白酒行業多瘋狂？連化工企業都想“醉”一把

長跑兩年的戀情結束剛剛半個月，景芝酒業便找到了“新歡”。

1月10日晚間，ST亞星（600319.SH）發布公告宣布，上市公司與山東景芝酒業股份有限公司（簡稱“景芝酒業”）簽署《合作意向協議》。本次交易完成后，ST亞星將取得景芝酒業白酒業務資產的控制權。

早在兩年前，景芝酒業便萌生了登陸資本市場的想法。與今世緣（603369.SH）的兩年戀情告吹后，景芝酒業很快便與同在山東濰坊的ST亞星走到一起。

近一段時間來，白酒股價及相關板塊持續向好，吸引了諸多資本及上市公司進軍白酒。2020年最后一天， 豫園股份（600655.SH）斥資45.3億元，成功迎娶“六朵金花”之一的舍得酒業。在此不久前，豫園股份剛剛將金徽酒納入麾下。

若景芝酒業借殼成功，山東將迎來首家白酒上市公司。

景芝酒業謀求上市“一波三折”

1月10日，ST亞星發布公告稱:"2021年1月9日，ST亞星與山東景芝酒業股份有限公司（簡稱“景芝酒業”）簽署《合作意向協議》，雙方同意上市公司或其下屬子公司以現金收購形式取得景芝酒業白酒業務的經營性資產。本次交易完成后，ST亞星將取得白酒業務資產的控制權。"

這也意味著，景芝酒業將通過借殼ST亞星的方式，登陸資本市場。而早在2018年10月15日，今世緣（603369.SH）發布關于收購資產的進展公告，擬以現金方式收購景芝酒業股份，合計收購股份比例為34%~49%。此次收購未成行后，2019年12月18日，今世緣又發布《關于投資設立產業并購基金的公告》稱，公司擬通過設立產業并購基金的模式推進景芝項目，但是雙方最終未能達成一致。

公開資料顯示，景芝酒業主要從事白酒的生產、銷售，擁有以“一品景芝”為代表的芝香型酒系列，以“景陽春”為代表的濃香型酒系列，以“景芝白乾”為代表的傳統清香酒系列，以“年份景芝”為代表的年份酒系列四大系列品牌。

截至2019年11月30日，景芝酒業資產總額34.53億，凈資產7.66億，2019年1-11月實現營業收入12.36億元，2019年1-11月實現凈利潤3715萬元。

相較之下，ST亞星2020年前三季度的營業收入僅為4284萬元，歸母凈利潤虧損1998萬元，賬面資金只有1.45億元。這也意味著，ST亞星擬收購景芝酒業，或將上演一出“蛇吞象”。若此番收購成功，山東將迎來“白酒第一股”。

“披星戴帽”的ST亞星

公開信息顯示，ST亞星公司主營業務為氯化聚乙烯、離子膜燒堿、水合肼、ADC 發泡劑等化學產品的生產銷售。

但是受行業低迷及公司自身經營管理等因素影響，ST亞星近年來盈利能力始終不佳，徘徊在退市邊緣。

財報顯示，2020年前三季度，ST亞星實現營業收入4284萬元，凈利潤虧損1998萬元，2019年、2018年，實現凈利潤分別僅為2921.7萬、310.75萬元。同時，公司資產負債率高達97.18%，但公司賬面上的貨幣資金僅有1.45億元。

此外，受城市規劃影響，ST亞星生產廠區于2019年10月31日起全面停產，公司股票也被實施風險警示, 自2019年11月4日起，公司股票名稱也從“亞星化學”變為“ST亞星”。

“ST亞星原廠去2019年10月份全面停產，目前，公司昌邑新廠區年產5萬噸CPE裝置全面進入單機試車階段，該項目采用先進的酸相法生產技術，年產12萬噸離子膜燒堿項目正在快速推進。”ST亞星董秘李文青也在接受媒體采訪中表示，搬遷停產一年多后，ST亞星正在加緊復工復產的步伐。但他并沒有明確表示公司何時能夠恢復盈利。

值得一提的是，公告顯示，在接受了第四大股東的股份表決權委托后，上市公司ST亞星實控人變為濰坊市國資委。此前，ST亞星一直沒有控股股東和實控人。

“沒有實控人的情況下，在公司籌劃重大事項的時候，容易被舉牌并終止重大事項的籌劃。濰坊市國資委拿回公司實際控制權，有助于此次收購的順利進行。”白酒專家肖竹青表示。

“國資的入局和撮合，更多還是想將財稅源留在山東。一旦今世緣簽手景芝酒業成功，那景芝酒業就流出到外省了。”肖竹青認為。

跨界收購白酒頻現

自2020年下半年起，上市公司收購、跨界收購白酒品牌的事情就時有發生。

其中，最典型的還屬復星集團，其通過豫園股份相繼收購了金徽酒（603919.SH）和ST舍得（600702.SH）。貴州醇也通過江蘇綜藝控股有限公司再次收購枝江酒業；ST巖石以8600萬元成功收購章貢酒業和長江實業；寶德股份更是宣布擬以11.22億元現金收購白酒流通企業名品世家。

資本收購及入股背后的意圖各不相同，但無一例外的是，這些并購消息出現后，相關公司股價均出現大幅上漲。

2021年1月11日，受到景芝酒業借殼上市的消息刺激，ST亞星開盤便封死漲停，直至收盤ST亞星收報6.27元/股，上漲5.03%，上市公司市值為19.8億。