清盤基金數(shù)量翻倍：手上有“迷你基”的投資者要小心了

“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)?！惫蓟疬M入2021年多維度遇冷，新舊基金均出現(xiàn)“尷尬”現(xiàn)象。

市場波動之下，基民申購熱情下降，導致不少新發(fā)產(chǎn)品不得不延長募集期，市場上已經(jīng)鮮見“日光基”。而另一邊，老基金清盤潮開始上演，截至目前，清算基金的數(shù)量較去年同期翻倍，低于清算線的比例也明顯提升。

對此，天相投顧高級基金研究員楊佳星認為，權(quán)益類“迷你基”大量清盤主要是基金公司考慮運營成本與新基金發(fā)行的結(jié)果，投資者選擇產(chǎn)品應盡量避開“迷你基”。

公募基金清盤潮背后

A股市場風格轉(zhuǎn)換、抱團股大跌，讓不少基民也“傷透了心”。3月17日，安信基金旗下的安信睿享純債債券發(fā)布清算報告，該基金最后運作日為2021年2月24日，并于2021年2月25日進入清算程序。

此前1天，南方基金的南方中證500工業(yè)ETF、南方共享經(jīng)濟靈活配置混合、南方中證500醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等3只基金也宣布清算，三者規(guī)模均已小于5000萬元的“清盤線”。

基金清盤一般源于三個原因：一是經(jīng)基金份額持有人大會表決通過；二是在基金合同約定的時間內(nèi)，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元或基金份額持有人數(shù)量不滿200人；三是達到基金合同約定的其他清盤條件。

今年以來，公募基金不僅清盤數(shù)量較去年同期的29只同比翻倍，其中，因資產(chǎn)規(guī)模低于合同要求的比例也從去年的不足45%提升至50%，其中包括農(nóng)銀匯理、嘉實基金、鵬華基金、招商基金、景順長城、中歐基金、南方基金等旗下多只混合基金。截至最后交易日，南方中證500工業(yè)ETF的規(guī)模為3377.19萬元，南方共享經(jīng)濟靈活配置混合規(guī)模為3193.37萬元，南方中證500原材料ETF為2558.22萬元。

對此有市場人士認為，去年新基金發(fā)行的數(shù)量和規(guī)模雙雙創(chuàng)下新高，這難免會引起一些基金產(chǎn)品的同質(zhì)化，業(yè)績不佳或規(guī)模過小的產(chǎn)品更容易被清算。

對于要處置的基金產(chǎn)品，一般只要還有“一線生機”首先要做的是提高業(yè)績，或者更換管理人，但如果是長期“迷你”產(chǎn)品，清算可能是最佳選擇。

天相投顧高級基金研究員楊佳星對AI財經(jīng)社表示，一般權(quán)益類“迷你基”的清盤主要源于運營成本考慮?！耙话?000萬以下的產(chǎn)品管理費很難覆蓋成本，如果市場行情好還能再做一做，但如果是震蕩市或者不看好后市的話，清盤對基金公司來說是最劃算的選擇。”楊佳星表示。

“另一方面，如果一家基金公司旗下同時管理多只迷基的話，也會影響新基金的發(fā)行。”楊佳星補充表示。

多只基金取消自動清盤條款

清盤與贖回壓力下，不少基金經(jīng)理也在想方設(shè)法留住“投資者的心”，除了“老將”大手筆自購穩(wěn)定基民信心外，不少定制類基金產(chǎn)品也開始“安撫”投資機構(gòu)。

我們注意到，今年來已經(jīng)清盤的60只基金當中，債券類基金占比也較大。而為了防止意外清盤，近日已有多只定制基金修改合同，取消自動清盤條款，比如中銀基金日前發(fā)布關(guān)于中銀豐榮定期開放債基修改基金合同終止條款的議案，擬取消自動清盤條款，變更為持有人大會表決清盤。此外，南方弘利定開債、中銀豐潤定開債、華安安逸半年定開債等10多只產(chǎn)品也發(fā)布了類似公告。

如果按照之前的合同，該基金連續(xù)60個工作日出現(xiàn)持有人數(shù)量不滿200人或規(guī)模低于5000萬元的，不需要召開持有人大會即應該終止《基金合同》。從產(chǎn)品特點來看，此類基金規(guī)模并不低，但因為屬于機構(gòu)定制的定開債基，持有人數(shù)較少。在一位業(yè)內(nèi)人士看來，“因為去年債市很不好，一部分定制類的基金會因為機構(gòu)不看好選擇贖回。”

關(guān)于基金清盤，基民最關(guān)心的問題是，對自己的收益有何影響？該業(yè)內(nèi)人士表示：“清盤對投資者肯定不是一件好事，但如果真的發(fā)生，也意味著可以將資金用于購買其他更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品?！彼嵝淹顿Y者，如果是在基金公司的直銷渠道購買產(chǎn)品，清盤后轉(zhuǎn)投同一家基金公司的其他產(chǎn)品可以減少清算過程中資金閑置，一般也會免去額外申購費用。

“基金清盤一般會提前30天發(fā)公告，期間投資者可以選擇主動贖回或者等待清盤，后者可以省掉贖回費，但也可能面臨凈值更大的波動，畢竟清倉也需要一個過程?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士進一步表示，不建議投資者認購“迷你基”，該類產(chǎn)品如果不被清盤，則可能面臨更大的凈值波動風險，“因為基金經(jīng)理可能會為了業(yè)績冒一定風險，持倉一些波動較大的股票”。