4月28日，白酒股走強，多股盤中翻紅。截至收盤，中證白酒指數

（399997.SZ）報收18420.4點，大漲2.66%。個股方面，伊力特（600197.SH）盤中漲停，金徽酒（603919.SH）、金種子酒（600199.SH）、老白干酒（600559.SH）、山西汾酒（600809.SH）漲幅超過5%，不過龍頭股貴州茅臺（600519.SH）下跌了2.5%。

具體來看，今日，貴州茅臺報收2042元/股，市值2.57萬億元，貴州茅臺股價震蕩下行或與昨日晚間披露的一季報有關。

據公告顯示，2021年一季度，貴州茅臺實現營收280.6億元，同比增長10.93%，歸屬于上市公司股東凈利潤139.5億，同比增長6.57%。

盡管一季報營收保持增長，但凈利潤增速跌至個位數，低于預期。國信證券認為，一季報利潤低于預期，主要系消費稅拖累。2020年一季度受疫情影響稅金基數較低，同時2021年一季度公司本部銷售給控股子公司貴州茅臺酒銷售有限公司同比增加，今年一季度稅金及附加同比大幅增長56.38%。

增速不及預期的情況下，部分機構仍然看好貴州茅臺未來盈利表現。招商證券表示，高端白酒維持高景氣度，貴州茅臺在未滿足市場需求的情況下，收入、業績分別增長10.93%、6.19%，一季度沒有期待中的開門紅，但也保持了穩定增長，奠定了全年基調，利潤受制于稅金的季度性節奏，有望在后續季度改善。

興業證券提出，展望全年業績將保持穩健增長，中長期確定性、成長性強。 全年來看，貴州茅臺自年初至今4次提價，（系列酒、總經銷、生肖、精品）合計貢獻收入增速8%、利潤增速10%，今年業績確定性強。中長期來看，茅臺品牌力在增強、渠道利潤加厚、基酒產能在擴產，從供給和需求兩維度看都積蓄了非常強的業績釋放潛力，安全墊高。

值得一提的是，“公募一哥”張坤繼續增持貴州茅臺。一季報顯示，張坤管理的易方達藍籌精選混合型證券投資基金持有貴州茅臺0.34%(432萬股)，晉升為公司第九大股東。