明星基金經(jīng)理：加倉(cāng)的平安銀行、杭州銀行等，實(shí)際沒(méi)那么香？

近日，杭州銀行、常熟銀行、平安銀行紛紛披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量等關(guān)鍵指標(biāo)看，三家銀行業(yè)績(jī)各有亮眼之處。其中，平安銀行前三季度凈利潤(rùn)增速高達(dá)30.1%，目前領(lǐng)跑上市銀行；杭州銀行和常熟銀行的凈利潤(rùn)增速處于兩位數(shù)水平，分別達(dá)到19.97%、12.96%。

值得一提的是，杭州銀行和常熟銀行的撥備覆蓋率均超過(guò)500%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力處于較高水平。

在機(jī)構(gòu)看來(lái)，銀行股符合高成長(zhǎng)、低估值等投資價(jià)值，但在優(yōu)異的成績(jī)單背后，這三位“績(jī)優(yōu)生”也都面臨著各自的煩惱。

消息面持續(xù)向好發(fā)展的銀行股，迎來(lái)機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)。據(jù)平安銀行三季報(bào)披露，明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選兩只產(chǎn)品紛紛加倉(cāng)平安銀行，成為該行前十大流通股東。其中易方達(dá)藍(lán)籌精選混合三季度增持了1.08億股，共計(jì)持有2億股，期末持倉(cāng)市值達(dá)到35.86億元，名列平安銀行第6大流通股東。而易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選就今年三個(gè)季度以來(lái)多次買(mǎi)入平安銀行，新進(jìn)成為平安銀行第7大流通股東。截至三季度末，兩只基金合計(jì)持有市值約為50億元。

另一只銀行股常熟銀行也獲得明星基金的青睞。三季報(bào)顯示，中庚基金丘棟榮也躋身常熟銀行第八大流通股東。目前中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合持有常熟銀行3149.07萬(wàn)股，期末持有市值超過(guò)2億元。此外，機(jī)構(gòu)投資者也表現(xiàn)出對(duì)常熟銀行的密切關(guān)注。三季報(bào)顯示，常熟銀行前十大股東中，全國(guó)社保基金四一三組合、全國(guó)社保基金一一零組合、江蘇白雪電器持股比例均較二季度有所增加。今年7月—9月期間，常熟銀行還曾被調(diào)研高達(dá)25次，其中不乏國(guó)泰君安、陽(yáng)光資產(chǎn)在內(nèi)的明星機(jī)構(gòu)。

明星基金經(jīng)理為何突然看上銀行股？從張坤在中報(bào)披露季的言論看，銀行股或符合其“高成長(zhǎng)”的選股要求。張坤曾表示，或許今年的股票市場(chǎng)，呈現(xiàn)出對(duì)高成長(zhǎng)企業(yè)的強(qiáng)烈偏好。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，或許需要以更加嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)挑選企業(yè)，“如果股市關(guān)閉3-5年，我是否還有信息買(mǎi)這個(gè)企業(yè)的股票”。

一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前銀行板塊估值整體走低，但仍不乏特色中小銀行逆勢(shì)而上，如杭州銀行、寧波銀行等，部分中小銀行地處經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力俱佳，資產(chǎn)負(fù)債配置優(yōu)異，其成長(zhǎng)性和優(yōu)異的基本面受到資本認(rèn)可，具有較高投資價(jià)值。

盡管上述三家銀行的資金面向好發(fā)展，但其業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍存隱憂，比如平安銀行就因踩雷寶能系，關(guān)注類貸款加速攀升，而關(guān)注類貸款在經(jīng)濟(jì)下行背景下極可能劣變?yōu)椴涣假J款。

財(cái)報(bào)顯示，截至今年三季度末，平安銀行的關(guān)注類貸款為407.86億元，較上年末上漲37.3%，關(guān)注類貸款占比為1.37%，較上年末上升0.26個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)此，平安銀行副行長(zhǎng)兼首席風(fēng)險(xiǎn)官郭世邦表示，主要是受到寶能貸款影響所致，目前該行已對(duì)寶能不良貸款進(jìn)行足額撥備。

常熟銀行方面，截至今年三季度末，常熟銀行不良貸款總額為13.16億元，而去年末為12.64億元。此外，該行多項(xiàng)資本充足指標(biāo)有所下滑，截至今年9月末，該行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為11.88%、10.17%、10.12%，均較去年出現(xiàn)下降。

另一方面，杭州銀行今年以來(lái)還被多位險(xiǎn)企股東減持。10月22日，杭州銀行發(fā)布公告稱，公司股東中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司于2021年9月10日至2021年10月22日期間減持公司股份約3257萬(wàn)股，減持股份占公司總股份為0.55%，本次減持計(jì)劃的減持?jǐn)?shù)量已過(guò)半。而在今年8月，該行第七大股東太平洋人壽還減持了5930萬(wàn)股。

值得一提的是，杭州銀行發(fā)起設(shè)立的杭銀消金也成為投訴重災(zāi)區(qū)。據(jù)杭銀消金官網(wǎng)數(shù)據(jù)，其上半年共收客戶投訴120起，其中湖南、江蘇等地投訴高發(fā)，征信維護(hù)異議等成投訴重點(diǎn)。此外，據(jù)黑貓投訴數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月1日，杭銀消金的投訴總量達(dá)351件。