英偉達(dá)400億美金收購(gòu)ARM的野心與障礙

赫爾曼·豪瑟在信中表示，ARM在手機(jī)微處理器方面占據(jù)主導(dǎo)地位，是英國(guó)僅存的領(lǐng)先技術(shù)公司。將ARM賣(mài)給英偉達(dá)會(huì)讓成千上萬(wàn)名ARM員工在劍橋的工作受到影響，也將破壞ARM的商業(yè)模式的根本，讓ARM失去半導(dǎo)體行業(yè)的“瑞士”地位，難以在商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中保持中立。

為此，赫爾曼·豪瑟還專(zhuān)門(mén)搭建了一個(gè)網(wǎng)站“saveARM.co.uk”，希望業(yè)內(nèi)聯(lián)署，要求英國(guó)首相阻止英偉達(dá)的收購(gòu)。

赫爾曼·豪瑟的“求救信”將整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)撕開(kāi)了一道口子，裂縫之下或?qū)⑹钦麄€(gè)芯片產(chǎn)業(yè)的變局。芯片產(chǎn)業(yè)的盈利模式大致分為三種，一是英偉達(dá)和英特爾這種芯片生產(chǎn)商，他們只賣(mài)芯片不賣(mài)專(zhuān)利；二是類(lèi)似高通通過(guò)芯片專(zhuān)利捆綁銷(xiāo)售來(lái)收取巨額的專(zhuān)利費(fèi)；第三就是ARM模式，ARM只做半導(dǎo)體IP授權(quán)，不生產(chǎn)芯片。

如果英偉達(dá)收購(gòu)ARM獲批，并將自身技術(shù)納入到ARM的IP授權(quán)產(chǎn)品組合中，ARM這種長(zhǎng)期處于中立狀態(tài)的系統(tǒng)將會(huì)被打破——將Arm出售給Nvidia意味著，Arm及其合作伙伴將受到美國(guó)CFIUS法規(guī)的約束。

不同于其他芯片制造廠商，ARM不制造芯片，而是半導(dǎo)體IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）供應(yīng)商。根據(jù)軟銀的財(cái)報(bào)顯示，ARM的收入主要包括兩部分，一個(gè)是針對(duì)IP授權(quán)的前期授權(quán)費(fèi)（license），包括ARM架構(gòu)和ARM IP；另一個(gè)是根據(jù)每顆芯片售價(jià)按比例抽取版稅（royalty）。有數(shù)據(jù)顯示，全球90%的智能手機(jī)處理器和其他類(lèi)型的移動(dòng)芯片都使用的是ARM公司的芯片設(shè)計(jì)。

截止2020年，ARM合作伙伴已經(jīng)出貨了超過(guò)1600億個(gè)基于ARM的芯片，英特爾、英偉達(dá)、蘋(píng)果、高通、三星等眾多廠商，蘋(píng)果的A系列處理器，采用的都是ARM架構(gòu)。

ARM架構(gòu)之所以成為移動(dòng)處理器領(lǐng)域的王者，是因?yàn)锳RM長(zhǎng)期處于獨(dú)立的狀態(tài)，可以將半導(dǎo)體IP授權(quán)給任何需要的企業(yè)，是“全球半導(dǎo)體行業(yè)的瑞士”，這讓芯片廠商有信心持續(xù)購(gòu)買(mǎi)其IP授權(quán)，現(xiàn)在英偉達(dá)的收購(gòu)或許會(huì)打破這種信任和平衡生態(tài)。

“ARM架構(gòu)的許可方中，大部分都是英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如果被英偉達(dá)收購(gòu)，他們自然就會(huì)尋找ARM的替代品”，赫爾曼·豪瑟在接受采訪時(shí)表示。

從目前美國(guó)及全球的芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局看，赫爾曼·豪瑟的擔(dān)憂(yōu)并非“杞人憂(yōu)天”。

英偉達(dá)是芯片行業(yè)巨頭之一，以制造如任天堂Switch游戲機(jī)上的視頻游戲的圖形芯片而聞名。受疫情影響，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)今年快速增長(zhǎng)。7月8日，英偉達(dá)以2513億美元的總市值超越英特爾（2493億美元），成為美國(guó)市值最高的芯片生產(chǎn)商。

隨著半導(dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)分工形成，全球范圍內(nèi)誕生了兩家最重要的公司：一家是專(zhuān)注芯片代工生產(chǎn)的臺(tái)積電，另一家就是專(zhuān)注芯片技術(shù)授權(quán)的ARM。臺(tái)積電在代工上一條路走到黑，靠著先進(jìn)的芯片制程延續(xù)了摩爾定律，占據(jù)了全球芯片代工的大半壁江山；ARM則通過(guò)提供低功耗的芯片解決方案，以IP授權(quán)模式統(tǒng)治了移動(dòng)端芯片。

英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛雄心勃勃，收購(gòu)ARM傳聞已久，而業(yè)界的反對(duì)也一直未斷。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CCS Insight的美洲研究副總裁杰夫-布拉伯（Geoff Blaber）表示，此項(xiàng)交易將面臨來(lái)自ARM客戶(hù)的巨大反對(duì)：“被英偉達(dá)收購(gòu)將對(duì)ARM及其生態(tài)系統(tǒng)有害，獨(dú)立性對(duì)于ARM的持續(xù)成功至關(guān)重要，一旦這受到損害，其價(jià)值就會(huì)開(kāi)始受到侵蝕。”

據(jù)英偉達(dá)2021財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季總營(yíng)收為38.7億美元，其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)以17.5億美元收入首次超過(guò)游戲業(yè)務(wù)收入（16.5億美元）。但在智能手機(jī)、平板、電視、IoT等領(lǐng)域，英偉達(dá)頻頻試水，但效果欠佳。例如，英偉達(dá)此前曾推出基于ARM架構(gòu)的Tegra系列處理器，但在手機(jī)、平板等移動(dòng)平臺(tái)折戟。

“現(xiàn)在直接并購(gòu)ARM，不僅可以填補(bǔ)其在移動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)鏈的不足，甚至還會(huì)形成壟斷局面”，上述分析師說(shuō)。

如果英偉達(dá)完成了對(duì)ARM的收購(gòu)，英偉達(dá)首先面臨的問(wèn)題之一就是如何處理與蘋(píng)果、華為、高通等ARM大客戶(hù)的競(jìng)合關(guān)系。例如，蘋(píng)果不僅在iPhone主芯片上長(zhǎng)期使用Arm架構(gòu)，還在蘋(píng)果2020年開(kāi)發(fā)者大會(huì)上宣布將Mac電腦上的英特爾芯片替換成蘋(píng)果自研的另一款A(yù)rm芯片，但蘋(píng)果在Mac系列電腦產(chǎn)品上都采用英偉達(dá)對(duì)手AMD的GPU（圖形處理器）。

此外，赫爾曼·豪瑟還在“求救信”中指出將ARM出售給英偉達(dá)的“硬傷”：ARM會(huì)從中立方成為美資企業(yè)，將受到美國(guó)CFIUS法規(guī)的約束。“英國(guó)電子行業(yè)有數(shù)百家公司，雇用數(shù)以萬(wàn)計(jì)的人在其產(chǎn)品中使用ARM。其中許多產(chǎn)品出口到全球主要市場(chǎng)，那就意味著他們都必須遵守美國(guó)CFIUS法規(guī)”。

2016年10月，美國(guó)芯片廠商高通宣布收購(gòu)全球最大的汽車(chē)半導(dǎo)體廠商恩智浦（前身是飛利浦半導(dǎo)體部門(mén)，2006年從飛利浦分離出去），交易達(dá)440億美元。2018年7月25日，因?yàn)闆](méi)有獲得中國(guó)主要監(jiān)管部門(mén)的審批，高通宣布放棄耗時(shí)近20個(gè)月之久的并購(gòu)案。

各國(guó)監(jiān)管部門(mén)之外，擺在英偉達(dá)面前的挑戰(zhàn)還有很多。例如，本次收購(gòu)確認(rèn)剔除了ARM公司旗下的IoT服務(wù)，IoT服務(wù)將如何處理還是未知數(shù)。此外，ARM自身與旗下合資公司ARM中國(guó)之間的糾紛還未解決，這都會(huì)成為這次收購(gòu)的障礙。

事實(shí)上，在正式宣布出售全部ARM股權(quán)之前，軟銀集團(tuán)也準(zhǔn)備了“B方案”。在此前軟銀集團(tuán)的財(cái)報(bào)會(huì)上，孫正義曾表示，針對(duì)ARM的發(fā)展，有兩種方式都在考慮中，出售所持ARM的部分或全部股票只是方案之一，也不排除明年或者后年讓ARM重新上市。

對(duì)于重新上市，ARM創(chuàng)始人赫爾曼·豪瑟在“求救信”中也呼吁，如果英偉達(dá)不能同時(shí)滿(mǎn)足保留劍橋的工作、英偉達(dá)不得享有比其他ARM客戶(hù)更優(yōu)惠的待遇、英國(guó)必須獲得美國(guó)CFIUS法規(guī)的豁免這三個(gè)條件，那么英國(guó)政府就應(yīng)該幫助ARM在倫敦證交所進(jìn)行IPO，使其成為一家英國(guó)公司。

英偉達(dá)收購(gòu)ARM背后涉及復(fù)雜的多邊博弈，ARM的命運(yùn)似乎也遠(yuǎn)未到蓋棺定論的時(shí)候。