫(yī)藥板塊估值出現(xiàn)坍塌，尤其是到了年底，市場預(yù)期的喝酒吃藥行情并未出現(xiàn)，反而迎來的卻是兩大板塊的再次暴跌，而王宗合重倉的正是這兩個板塊。

除了深陷白酒股外，2021年三季度，王宗合還大舉買入過新能源板塊，這從2021年三季度持倉可以看出，隆基綠能進(jìn)入創(chuàng)新未來的前十大重倉股行列。2021年四季度，王宗合更是拋售貴州茅臺、古井貢酒，大量買入新能源資產(chǎn)，寧德時代、隆基股份位列第一、第二大重倉股。

然而，也正是在2021年四季度新能源板塊出現(xiàn)大幅下跌，新能源指數(shù)在2021年11月達(dá)到近1年頂點(diǎn)，12月后續(xù)就持續(xù)下滑，直到2022年4月27日，新能源指數(shù)下挫37％，而鵬華創(chuàng)新未來剛好在高位接盤新能源。復(fù)盤近兩年的業(yè)績，王宗合的表現(xiàn)難讓人滿意。

筆者在天天基金網(wǎng)貼吧里看到，有基民表示，基金經(jīng)理考核不，這么差的業(yè)績能發(fā)多少工資和獎金，王經(jīng)理進(jìn)來說說，基金公司也給大家公布一下。也有基民稱，王宗合做啥我們不管,我們要的是本金.你基金公司別坑基民,快3年了,虧了多少，10個重倉股你虧6個不知道你怎么買的。

（數(shù)據(jù)來源于新浪黑貓投訴）

據(jù)新浪黑貓投訴統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，鵬華基金總共收到155起投訴，回復(fù)量155起，已完成121起。投訴編號：17365094893表示，本人購買鵬華創(chuàng)新未來以來，各種迷之操作，明顯操作反常故意高買低賣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，基金經(jīng)理獲得過金牛獎，說是鵬華的招牌基金經(jīng)理，但是從持有以來到現(xiàn)在已經(jīng)跌了40%。

各種反常，嚴(yán)重不符合邏輯，懷疑有什么別的利益鏈條，而且王宗合從未發(fā)過聲明，反正就是天天跌，別的相同基金都可以隨著市場規(guī)律波動，而這支基金卻是一降再降，各種高位接盤，這是金牛獎做出來的決定嗎，如果真是經(jīng)理能力不行，為什么鵬華不換人，必須讓他們賠償我們損失，并追究其法律責(zé)任。

這名投資者投訴的問題是虛假/誤導(dǎo)宣傳,非法經(jīng)營,未履行合同,征信不如實(shí)上傳,跑路,更改規(guī)則。筆者也瀏覽了其他與鵬華基金有關(guān)的案例，這其中有投訴內(nèi)容與高買低賣、未履行合同按規(guī)定退還管理費(fèi)使得消費(fèi)者資產(chǎn)嚴(yán)重受損有關(guān)。也有其他的投訴問題，“如鵬華基金虛假宣傳，誤導(dǎo)消費(fèi)。銷售之初，已鵬華自購千萬進(jìn)行宣傳。但在基金成立后不久便清倉持有份額。基金管理反向操作，高入低出，造成損失。”