“賣(mài)水果”也能上市！爭(zhēng)奪“水果連鎖第一股”：兩大巨頭對(duì)戰(zhàn)

如不出意外，“水果連鎖第一股”將從百果園和鮮豐水果中誕生。

2月25日消息，水果連鎖企業(yè)百果園已敲定將于深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。28日，鮮豐水果的上市消息也傳出。幾乎在同一時(shí)間傳出上市消息，兩家企業(yè)對(duì)“水果連鎖第一股”的爭(zhēng)奪正式打響。

“越快上市越好，越晚上市對(duì)水果連鎖模式的壓力越大， 不同業(yè)態(tài)生鮮電商對(duì)其造成的侵蝕也會(huì)越明顯。”零售行業(yè)專家云陽(yáng)子如是表示。

就上市事宜，我們第一時(shí)間向百果園求證，百果園方面表示不予置評(píng)。

覬覦“水果連鎖第一股”

早在2015年百果園獲得天圖資本等A輪融資的時(shí)候，資本方就已經(jīng)表示，預(yù)計(jì)百果園將在3至5年內(nèi)真正上市，并喊出要打造“水果連鎖第一股”的口號(hào)。

此后，百果園接連迎來(lái)多輪融資，最近一輪融資停留在了2020年3月，投資方為先驅(qū)投資。

去年6月，百果園正式啟動(dòng)境外上市計(jì)劃，無(wú)疑是在向水果零售第一股發(fā)起沖擊。百果園欲從資本的角度，從單一的水果品類入手，搭建線上線下的流量池，擴(kuò)展成為全品類的綜合型企業(yè)。

此時(shí)推動(dòng)上市程序，背后不難看出百果園創(chuàng)始人余惠勇的焦慮。

在規(guī)模和營(yíng)收上，百果園沒(méi)有真正的對(duì)手。但在這個(gè)上市的賽道內(nèi)，爭(zhēng)當(dāng)中國(guó)水果零售第一股，百果園、鮮豐水果、洪九果品卻是爭(zhēng)先恐后。

鮮豐水果于2017年完成股份制改革，目標(biāo)也是成為“中國(guó)水果零售第一股”。背后有紅杉資本、青銳創(chuàng)投等資本支持。2018年1月，鮮豐水果和百果園基本同時(shí)完成了B輪融資，此舉當(dāng)時(shí)被業(yè)內(nèi)解讀為資本力量的博弈。

2019年底，鮮豐水果就與中信證券簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)A股上市計(jì)劃。時(shí)隔一年，中信證券終止了其上市的輔導(dǎo)工作。不過(guò)，最新消息顯示，鮮豐水果同中信建投證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，重啟A股的上市進(jìn)程。

另一位比較低調(diào)的水果供應(yīng)鏈企業(yè)洪九果品，則是于2020年8月與中金公司簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，沖刺A股市場(chǎng)。洪九果品截至目前已經(jīng)完成了超11.7億元的融資金額，背后不乏CMC資本、深創(chuàng)投、招商資本等大佬“站位”。

水果零售業(yè)本身的業(yè)態(tài)模式和特點(diǎn)，決定了其對(duì)于上市的渴求度。分散性的生產(chǎn)方式、非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品、難以開(kāi)拓獨(dú)立的品牌、難以擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模等，都成為了生鮮產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展的共同難題。

零售行業(yè)專家云陽(yáng)子向AI財(cái)經(jīng)社表示，水果連鎖業(yè)態(tài)受到的壓力是來(lái)自多方面的。一是拼多多、淘寶等電商通過(guò)產(chǎn)地直發(fā)的形式可以直接配送至消費(fèi)者；第二是盒馬、永輝等新零售物種，使用前置倉(cāng)的模式進(jìn)行配送；第三個(gè)便是社區(qū)團(tuán)購(gòu)，使用中心倉(cāng)的模式進(jìn)行配送。

“以往消費(fèi)者在線下生鮮門(mén)店購(gòu)買(mǎi)水果，主要以菜市場(chǎng)為主力。現(xiàn)在渠道的多樣化，消費(fèi)者選擇的多樣性，都使得水果連鎖模式受到巨大的挑戰(zhàn)和壓力。更何況水果零售和大生鮮品類都是一個(gè)相對(duì)分散的賽道，商超、新零售物種、生鮮電商，還有傳統(tǒng)線下菜場(chǎng)、夫妻店等，無(wú)一不在瓜分大生鮮品類的市場(chǎng)。”云陽(yáng)子說(shuō)。

無(wú)論是資本的迫切需要，還是在未來(lái)幾年的拓展計(jì)劃，都需要水果零售企業(yè)此刻上市，引入資本，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與優(yōu)化。

擴(kuò)張難題

小小的水果，成就了余惠勇創(chuàng)業(yè)的大夢(mèng)想。2002年7月，全國(guó)首家百果園水果專賣(mài)店在深圳開(kāi)張。

后因中途虧損，轉(zhuǎn)而以加盟店的方式進(jìn)行擴(kuò)張。從2002年至2008年，百果園門(mén)店迎來(lái)了激進(jìn)式的擴(kuò)張，結(jié)果也是顯而易見(jiàn)。100家門(mén)店的開(kāi)拓導(dǎo)致虧損持續(xù)了7年。

水果連鎖店鋪的成功運(yùn)營(yíng)，也讓其他企業(yè)看到了該市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。在此期間，鮮豐水果也開(kāi)設(shè)了全國(guó)第一家門(mén)店“鮮豐大果園”。

2008年，余惠勇對(duì)百果園“大動(dòng)手術(shù)”，停止接納新的加盟店，并將此前加盟店的控制權(quán)收回公司。新一輪的門(mén)店擴(kuò)張，也從2010年再次啟動(dòng)。

2015年百果園完成了1000家門(mén)店擴(kuò)張的同時(shí)，獲得了天圖資本等多家資本的4億元融資。同年，鮮豐水果也獲得了九鼎投資的近3000萬(wàn)元天使輪融資。

余惠勇看到了標(biāo)準(zhǔn)化快速?gòu)?fù)制帶來(lái)的規(guī)模化效應(yīng)，更是定下萬(wàn)店的目標(biāo)，“2020年，公司共計(jì)要開(kāi)1萬(wàn)家店、年銷(xiāo)售額達(dá)到400億元，并將在主板市場(chǎng)成功上市。”幾乎在同時(shí)，鮮豐水果也提出萬(wàn)店計(jì)劃，圍繞重點(diǎn)區(qū)域展開(kāi)卡位戰(zhàn)。

但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“規(guī)模不一定經(jīng)濟(jì)”。以百果園為例，目前百果園的門(mén)店跟那些夫妻店相比并沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)力，消費(fèi)者在選擇購(gòu)買(mǎi)面前也沒(méi)有明確的品牌驅(qū)動(dòng)。如果再按照2019年?duì)I收131億元的數(shù)據(jù)計(jì)算，百果園單店的日均銷(xiāo)售額約為8219元。這意味著，百果園的營(yíng)收天花板不高，利潤(rùn)微薄。

“如果是100多億規(guī)模的話，凈利潤(rùn)應(yīng)該不高，估計(jì)凈利潤(rùn)率是3-4個(gè)點(diǎn)。”一位私募人士直言，并非所有的規(guī)模效應(yīng)都能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。尤其是對(duì)于生鮮領(lǐng)域而言，競(jìng)爭(zhēng)力不是由規(guī)模而定的。

標(biāo)準(zhǔn)化的復(fù)制、規(guī)模化的發(fā)展，為水果連鎖企業(yè)帶來(lái)了資本效應(yīng)，無(wú)疑也增添了難題。“選址的難度、成本增加、人才培訓(xùn)、連鎖運(yùn)營(yíng)等都是需要把控的問(wèn)題，不大不小的門(mén)店拓展也是有很大壓力的。”百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥表示。

復(fù)制亞馬遜？

在單一水果品類的天花板外，百果園更急需尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，所以開(kāi)啟了復(fù)制“亞馬遜”第一步。

2015年百果園引進(jìn)日本種植技術(shù)時(shí)，百果園提到了“像科技幫助亞馬遜一樣，打造百果園的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”百果園進(jìn)軍大生鮮品類的時(shí)候，余惠勇也提出了“百果園做大生鮮的標(biāo)桿是亞馬遜”。

云陽(yáng)子認(rèn)為，水果連鎖店的轉(zhuǎn)型路徑大致方向有兩種：一是水果加零食的復(fù)合業(yè)態(tài)；二是拓展其他的品類。

“百果園賣(mài)菜，進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購(gòu)，它的野心更大。或許希望給外界帶來(lái)的未來(lái)可估值空間更高，給資本市場(chǎng)更大的想象力。”

拓展生鮮品類、進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購(gòu)、發(fā)展無(wú)人貨架等，百果園對(duì)多元化道路的探索，早早開(kāi)始。

2018年，百果園入局社區(qū)拼團(tuán)項(xiàng)目“一米鮮生活”，定位中高端社區(qū)團(tuán)購(gòu)品牌，從三線城市開(kāi)始試點(diǎn)，然而后續(xù)便悄然無(wú)聲了。同年，百果園也踏入了當(dāng)時(shí)火爆的無(wú)人貨架市場(chǎng)領(lǐng)域，在北京、上海等一線城市的社區(qū)內(nèi)投放了200多臺(tái)無(wú)人貨柜“百果盒子”。嘗試和探索的姿態(tài)，在后續(xù)也沒(méi)了聲音。

2019年4月，百果園上線獨(dú)立生鮮平臺(tái)"百果心享"，并于同年下半年在廣深地區(qū)試水"賣(mài)菜"，將銷(xiāo)售品類從水果擴(kuò)展到生鮮。

這些都可以看做是百果園對(duì)于社區(qū)團(tuán)購(gòu)的一番摸索，但并無(wú)太大反響。

在各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭和生鮮電商紛紛跨入社區(qū)團(tuán)購(gòu)賽道時(shí)，百果園再次發(fā)力社區(qū)團(tuán)購(gòu)，于2020年10月推出了社區(qū)團(tuán)購(gòu)平臺(tái)“熊貓大鮮”， 通過(guò)在水果品類積累的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到其他品類當(dāng)中，正式打響其搶食社區(qū)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的信號(hào)。

AI財(cái)經(jīng)社通過(guò)百果園小程序搜索到，“熊貓大鮮”下的生鮮大品類配送需要次日達(dá)與自提兩種服務(wù)。關(guān)于北京是否有門(mén)店銷(xiāo)售蔬菜及蛋禽等產(chǎn)品，客服人員告知，具體要看門(mén)店是否有安排進(jìn)貨，一般情況下，蔬菜、肉等新鮮產(chǎn)品可能沒(méi)有，牛奶可能會(huì)儲(chǔ)備一些，也需要看門(mén)店是否有進(jìn)貨出售的情況。

客服人員也說(shuō)，貨物是從倉(cāng)庫(kù)配送至門(mén)店，如果送貨上門(mén)，需要由倉(cāng)庫(kù)配送至門(mén)店，門(mén)店送貨上門(mén)，如果是自提訂單，可到店自提。

此外，水果方面百果園可以規(guī)模制勝，但在配送時(shí)效方面，相比于盒馬、叮咚買(mǎi)菜、每日優(yōu)鮮等一眾生鮮電商均可以做到29分鐘送達(dá)，百果園的水果59分鐘送達(dá)及其他生鮮品類的次日達(dá)，稍顯遜色。

百果園或許正在通過(guò)上市，希望復(fù)制出一個(gè)“新亞馬遜”。在莊帥看來(lái)，復(fù)制某個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，取長(zhǎng)補(bǔ)短是可以的。但是企業(yè)的管理風(fēng)格、企業(yè)文化、激勵(lì)機(jī)制等都存在著差異化，則是無(wú)法復(fù)制的。