馮小剛：“對(duì)賭”輸了賠2.3億元，但華誼兄弟不是贏家

著名電影導(dǎo)演馮小剛登上“五一檔”熱搜，不是因?yàn)樽髌罚巧蟽|元的“賠款”。

4月28日，華誼兄弟發(fā)布2020年年報(bào)。年報(bào)顯示，公司應(yīng)收款下有1.68億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，執(zhí)行單位名稱為“馮小剛”。

這已是馮小剛第二次因未能達(dá)成對(duì)賭業(yè)績(jī)而自掏腰包。2018年，馮小剛因同樣原因需向華誼兄弟支付0.67億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，再加上這一次的1.68億元，與華誼兄弟五年的對(duì)賭中，馮小剛共“賠付”了2.35億元。

但拿了錢的華誼兄弟也并不是贏家。2020年華誼虧損10.48億元，走上了連續(xù)虧損的第三個(gè)年頭。此局面下，2.3億元的補(bǔ)償款將已經(jīng)困境的華誼兄弟、衰落的馮小剛雙雙送上熱門。

在影視行業(yè)泡沫最重的幾年中，明星IP洛陽(yáng)紙貴。為了綁定藝人，有的上市公司如華誼兄弟高溢價(jià)收購(gòu)空殼公司，有的則直接讓出上市公司股權(quán)。但在連續(xù)數(shù)年的影視行業(yè)逆周期中，風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，如華誼兄弟一樣的雙輸案例，不只馮小剛。

高溢價(jià)綁定明星個(gè)人IP，“華誼們”吃不香

2015年11月，華誼兄弟以10.5億元的高溢價(jià)收購(gòu)浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司（下稱東陽(yáng)美拉）70%的股權(quán)。彼時(shí)，東陽(yáng)美拉剛剛注冊(cè)成立僅2個(gè)月，收購(gòu)前總資產(chǎn)僅1.36萬元，負(fù)債1.91萬元，是名副其實(shí)的“空殼公司”。

華誼兄弟的高溢價(jià)收購(gòu)，無疑是為了綁定導(dǎo)演馮小剛。東陽(yáng)美拉注冊(cè)成立時(shí)，馮小剛持股99%；收購(gòu)后，馮小剛?cè)猿钟袞|陽(yáng)美拉30%的股權(quán)。同時(shí)，馮小剛對(duì)東陽(yáng)美拉未來五年的業(yè)績(jī)作出承諾，2016年-2020年期間，東陽(yáng)美拉需要分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億元，1.15億元，1.32億元，1.52億元和1.749億元。若無法完成業(yè)績(jī)，馮小剛將以現(xiàn)金補(bǔ)足差額。

高溢價(jià)收購(gòu)時(shí)，馮小剛正是炙手可熱的“吸金”導(dǎo)演。1997年，電影《甲方乙方》收獲3600萬元票房，開啟了“賀歲檔”概念。隨后，1999年馮小剛的《不見不散》票房4300萬元，2003年《手機(jī)》票房5600萬元。對(duì)比之下，這與如今動(dòng)輒50億元的票房紀(jì)錄相比已不值一提，但在當(dāng)年，兩部電影均是同年的票房冠軍。

但收購(gòu)后沒有兩年，馮小剛和東陽(yáng)美拉就遭遇了“世道不濟(jì)”。其中，2018、2020兩年，東陽(yáng)美拉分別僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約6500萬元和550萬元，低于業(yè)績(jī)承諾的1.32億元和1.749億元。根據(jù)雙方對(duì)賭協(xié)議，馮小剛需自行補(bǔ)上差額約0.67億元、1.68億元，共計(jì)2.35億元。

事實(shí)上，華誼兄弟“高溢價(jià)”綁定的明星藝人不只馮小剛。與綁定馮小剛的路徑相仿，2015年華誼兄弟以7.56億元收購(gòu)東陽(yáng)浩瀚70%股權(quán)，這間公司的股東包括李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等知名演員。早在2013年，華誼兄弟還以2.52億元收購(gòu)浙江常升70%的股權(quán)，綁定知名藝人張國(guó)立。

不只是華誼兄弟，在當(dāng)年，花大代價(jià)綁定明星藝人的做法在影視上市公司中很流行。其中，最知名的案例是范冰冰曾位列唐德影視十大股東名單，吳秀波曾是幸福藍(lán)海的重要股東，歡瑞世紀(jì)的股東名單上，何晟銘、杜淳、孫耀琦、李易峰、賈乃亮均曾榜上有名。

一系列綁定明星藝人的資本運(yùn)作背后，是彼時(shí)影視公司對(duì)行業(yè)的共識(shí)為“明星驅(qū)動(dòng)IP”，誰手中擁有更多的明星，即可綁定圍繞藝人IP延伸出的一系列影視劇綜、宣發(fā)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)在資本市場(chǎng)獲得更多關(guān)注。

正因此，頭部明星藝人資源一時(shí)間洛陽(yáng)紙貴。然而，這套做法的風(fēng)險(xiǎn)，也在接下來數(shù)年中逐步顯現(xiàn)。

“對(duì)賭”盤，最終輸?shù)氖钦l

事實(shí)上，即便收到馮小剛的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，華誼兄弟依然很難高興起來。

根據(jù)華誼兄弟2020年財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，華誼兄弟實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15億元，同比下降33.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-10.48億元，扣非后的歸屬凈利潤(rùn)為-10.18億元，已走入連續(xù)虧損的第三個(gè)年頭。

面對(duì)超過10億元的虧損，比馮小剛1.68億元補(bǔ)償款更為緊迫的，是重拾公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。

導(dǎo)致華誼兄弟衰落的原因，除了從2018年開始影視行業(yè)因加強(qiáng)監(jiān)管、疫情帶來的下滑之外，華誼兄弟自身的戰(zhàn)略失誤更為關(guān)鍵。通過綁定明星從創(chuàng)作者馮小剛到一批明星演員，華誼兄弟曾希望建立起影視業(yè)務(wù)的“護(hù)城河”，但這種做法隨著一批明星的衰落而失效。

2019年馮小剛賀歲片《只有蕓知道》“撲街”，僅拿下1.56億票房。隨后，馮小剛至今再無新作走上大銀幕。而李晨、鄭凱等明星的產(chǎn)出，至今絕大部分幾乎仍限于綜藝節(jié)目“跑男”。

近期，華誼兄弟董事長(zhǎng)王忠軍還因“限制消費(fèi)”被外界關(guān)注。4月20日，華誼影城（蘇州）有限公司新增一條限制消費(fèi)令，限制消費(fèi)人員為華誼影城（蘇州）有限公司及其法定代表人王忠軍。

不只是華誼，唐德股份、幸福藍(lán)海、文投控股等，都曾因綁定的明星藝人而受牽連。

對(duì)賭協(xié)議的另一面，藝人自身也很難“拿錢走人”。不只是馮小剛，今年1月，同樣因?yàn)橐环輰?duì)賭協(xié)議，知名導(dǎo)演高希希被廣州市天河區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人，并被法院立案執(zhí)行限制消費(fèi)。該導(dǎo)演因曾執(zhí)導(dǎo)過《甜蜜蜜》、《幸福像花兒一樣》、《新上海灘》等劇集而聞名。

影視行業(yè)最激進(jìn)、泡沫最旺盛的幾年中，影視公司往往不惜代價(jià)綁定明星IP，明星對(duì)自己未來數(shù)年中的“吸金”能力過分樂觀。然而，影視文娛行業(yè)最容易賺錢的時(shí)代戛然而止，只留下如今的雙輸局面。