ETF新產(chǎn)品發(fā)行失敗折射背后困局，平安基金權(quán)益團(tuán)隊集體“掉隊”

虎年新春開盤以來，內(nèi)地股市未能走出人們期待的春播行情，反而是在種種利空的侵襲下接二連三地出現(xiàn)指數(shù)大幅下挫，雖然賣方機(jī)構(gòu)一再喊出下跌是建倉的最好機(jī)會，但是趨勢性下跌短期內(nèi)似難逆轉(zhuǎn)，整體走強(qiáng)的板塊變成金融地產(chǎn)為首的防御類公司，近期的俄烏戰(zhàn)爭更是讓短期前景再蒙一層陰影。

春節(jié)后也是傳統(tǒng)公募基金經(jīng)理離職旺季，畢竟基金經(jīng)理在辛苦一年后拿到了年終獎，面對接下來或許很難追逐阿爾法的市場，選擇激流勇退不失為明智之舉。同時，從去年以來明星基金經(jīng)理的業(yè)績大幅褪色也讓公司頭疼，畢竟力捧的明星不出業(yè)績就意味著公司管理規(guī)模可能縮水。無奈之下，我們看到了有基金經(jīng)理管理產(chǎn)品數(shù)量減少，近期的例子是平安基金名將李化松。

同時，近期平安基金還公告公司的ETF新產(chǎn)品—平安中證港股通消費主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)行失敗。這已經(jīng)不是第一次公司在被動權(quán)益領(lǐng)域發(fā)行受挫了，按理說作為中國平安的基金公司，平安基金在渠道和基民中具有不錯的影響力和話語權(quán)，但是去年甚至還有債基發(fā)行失敗，實際的情況并非如此。

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李化松業(yè)績逐漸掉隊

公開的數(shù)據(jù)顯示，除去早年在嘉實曾經(jīng)管理過一只產(chǎn)品外，李化松從2018年開始就在平安基金擔(dān)任基金經(jīng)理，目前的累計任職時間已經(jīng)接近6年，同時也是現(xiàn)任的公司權(quán)益投資中心投資董事總經(jīng)理，特別是躋身了內(nèi)地頂流明星的雙百行業(yè)：現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模破百億，任職期間最佳基金回報突破100%。

從去年至今，李化松所管基金的業(yè)績卻在激烈的市場競爭中逐漸掉隊，比如他在管時間最長的平安智慧中國基金，前年所錄得的凈值增長率還是超過了80%，但是去年全年凈值增長率僅僅約為-2.82%，今年的表現(xiàn)同樣也沒有太大起色。截至2月倒數(shù)第二個交易日收盤，該基金今年以來的凈值增長率下跌也接近10%。

或許也跟業(yè)績持續(xù)不佳有關(guān)，平安基金出于愛護(hù)明星基金經(jīng)理的考慮，讓李化松減少了身上的擔(dān)子，春節(jié)后的2月8日，他同時卸任了平安的低碳經(jīng)濟(jì)混合和匠心優(yōu)選混合兩只產(chǎn)品，此前的2021年和2020年，他都曾經(jīng)卸任過自己所管理的基金產(chǎn)品。不過, 目前他仍然在管的基金還是有七只之多。

逐一地審視他目前管理的基金，這里面有兩只產(chǎn)品是李化松和別人所共同管理的，它們分別是平安穩(wěn)健增長，其中和他一起管理的是做債券的張恒。另外的一只基金是平安科技創(chuàng)新3年封閉，這里面和它一起配合管理的是翟森。但是即便有助手相幫，這兩只基金今年的成績也是缺乏亮點，特別是后者，目前成為李化松所管全部基金中今年表現(xiàn)最差的一只。

基金公司網(wǎng)站的數(shù)據(jù)表明，翟森目前累計任職時間剛滿1年，他目前還獨立管理著公司的另一只權(quán)益產(chǎn)品。從平安科技創(chuàng)新3年封閉的重倉股情況來看，筆者推斷更大的可能是翟森在主管，4季度的十大重倉股幾乎全部來自于中小創(chuàng)的科技成長中，立訊精密、寧德時代、北方華創(chuàng)占據(jù)了前三位，10只重倉股中有9只和他獨自管理的產(chǎn)品重疊。那么，李化松為何不卸任這只基金的基金經(jīng)理呢？

再對比看李化松所獨自管理的智慧中國，不難發(fā)現(xiàn)他也努力轉(zhuǎn)型摘掉固有的核心資產(chǎn)藍(lán)籌標(biāo)簽，雖然四季度時的第一大重倉股仍然是貴州茅臺，但是從第二大重倉股到第六大重倉股均被科技創(chuàng)新類成長股所包攬，比如寧德時代、瀾起科技等等，但是這些賽道股今年均出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。但是從第七大重倉股到第十大重倉股又換回了核心資產(chǎn)，分別是保利發(fā)展、伊利股份、邁瑞醫(yī)療、五糧液。當(dāng)前內(nèi)地權(quán)益類基金經(jīng)理中，很少有人能同時擅長核心資產(chǎn)和科技成長兩大類風(fēng)格迥異的標(biāo)的操作，李化松也不可能例外。

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兩只股票型ETF募集先后失敗

如果不鼎力扶持李化松，或許平安基金的重點應(yīng)該是另一名老將黃維和去年業(yè)績出色的新能源高手神愛前。但是今年兩人同樣業(yè)績大幅度滑坡，黃維至今在管基金的年內(nèi)虧損均超過10%，新能源賽道的殺估值也打擊了去年出名的神愛前，但是他今年滑坡最大的是他獨自管理的一只醫(yī)藥主題基金。

做新能源的基金經(jīng)理很少能同時在醫(yī)藥主題上也收獲成功，這也反映了平安基金在基金經(jīng)理的任用上存在問題。幾乎同一時間段，主動權(quán)益類基金的頹廢也或多或少殃及了被動基金，2月19日，公司正式宣布一只新募集的etf基金失敗。

平安中證港股通消費主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金在募集期結(jié)束后未能滿足成立條件，宣告募集失敗。從擬任基金經(jīng)理來看，成鈞是目前公司被動基金經(jīng)理團(tuán)隊管理產(chǎn)品數(shù)量最多的基金經(jīng)理，按理說指數(shù)化投資并不存在一拖多負(fù)擔(dān)的擔(dān)心。此外，去年10月9日平安基金也曾公告旗下一只新基金――平安中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金募集失敗，平安基金最近兩只募集失敗的新基金均為股票ETF基金。

去年最后一季，平安被動基金經(jīng)理團(tuán)隊也有不和諧音傳來，同時管理七只產(chǎn)品的基金經(jīng)理毛時超離任，他僅在平安基金的基金經(jīng)理位置上干了一年半就因個人原因離職，或許也與公司指基名氣有限有著直接關(guān)系。