12月10日，齊魯銀行股份有限公司（下稱“齊魯銀行”）于主板上會，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券。

實際上，齊魯銀行籌備沖刺A股已久。2015年該行尋求主板上市未果，繼而掛牌新三板。不過，齊魯銀行并未放棄主板上市。2018年11月，該行啟動了轉(zhuǎn)板A股的上市工作；2019年6月6日，齊魯銀行在證監(jiān)會官網(wǎng)首次披露招股說明書。

歷經(jīng)一年半的等待，齊魯銀行A股IPO終于有了新進(jìn)展，但不意味著其上市進(jìn)程就能高枕無憂。我們記者發(fā)現(xiàn)，齊魯銀行目前存在貸款集中度高、核心資本充足率低等風(fēng)險。此外，與其他城商行相比，齊魯銀行員工平均薪酬較低。2018年該行高層薪資達(dá)到了普通員工的8倍，差距高于一般的銀行。

貸款集中度、核心資本充足率低惹關(guān)注

公開資料顯示，齊魯銀行于1996年成立，2015年掛牌新三板后，一度因亮眼的業(yè)績引發(fā)市場關(guān)注。

2017年，齊魯銀行實現(xiàn)凈利潤20億元，超過新三板曾經(jīng)利潤第一的九鼎集團(tuán)，因而成為新三板新晉“盈利王”。2018年、2019年以及2020上半年，齊魯銀行盈利保持穩(wěn)健增長。今年前三季度，該行實現(xiàn)營收超58億元，凈利潤18億元。

盡管齊魯銀行業(yè)績一直增長，但其存在的問題也不少。記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，截至到2019年6月30日，齊魯銀行貸款客戶主要所處行業(yè)為制造業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，分別占公司總貸款額的22.24%、15.35%，前兩大行業(yè)就占據(jù)了37.6%。上述兩個行業(yè)的不良貸款率分別為6.32%和4.46%。

截至2019年6月末，該行向最大十家單一借款人發(fā)放的貸款余額合計70.42億元，占據(jù)該行發(fā)放貸款和墊款總額的5.33%。

從風(fēng)險層面上來看，若貸款較為集中的行業(yè)出現(xiàn)衰退，或者是前十大單一借款人貸款質(zhì)量變差，可能會導(dǎo)致該行不良貸款大幅增加，從而影響到資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營業(yè)績以及財務(wù)情況。

值得注意的是，去年上半年，齊魯銀行主要貸款行業(yè)制造業(yè)的不良貸款陡然上升。資料顯示，截至2016年末，2017年末、2018年末、2019年6月末，該行制造業(yè)的不良貸款余額為4.74億元、7.03億、7.34億元，12.31億元，分別占不良貸款總額的35.34%、47.44%、39.32%、60.89%。

與之相隨的是，該行的不良貸款余額逐年上漲，2016年末至2019年末，齊魯銀行不良貸款余額分別為14.55億元、15.51億元、19.43億元、20.88億元。

此外，齊魯銀行還存在著核心資本充足率較低的風(fēng)險。根據(jù)銀保監(jiān)會披露的三季度銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.44%。截至到今年9月末，齊魯銀行的資本充足率為15.19% ，一級資本充足率為11.76% ；核心一級資本充足率為9.5%，較去年同期的10.75%，下降了1.25%。核心一級資本充足率低于行業(yè)平均水平。

有金融行業(yè)人士指出，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，中小銀行大多面臨資本金不足的情況，IPO是其獲得資本補(bǔ)給的重要途徑。

根據(jù)招股書，齊魯銀行本次發(fā)行股票數(shù)量不低于發(fā)行后總股本的10%（含10%），不超過發(fā)行后總股本的25%（含25%）。發(fā)行后的總股本不超過54.97億股，募集資金將全部用于補(bǔ)充核心一級資本。

高管平均薪資161萬，約為普通員工的8倍，超出一般水平

貸款集中度高、核心資本充足率低，上市“補(bǔ)血”的齊魯銀行仍面臨考驗。除了上述問題外，AI財經(jīng)社記者還發(fā)現(xiàn)，2016年至2018年，齊魯銀行高管平均薪酬一直上漲，而一般員工平均薪酬卻在下降。與其他城商行相比，齊魯銀行高管平均薪酬相對較高，員工平均薪酬較低，且高管與員工的薪酬差距較大。

招股說明書顯示，2016至2018年，齊魯銀行高層管理銀行平均薪酬為144.85萬元、119.22萬元、161.33萬元，均超過百萬且逐年上升。中層管理平均薪酬分別是70.01萬元、79.04萬元、75.75萬元；而一般員工薪酬分別是19.77萬元、19.71萬元、18.74萬元，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。

2018年，該行高管平均薪酬竟是普通員工的8倍以上，差距超出了行業(yè)平均水平。據(jù)媒體此前報道，2018年六大行董監(jiān)年薪數(shù)據(jù)中，個人所領(lǐng)年薪超過百萬的屈指可數(shù)。建行董監(jiān)無一人年薪過百萬。

即便是與同一性質(zhì)的城商行相比，齊魯銀行高管年薪也屬于偏高水平。據(jù)其他媒體統(tǒng)計，2019年，14家上市城商行僅有5家銀行董事長年薪超過百萬；其中，年薪最高的是寧波銀行290萬；最低2家銀行分別為成都銀行58.46萬元，北京銀行62.19萬。

值得注意的是，高管薪酬偏高的齊魯銀行，員工薪酬平均值卻比其他銀行低。招股資料顯示，2018年，齊魯銀行員工平均薪酬為30.97萬元，低于同行業(yè)的36.52萬元。

今年以來，銀行A股IPO遇冷。目前僅有廈門銀行正式上市，重慶銀行和上海農(nóng)商行成功過會，還有15家銀行排隊候場。對于此次IPO的進(jìn)展，齊魯銀行則表示，上市工作正在有序進(jìn)行，一切皆以公開信息為準(zhǔn)。