01

不斷完善的養(yǎng)老金制度

今年以來，醞釀多年的個人養(yǎng)老金制度建設(shè)駛?cè)肟燔嚨溃?4月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，旨在推進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，促進(jìn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展。6月24日，證監(jiān)會下發(fā)《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱“《暫行規(guī)定》”）。7月29日，銀保監(jiān)會和人民銀行發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)工作的通知》。

10月26日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《個人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》。11月3日，財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個人養(yǎng)老金有關(guān)個人所得稅政策的公告》。11月4日，證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，對參與個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)的各類市場機(jī)構(gòu)及其展業(yè)行為予以明確規(guī)范。

千呼萬喚始出來的養(yǎng)老保險“第三支柱”，補(bǔ)齊了中國養(yǎng)老保險體系的重要拼圖。

02

養(yǎng)老金制度的五大“亮點(diǎn)”？

今年大家對個人養(yǎng)老金討論比較多，視角各有不同，結(jié)合新政策、新規(guī)定，我們匯總梳理了五個亮點(diǎn)：

亮點(diǎn)一：從“預(yù)防性儲蓄”到“資產(chǎn)跨周期優(yōu)化配置”

對于個人養(yǎng)老模式而言，如果說養(yǎng)老預(yù)防性儲蓄被稱為“支付給未來的自己”，參與個人養(yǎng)老金制度就是“投資給未來的自己”。

個人養(yǎng)老金制度，不僅僅是建立一個具備儲蓄功能的賬戶，更重要的是通過制度安排和稅收優(yōu)惠政策，鼓勵居民在基本養(yǎng)老保險基礎(chǔ)上，投資于運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的金融產(chǎn)品，力求分享經(jīng)濟(jì)增長的財富效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金長期保值增值，從而緩解退休后經(jīng)濟(jì)壓力，提高未來老年收入水平和生活質(zhì)量，最終實(shí)現(xiàn)個人、家庭金融資產(chǎn)的跨周期優(yōu)化配置。

亮點(diǎn)二：個人獨(dú)立專屬賬戶

參與人將在指定銀行開立一個本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，用于繳費(fèi)、支付等，并市場化封閉運(yùn)作。繳費(fèi)完全由參與人個人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。確保儲備養(yǎng)老金“不可替代”、“專款專用”，避免其他當(dāng)期消費(fèi)侵蝕計劃中的養(yǎng)老儲備，透支了養(yǎng)老的未來。

亮點(diǎn)三：稅收優(yōu)惠

2022年9月26日，國務(wù)院常務(wù)會議進(jìn)一步明確了個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策，決定對政策支持、商業(yè)化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金實(shí)行個人所得稅優(yōu)惠，對繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，且領(lǐng)取收入實(shí)際稅負(fù)由7.5%降為3%。

亮點(diǎn)四：豐富多樣的投資選擇

個人養(yǎng)老金制度列出了一張比較完備的資金投資范圍“清單”，賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品。

亮點(diǎn)五：市場化運(yùn)作鼓勵充分競爭

政府政策支持、個人自愿、市場化運(yùn)營是個人養(yǎng)老金制度的最鮮明特征，銀行、保險、基金等各類金融機(jī)構(gòu)都將參與到其市場化運(yùn)作過程中。在需求端，個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)資金可購買的金融產(chǎn)品，由參加人自愿參加、自主選擇；在供給端，有多類金融機(jī)構(gòu)參與、多種金融產(chǎn)品供給，可見推動開放有序競爭的政策取向清晰、明確。這樣的制度設(shè)計可促進(jìn)市場充分競爭，激勵相關(guān)機(jī)構(gòu)提升運(yùn)作效率和管理能力，提供更加優(yōu)質(zhì)的個人養(yǎng)老金金融服務(wù)。

個人養(yǎng)老金各項(xiàng)政策框架落地后，養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品將漸次鋪開，中國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)正在翻開嶄新的一頁！

(數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達(dá)投資者教育基地)

名詞解釋：

預(yù)防性儲蓄：居民額外增加儲蓄的行為，在未來可能存在不確定性因素的條件下，居民選擇增加儲蓄而減少消費(fèi)來預(yù)防不確定性因素。

稅收遞延：納稅人在取得某項(xiàng)收入后再納稅的一種政策，稅收遞延對于個人而言意味著稅收優(yōu)惠。

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